一、 行业观点及推荐公司
近期国际煤价持续下跌，国内港口及华北地区动力煤价格疲软，行业景气有待旺季提振。而行业估值在欧债危机持续发酵、国内经济下行、流动性趋紧的背景下难以大幅提升，在政策拐点到来之前，行业难有趋势性机会。关注盈利确定、增长明显的公司如山煤国际（霍尔辛赫逐步达产，未来整合煤矿释放）、安源股份（江西煤业注入，估值优势明显，后续注入可期）、潞安环能（业绩稳定，司马、郭庄矿注入预期强）、兰花科创（亚美大宁复产，2012年业绩增长确定），远兴能源（甲醇盈利大幅改善、煤炭业绩高增长）。
二、 一周行业数据概述
11月25日，主要城市钢材库存继续下滑，小幅下降2.77万吨至1313.59万吨；国内钢材价格指数小幅下跌至122.33点；国际钢铁价格指数CRU全球保持稳定在190.8点。11月25日，上海热轧板卷下跌50元/吨至4300元/吨，螺纹钢下跌20元/吨至4230元/吨。11月28日，消费地和产煤地炼焦煤价格继续均保持稳定。
11月28日，秦皇岛动力煤价在上周出现下跌后依然疲软，5800、5000大卡煤种暂时稳定，分别为895元/吨、740元/吨；5500、4500大卡煤则同时下跌5元/吨至840元/吨、640元/吨；广州港煤价较上周保持稳定。28日，秦皇岛库存下降22.8万吨至663.2万吨；24日，广州港煤炭库存小幅下降5万吨万吨至273.9万吨。11月28日，西北地区动力煤价格出现下跌：陕西榆林动力煤和烟煤末分别下跌10元/吨、20元/吨至625元/吨、510元/吨；山西朔州气煤和块煤同时下跌10元/吨至345元/吨、530元/吨；内蒙东胜块煤、混煤、原煤分别下跌25元/吨、20元/吨、20元/吨至500元/吨、250元/吨、440元/吨。本月中旬，电厂煤价出现下跌：石洞口一厂、南通华能、扬州二电煤价分别下跌10元/吨、5元/吨、10元/吨至795元/吨、895元/吨、900元/吨。国际煤价方面，11月24日，澳大利亚BJ现货价格小幅下跌至114美元，25日环球电子平台NEWC、RB、ARA则保持下跌态势，分别为111.98美元/吨、101.72美元/吨、112.18美元/吨。运价方面，11月25日，BDI指数环比下跌88点至1807点；23日，中国沿海煤炭运价指数延续跌势，下跌40.5点至1272.39点。
11月28日，河南永城无烟中块、无烟精煤每吨分别下跌50元、30元至每吨1680元、1310元，其它地区无烟煤价格保持稳定。云天化、兰花科技尿素价格保持稳定，华鲁恒升、河南心连心每吨上涨10元、30元至每吨2010元、2070元。
11月28日，甲醇价格依旧疲软，唐山中润暂时稳定，兖矿国宏、山西焦化、博源运销、陕西榆天化每吨下跌90元、20元、50元、100元至每吨2920元、2730元、2750元、2600元。11月25日，布伦特原油下跌至106.4美元/桶，NYMEX天然气上涨至3.47美元/百万英热单位。11月25日，伦敦LME铝现货价下跌87美元/吨至2003美元/吨；长江有色铝最低价下跌120元/吨至15840元/吨。 |
