中国钢铁工业协会调研处处长李拥军博士
我主要讲四方面内容：钢材价格波动阶段及波动特点，钢铁企业生产情况分析，重点钢铁企业经济效益分析，钢材进出口情况分析。
钢材价格波动阶段及波动特点
、从宏观角度看物价上涨因素
从2003年1月到今天钢材价格的阶段形式，就是经历了一个上升的阶段，又经历了一个下跌的阶段，之后又是一个上升、下跌。在价格上升的时候，我们经常有27个月的上涨周期，从2006年2月到2008年3月的时候是30个月的上涨周期，然后国家宏观经济政策拉动起作用以后，到现在是28个月。从目前的价格绝对值来看，我们在高位振荡阶段。从简单的周期来看，到了周期性的波动阶段。但是这个波动的点，我们的经济情况和上一个波动点的情况不可能完全一样，但是有它的背景。我现在想说什么呢？我们现在28个月到了以后，如果想延续这28个月，把这个周期更多去延续的话，是需要国家更多政策的支持，跟过去的时间段是一样的。
从宏观经济的角度来看，价格波动需要几个因素。首先是需求拉动，就是实际需求到底上没上涨，实际需求上涨的情况下，但是供应的能力也在同步上涨，而且供应能力超过了上涨能力，尽管需求上涨，这个时候价格也是要波动的。从现在来看，现在的需求也在上涨，但是钢材上涨量的速度现在低于钢铁产能的释放速度。还有钢材供应能力，实际上就是我们产能的提供能力。再一个因素，我们在2010年的时候，很多人把钢材市场的波动，说成一种金融属性也好，说成货币现象也好，实际上它的本质就是货币因素，通货膨胀，或国家发行货币多了，到你的市场里面必然有一个价格因素，因为通货膨胀而价格上涨。我们大家都知道，我们通货膨胀最厉害的，实际上是2010年的时候，2010年通货膨胀是非常厉害的，虽然国家没有发布通货膨胀率，我们发布的是CPI指数。但是我们可以看到，在2010年上半年的时候，我们走访过很多的经销商或很多的钢铁企业，很多人挣钱就是把货压住了，再过两个月，有的一个月就把钱挣了。为什么挣钱？实际上当时的价格上涨是通货膨胀在导致钢材的终端交易价格，因为货币的原因导致上涨。你把货压住去挣钱，是压货而挣的通货膨胀的钱。
还有一个是成本推送。国内现在成本推送就是工人工资的推送。现在的工资上涨幅度并不是很大，现在看到国家很多经济分析的时候，讲到农产品、初级产品的价格上涨，讲到劳动者劳动收入的提高，使我们的产品出厂价格大幅度提高。但是从钢铁行业来看并没有劳动收入大幅度提高。你去考察一下首钢、鞍钢、宝钢等等的大企业，劳动者的收入并没有大幅度提高，所以我们严格意义上讲并没有工资上涨推动价格上涨的问题。
同时，技术进步对价格有一个抑制作用，从技术原理上讲，我们生产技术水平比较高，初期投入非常大，但是一旦运行开来，很大一块是固定市场折旧，尤其很多是加速折旧。一个生产线投资20个亿，可能一年折1到3个亿。我们很多生产企业的很多成本带折旧，但是如果把折旧费用去掉的话，把固定资产板带材的盈利空间跟螺纹钢比是有一拼的。因为螺纹钢的投入规模，就是现金需求量，也就是几个亿的问题，折旧是非常低的。所以算这个账的时候，从钢铁企业角度来讲，是看变动成本和变动收入的问题，而不单纯是终端价格的问题。
还有一个很重要的问题，对钢铁企业来讲影响非常大的就是铁矿石的输入和焦煤的输入，现在铁矿石到了切肤之痛的地步。所以说，从现在来看，我们钢材价格下跌因素，首先是我们供给量增长，我们现在供给量一直在增加。同时技术进步和劳动生产率的提高，在一定程度上抑制了钢材价格的上涨。但是钢材价格的上涨因素国外材料成本的推动因素是主要的。另外是交易性货币在价格上涨中起到了很大的作用，这个是钢材和其他的一些生活消费品、汽车、家电不太一样的地方，就是我们货币通胀性表现比较明显一些。最后才是人工成本的上涨问题。
、需求因素之GDP分析
