钨是小金属中基本面最好的品种，钨产品80%的应用于硬质合金、特钢产品，高端制造业的快速发展以及产业升级将加速下游产品需求。
我们预计2012年的钨矿开采及出口配额依旧紧张，国家收储钨金属资源是大概率事件，这将很好支撑钨价。另外国际市场对钨的需求保持稳定，在经济不出现大幅度下滑的条件下，国外钨价将继续保持高位。钨出口配额紧张自去年开始已经多次出现，鉴于中国对战略性金属的控制日益收紧，近年出口配额紧张的局面可能再次出现，从而推高国外钨价，并将对国内钨价形成一定支撑。
供给方面，中国占有全球70%的钨储量，每年钨的开采都受总量限制，因此钨的供给一直受限。年初以来由于市场需求相对稳健、供应不足，加上生产成本高企，钨精矿、APT 和钨铁等价格均保持上扬趋势。随着钨价进入高位，中间贸易商开始抛空存货，使得钨价进入调整走势。三季度末，欧美企业的补库存，钨价一度回到年内高位。但在海内外经济有所放缓的背景下，钨价进入四季度后开始调整，直到近期跌至相对低位供应商不愿出货，钨价得到一定支撑。下游需求保持相对稳健，供需紧张有望维持。
华龙证券
金价1600美元附近震荡
市场活跃度略有提高
周一欧美市场闭市，国际现货黄金市场几乎没有成交。进入周二亚洲交易时段，美元指数的下跌使得黄金短暂上涨至1608美元，comex黄金期货开盘后大量的卖盘使得期货价格快速下跌，带动现货黄金价格再度跌破1600美元关口，最低下探1591美元，后随着美元指数的走低，现货黄金小幅走高。
周二晚间除英国继续闭市外，欧美金融市场重新开始交易，市场的活跃程度也有所提高。在当前的市场环境下，投资者纷纷将美元作为避险资产的优先选择，欧债危机的恶化使得投资者更加谨慎。
金价周一成交低迷，日K线上再次收出一根十字星，周二金价的下跌再次释放了一部分卖盘的压力，MACD柱体不断缩小，有望由负转正，金价上方阻力位1620美元，支撑位1590美元。
上海黄金交易所方面，95金收报326.44元，下跌2.06元，成交2832公斤；99金收报326.37元，下跌2.41元，成交8292.60公斤；黄金延期交收品种收报326.30元，下跌1.86元，成交29212公斤；白银延期交收品种收报6120元，下跌59元，成交283666公斤。上海期货交易所方面，交投最活跃的黄金期货1206合约收报326.23元，成交70162手，未平仓合约104960手。 |
