周小川担忧某些金融工具和交易脱离实体经济

 http://www.lgmi.com    发表日期:2011-12-16 8:41:27  兰格钢铁
    新浪财经讯:12月15日消息,央行行长周小川今日在财经年会指出,并非所有金融都是虚拟的,但金融业有些产品和实体经济联系不大、贡献较小,甚至成为利用非金融业专业知识不够而赚钱的工具。他认为,一些程序化的趋势交易已经脱离了基本面和实体经济。

    周小川认为,因此需要对金融工具进行划分,看哪些为实体经济服务,哪些脱离了实体经济;同时对监管上也一样,区分哪些金融市场工具的发展应该支持。

    “金融业自己相互融资也是正常的,但很多也变成了自己赚钱,甚至成为利用非金融业相关知识不够、赚他们的钱的工具。一些产品设计之初是想服务实体经济的,比如CDS。但衍生产品翻番的时候,已经变成离实体经济越来越远的东西,也不能够一刀切。”周小川指出。

    周小川表示,从去年开始,央行不再把每年年度“新增贷款总规模”当做重要指标,而是提出“社会融资总规模”的概念。在社会范畴的融资活动中,是通过金融系统向非金融部门提供的资金总量。相应的,金融部门相互之间融资就被扣除了,没走金融工具的民间融资也被扣除。

    “因此这个思想去年开始埋下伏笔,社会融资是多元化的,只说贷款总规模并不全面,社会融资总量中包括了股票融资、债券、保险理赔、委托、租赁等,目前贷款的比重已经小于60%了。”

    周小川认为,区分脱离经济实体的金融产品问题还需要进一步研究和探讨。另外对于民间融资,他指出宏观上讲民间融资运用信息上的优势,是对经济有利补充,但是如果搞成公众融资何高利贷,就是非法的。也不允许击鼓传花,变成投机活动。民间金融要趋利避害,对正规金融起到补充作用。

    此外他还谈到随着技术的进步,一些基于计算机的趋势性金融交易也脱离了实体经济和基本面。“股票背后应当代表的是企业和经济周期,然而现在一些交易变化频率高出了经济周期好几倍,脱离了实体经济,需要打个问号。”周小川强调。

    他最后总结称,要落实经济工作会议的要点,很多问题就需要讨论,其中之一就是如何通过金融市场的实际活动来支持实体经济。
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