我们看看需求的因素，就是GDP的增长因素，大家都说现在市场形势不太好，我们就看看需求到底怎么样。我们看到GDP还是保持非常快的增长速度，至少可以讲，与2010相比我们的速度还是比较高的。而且2010年又高于2009年年末的数字。而且我们第二产业的速度，GDP的增长速度要高于其他的产业，就是第一产业和第三产业。我们老讲第三产业和第一产业对钢材的需求拉动非常低，所以我们都特别看重第二产业GDP的增长速度，但实际上这里有一个误区，就是我们第三产业GDP的增长速度对钢材的需求一样有很大的拉动作用，为什么呢？因为美国人、欧洲人搞第三产业，是在原有的房地产已经非常成熟的情况下搞的第三产业，所以他的第三产业投入不需要大规模的基建建设。而我们中国搞第三产业，我们金融服务也好，歌厅也好，澡堂也好都叫第三产业。但是我们的第三产业在原有房地产没有充分开发的基础上去搞，就像开公司大家都需要房子，要租一个房子，租一个写字楼，那就需要别人去盖。盖房子，第三产业拉动对商务住房的需求，很多人在分析的时候，往往按照美国人、欧洲人的观点，第三产业对钢材的拉动作用不是很大。但是放到中国来讲，因为国情完全不一样，所以第三产业的增长速度如果很大的话，实际上对于商用住房的拉动可以看相关的比例，是很大的，所以这是中国的国情所决定的。
从目前的发展形势看，我们的GDP还是保持高位增长，但是通货膨胀的比例已经相对于2010年下降了。就是说从通货膨胀的角度来支撑钢价上涨、货币上涨，这个因素逐渐减弱。可能这个因素在其他会上告诉你，这个是钢材的金融属性在减弱。
、需求因素之固定资产投资
再看固定资产投资，在1到8月份的时候，国家统计局发布的数据，我们完成了多少呢，18万亿，同比增长是19万亿，这个比例是比较高的。这也就是为什么我们直到今天依然感到螺纹钢线材保持一个高位增长，实际上是固定资产的投资在拉动这个需求。我们看一下房地产，房地产国家统计局公布的是3.7万亿。同比增长是36%。房屋新开工的面积，同比增长是25.8%，其中住宅是28%。大家可以看到，如果这个数据真实性是在95%以上的话，按照这个惯性的发展，按照这个建设的惯性发展，至少在住宅方面，至少国家投资的规模还有一年的保障期。这个一年的保障期，并不是钢材需求放大，而是说维持现有的钢材消费量是可行的。如果量就在2亿吨的情况下，你给市场提供了2.5亿吨，这就是供需不平衡，就有价格下跌。就是说有需求的上涨，但是供应不要过分。
、需求因素之相关行业运行
月份，全社会用电量4343亿千瓦时，同比增长9.1%。1-8月份，全国全社会用电量31240亿千瓦时，同比增长11.9%。分类看，第一产业用电量706亿千瓦时，增长4.7%；第二产业用电量23439亿千瓦时，增长11.8%；第三产业用电量3365亿千瓦时，增长14.6%；城乡居民生活用电量3730亿千瓦时，增长11.4%。
月份规模以上工业生产运行情况:黑色金属冶炼及压延加工业增长10.2%，通用设备制造业增长15.7%，交通运输设备制造业增长12.4%，电气机械及器材制造业增长13.4%，通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长16.9%，电力、热力的生产和供应业增长7.7%。
年8月份，全国工业生产者出厂价格比上月上涨0.1%，比去年同月上涨7.3%。工业生产者购进价格比上月上涨0.2%，比去年同月上涨10.6%。2011年1-8月，工业生产者出厂价格平均同比上涨7.1%，工业生产者购进价格平均同比上涨10.4%。
年8月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%，比上月微升0.2个百分点。该指数为2009年3月以来的次低点，但仍继续位于临界点--50%以上的扩张区间，并结束了连续四个月回落的走势，表明中国制造业经济总体仍处于增长态势。
、需求因素之货币因素
年底，贷款余额达50万亿人民币；2011年前8个月放贷5.2万亿。
年底,贷款余额为32万亿元，2010年与之相比净增近20万亿元。
中长期贷款占相当比重,说明银行向固定资产投产方面的贷款增加;房地产贷款占比增加,面向居民的房屋抵押货款比重上升较快。
从2011年1季度、2季度的运行状况看，国家新增投资及放贷规模依然较大，投资的惯性动力尚没有消除。
现有钢材消费规模在近两年保持相对稳定。
钢铁企业生产情况分析
自2008年11月起全国及重点统计钢铁企业粗钢日产量稳步上升。非重点统计钢铁企业日产规模逐步缩小，这与重组、加入协会组织相关。全国粗钢日产量在2011年6月创历史新高(日产199.77万吨);重点统计钢铁企业在2011年6月创历史新高(日产165.75万吨)。8月国内粗钢产量为5875.2万吨，同比增长13.8%。日均产量为189.52万吨，较7月减少1.8万吨/天，再创年内新低；这也是年内首次低于190万吨。
