申银万国证券研究所于11月22日-23日在北京中国大饭店举行“无有之变·申银万国·2012投资中国战略年会”。以下是申万分析师刘晓宁就“三大不平衡助行业高景气多飞几年”的报告摘要。
1，极端气候加剧冲击中南部水电供应
2，“西煤东运”运力紧张将延续至十二五末
3，中西部大发展加剧区域煤电紧张
4，中长期依然看好短期等待经济转向
5，个股分化加剧关注四条逻辑
(1)价格优势：无烟煤>动力煤>炼焦煤
(2)成长选择：12年内生成长品种稀缺
(3)区域投资：中西部地区煤电紧张加剧
(4)主题投资：央企重组力度空前
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