转型中的经济政策及对钢市的影响
兰格钢铁信息研究中心首席研究员戎刚
一、经济减速的原因
不久前，有媒体报道我国有138个城市提出要建国际大都市的口号，要成为东京、芝加哥、北京、上海这样的国际知名的大城市，这意味着他们在城市基础设施建设方面、包括软件硬件配套方面要有大量投入，这也从另外一个角度说明经济建设有过热的苗头。除此之外，十二五规划中有33个城市要建金融中心，建成金融中心是什么概念？是一个经济高度发达的基础上大量金融业聚集，形成一个区域性金融中心。地方政府提出这样的目标远远超越了自己的实际需求和现在的能力，导致的结果是投资债台高筑，地方政府大量向银行贷款，透支地方财政。
前一段时间房地产很热，带来的问题很多。基础设施突飞猛进的进展对传统行业带来非常强的刺激，促进钢材、水泥等传统行业产能扩张比较快。大家想一想，现在的产能是在什么背景下形成的？2008年金融危机以后，政府出台4万亿投资之后，是在这个基础之上扩张形成的，如果这个4万亿没有了，再加上下游需求放缓，这种情况下，钢铁产业的产能过剩要多长时间才能与需求相适应？这样的结果会很可怕。仅靠粗放型增长，单纯的扩张性政策是不可持续的。
中国现在在增长过程中，也到了一个坎，人均收入水平达到一定程度的时候，下一步的问题不是简单的扩张，而是需要重新练好内功，调整结构，形成新的增长动力。像一个家庭一样，比如家庭有几个孩子，孩子大学毕业都挣钱了，父母感觉到日子比较好了，但是后来一想，老大在机关工作，是不是职务能提升呀？往上提就是比较精细化的，就像产业精细化一样，需要一个逐步的过程。老二在企业没有提上去，能不能负责一个部门？这就是说中国的经济增长到了一个坎，到了一个需要调整结构，重新找到新的增长动力的阶段，而不简简单单扩大投资。在这种局面之下，减速的原因就是为了获得经济增长新的动力，调整结构，不能靠传统的增长模式。
除了粗放式增长的问题以外，还有金融累计的风险到了需要逐步消化的程度了。如果继续下去，很可能是很危险的结局。也就是说，现在经济减速有两大原因：第一，粗放式增长不可持续；第二，需要阶段性处理一下经济增长过程中累计的风险。
二、控制通货膨胀
通货膨胀为什么成为当前经济调整的工作重点？今年的通胀表现为农产品价格上涨幅度比较大，而且农产品的调控比工业品或生产资料价格调控要难。大家知道，2008年金融危机爆发，中国采取了扩张性的政策，造成国际大宗商品需求比较旺盛，同时大宗商品价格上涨，有中国需求的原因，也有国际炒家在任意做，通过生产资料传导到国内导致通胀。传统的反通胀措施很难解决，我国政府出台了各种政策，财政政策也罢，货币政策也罢，对国内的经济调控有效，但是国外的生产资料上涨，我们还需要这个产品，就调控不了，不可能把这个政策调控到国外去。这样造成通胀很难治理。我们只能是东西贵少要一点，要不了那么多就适当降低一下增长速度。
往年冬季蔬菜价格上涨很快，政府对物流、对能源价格上涨采取措施，今年尽管做了很多工作，9月份最新公布的数据，CPI价格还在6以上，今年好几个月的CPI价格指数在6以上。在农产品价格高企的同时，工业品价格回落，近三个月以来有回落。农产品价格坚挺而工业品生产资料价格回落，这就是说对农产品调控比较难。这与农产品的生产体制、流通体制都有关系，也与整个金融环境有关系。中国的反通胀政策不能够仅仅依靠货币政策，相反货币收紧以后工业通胀控制住了，对中小企业带来很大的资金压力，这就是经济调控中出现很难的问题。
从长期来看，通胀压力仍然很大。第一个是国际上宽松货币环境的倾向。美元贬值，导致大宗商品价格上涨，欧洲债务危机会不会持续发酵？欧盟解决这些问题时候会不会采取宽松政策？也就是说在国际上现在宽松的国际货币环境还存在，还有进一步加大的趋势。第二个是内部环境，前一段时间4万亿投资全部在实业里面，全部在实体经济中，或多或少会推高价格指数。国内还要消化4万亿的资金量，国内存在宽松的货币环境。第三个，整个世界范围内缺乏吸收这样过剩资金的新领域。大家明显感觉到干什么都不挣钱，往那儿投都不挣钱，炒房原来挣钱，山西炒煤矿也挣钱，后来调控之后不让干了，往里投入资金不行了。过剩资金没有地方吸纳，造成货币资金没有挣钱的地方，资金转向一些有保值的倾向产品，比如投资黄金。这些因素还将在一段时间内存在，通胀还可能死灰复燃，在经济工作中把握通胀是非常重要的。