非重点统计钢铁企业粗钢日产量波动幅度远大于重点统计钢铁企业，重点统计钢铁企业最低开工率为90%，非重点统计钢铁企业最低开工率为40%。年初至10月份,非重点企业产量波动与市场高度相关。
重点钢铁企业经济效益分析
重点钢铁企业成本利润分析:2011年6月，铁矿石成本上升幅度较大,初步测算钢铁企业原料(铁矿石、煤炭、焦炭)采购成本上升50%左右。资金成本、人工成本均有较大幅度的上升。
年大中型钢铁财务费用增幅较大;管理、财务、销售三项费用占销售成本比重为19.25%,去年同期为19.48%。
工资总额占总成本比重为2.90%,低于去年的3.18%;折旧占总成本比重3.91%,低于去年的4.43%。通过加强管理降成本企业已取得了巨大成效；企业收益的提高关键在于降低原料成本。
大型钢铁企业的利润总额中钢铁主业利润占54%，矿山收效占16%，辅业占24%，其他投资收益占6%。
年上半年27家长流程钢铁上市公司总体净利润同比下滑28.03%。
年上半年钢铁上市公司整体销售利润率为2.38%，而煤炭开采业为9.03%，建筑机械业为12.17%，处于调整年中的汽车整车制造为6.33%。
横向比较，钢铁行业在产业链中处于支撑与被动”奉献”的地位。
钢材进出口情况分析
钢材出口呈逐月下滑的态势。角型材出口和铁道用钢材出口波动较大,板材占钢材出口比重超过50%。向韩国出口钢材增幅超过10%,其次是印度、越南、比利时、泰国。今年坯材合计折粗钢进口1018万吨，折粗钢出口3061万吨。7月份粗钢净出口336万吨，累计净出口2043万吨。
中国钢材进口的基本特点：
、日本、韩国、中国台湾地区是进口钢材的主要来源地。
中国是日本钢材的主要出口地。日本、韩国、中国台湾地区的钢铁企业都加强了对中国市场的研究力量，而中国钢铁企业在这方面做得很少。从日本、韩国、中国台湾地区进口的钢材价格均在1000美元以上(德国进口钢材价格为2000美元以上，属于真正的产品稀缺)，远高于从其他国家(如俄罗斯、乌克兰、印度)进口的钢材。
、中国产钢材与日本、韩国产钢材在质量上差别已缩小，绝大多数钢材应该是各有优势。
日本、韩国、中国台湾主要通过在中国地区的本土企业实现了钢材出口。日本、韩国、中国台湾地区的钢铁企业做到了钢铁跟着制造业走，实现了产业链整体性的跨国推进，这是其钢材出口的核心竞争力之一。
、钢材进口数量的稳定说明了日本、韩国、中国台湾地区在钢材出口渠道方面具有多种优势。
中国国内的日本、韩国、中国台湾的制造性企业，其产品标准具有壁垒性。中国企业很难参与到日本、韩国、中国台湾的现有钢材出口渠道中。整个钢材进口路径中的各个环节企业实现了利益的合理分配，规避了贸易壁垒。
中国钢材出口的基本特点：
、90%以上的出口钢材是通过一般贸易方式实现的。进料加工贸易方式比重较低。对外承包工程出口的数量及比重在不断提高，这与中国建筑企业扩展海外市场相关联，有些类似于日本的进料加工贸易。从事一般贸易方式的出口企业基本上是难以掌握国外终端用户的基本情况，对用户的全面服务更成为纸上谈兵。
、钢材出口的主力军是国有企业，占据出口份额达50%以上，多为国有大型贸易公司或钢铁企业直属进出口公司。中外合资企业出口数量及比重均呈下降趋势。个体企业出口份额逐步增长，个体企业属于单一贸易型企业，在开发新的出口市场方面具有一定优势。中国的出口企业多是贸易型企业对钢材进口国的贸易型企业，钢材出口路径缺少稳定性。
、2004年至2008年，中国出口钢材中线材、棒材始终占据了较高比重，2009年由于国家出口政策的调整，长材出口量有较大幅度减少。中厚板带自2005年起，始终占据钢材出口的首位，但中厚板带多属于钢材品种中的中间型产品，出口到国外的中厚板带多用来进行钢材深加工。管材出口比重相对稳定，但管材出口国家相对集中。板带材较多用于制造业、建筑业，但我们的出口对象多为贸易公司。各年钢材出口量变化较大，出口量受世界经济形势影响。
价格指数差值是风向标
国际价格指数与国内价格指数差值在缩小,下半年出口形势不容乐观。
中国钢材出口量受国际经济形势变化的影响，形势好出口量则多，形势差，出口量巨减。中国钢材出口所受到壁垒较多，近几年反倾销案例呈大幅度上升趋势。中国钢材出口量的多少与中国钢材价格与国际市场钢材价格的差距有较大相关性。中国钢材更多的是价格优势，但低价位不是任何产品所应具备的核心竞争力。 |