看看调控效果，大家能看明白，投资在往下走了？1-9月份货币资产投资为24.9%，这个速度不慢，很多年以前我就观察固定资产投资，都在20%，是正常速度。社会消费品和零售增速指标还比较好的，进出口还属于正常之列，内需还保持适当的增长，物价也开始平稳了。所以总的来看，经济处于一个温和的状态，这就是调控效果。
三、未来政策分析
官方的采购经理人指数9月份回升，但是汇丰的两个指标采样基础不一样，更多反映了中小企业的情况。这一次的调控对企业调控比较大，现在中小企业面临很多的问题。
通过这两个指标的分析，有一个共同点，官方会显示通胀压力有所减缓，但是仍然很严峻，汇丰说成本指标压力通货膨胀指数仍然很高，说明当前控制成效至少还是不乐观的，随时有反弹的可能，现在所有专家学者都认为短期内放松货币政策的可能性没有。有人说中小企业给贷款方面适当增长幅度，但是中小企业贷款融资难不是今年才出现的，很早就有这个问题，并不是说这几年才有的问题。这几年成本上涨，使中小企业的问题变得突出了，矛盾比较突出。
下一个阶段的政策，个人理解可能是围绕几个方面。首先中小企业困局的问题。我认为中小企业问题的解决，不仅包括中小企业生死存亡，更关乎中国未来经济增长的动力。微软是小企业发展壮大的，很多大企业都是从小企业成长起来的，而且现在吸纳了社会绝大部分就业，在几乎整个世界都缺乏增长点的时候大家要靠技术创新，要开发出新产品，靠降低成本寻找增长动力。举个例子，里根当总统的时候债台高筑，经济不景气，他搞基础设施投资，他重视中小企业，为小企业减税，所幸后来有一个产业兴起，那就是计算机信息产业。计算机制造发展形成网络，形成第四次浪潮，也就是信息产业技术发展带动全球经济增长，来源于科技创新，中国乃至全世界现在需要这么一个科技创新，能带动经济增长。这个对中国尤其重要，中国服务业发展比其他国家滞后，拿印度相比，印度发展水平不如我们国家，但印度服务业水平比我们高，尤其是软件业，中国服务业方面有非常大的发展空间，这个创新需要来自民间的动力，这恰恰是中小企业的强项。围绕中小企业激活发展，对下游的政策推动。
对不良资产的解决也是下一步的问题，还要看欧洲债务危机，美国的经济怎么解决，如果美国、欧洲采取新一轮的政策，国家政策的制定还和国家环境有关系。全面来讲还会维持现状，不会太大的调整。
四、对钢市的影响
从兰格指数可以看出，1-8月份，兰格指数有一个增长趋势，上半年钢厂有利润可赚，从下半年价格往下跌，是上半年累计矛盾的集中爆发。大家面临着4万亿投资的撤出，下游需求同时放缓的双重打压。
钢铁产业是一个传统产业，面对成本压力的问题。我国的钢厂利润很低，连银行的存款利息都不到，意味着钢铁产业投资过度，要淘汰一些落后产能，对钢贸产业需要降低生产成本。钢材的电子交易可以有效降低成本。
不管怎么样，宏观紧缩环境下，我们不仅面临着资金紧张的压力，而且钢铁产业作为传统产业，发展比较成熟，成熟的行业往往面临降低成本的问题，成本的压力是一个长期趋势。当然，钢铁产业也不是没有希望，据我们分析和预计，粗钢的需求还在继续增加。
大家也要正确看待钢材市场的周期问题，钢材的周期是每年都有的，不过是大和小的问题，2008年下半年的时候大家很失望，当时一度钢材价格比钢坯价格低，低了一段时间会很快上来的。金融危机那么大都挺过去了，这个周期来了就挺不过去？钢铁还是要有人做，毕竟还要有人把钢厂的钢材送到国家建设的各个地方去，钢贸还要存在，这个业态还会存在的，没有必要恐慌。
如果把中西部地区和沿海的钢材需求比较一下，中国粗钢产量增长8亿多吨还是有可能的，也就是说还需要钢材，需要我们做贸易的做钢材营销。城市化还没有结束，发达国家城市化都是80%左右，我们国家还在50%左右。城市化建设期间高速网建设还有大的发展，公路方面还存在一些问题。
还有一个利好，国务院最近出台了很多区域性的规划，如中原地区规划，中西部地区增长是中国下一步增长的来源之一。也就是说，虽然有悲观的方面，但是要更多看到乐观的一面。有句话说“冬天来了，春天还会远吗？”
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