三月份国内无缝管市场有望窄幅反弹

    对于寒流仍不断侵袭的2月份，国内无缝管市场并未现往年“开门红”行情，取而代之的是中小管依旧弱稳、大管明显下跌走势，和建材持续小幅走高，板材震荡上扬形成对比，着实让无缝管贸易商惊叹了一把。其主要是因龙年春节较往年早，节后国内大部分地区气温仍然很低，无缝管终端需求相较于其他品种终端释放滞后，无缝管市场基本是有价无市。加上后期受天管、宝钢、包钢等大型钢厂对无缝管出厂价格下调成大管价格大跌导火线，市场悲观情绪滋生，低价套现心理显现，无缝管价格继而进入筑底调整期。

    对于阳春三月，国际形势特别是希腊债务危机虽有所缓解，但后期仍雾里看花，欧元区经济前景充满诸多不确定性，中东以及北非形势动荡不安，贸易摩擦依旧，均给国内无缝管出口带来障碍。转向国内需求有望缓慢释放，价格底部已逐渐夯实，若成交放量，下旬市场有望回升，但上涨动力将不会很足，因而上涨空间看窄。

一、二月份无缝管市场依旧探底中

    相比于建材、板材、型材等品种2月份逐渐呈现出回暖之意，无缝管市场却出现“倒春寒”走势，中小管依旧表现出弱稳之势，大管大跌，降幅200-350元（吨价，下同）不等，利润空间瞬间被挤出。且已触及钢企成本线，大管价格几与中小管价格持平，例如包头市场325*9mm报价4980元，108*4.5mm报价4950元，相悖与规格间价格规律。虽然月初民营管厂试探上调无缝管出厂价50元，但随即被天管、宝钢、包钢等大型钢厂出厂价下调50-400元所淹没，市场盼涨情绪化为乌有，商家叫苦不迭，低价获利套现操作不断，自此整月无缝管市场均缺乏合适契机，商家只有在期望中等待。需求方面，国内无缝管市场受天气寒冷，终端开工不足的影响，上半月市场基本处于有价无市状态，下旬随着需求的缓慢释放，商家出货量逐渐放量，但均不足以支撑市场价格反弹。好在社会库存偏低，成本支撑作用犹存，无缝管未现整体下降态势。据兰格钢铁网信息研究中心市场监测显示，截至2012年2月29日，全国重点城市108*4.5mm均价为5140元，比上月同期跌10元（如图21-1）。

图22-1  2011-2012年国内108*4.5mm无缝管市场价格走势图

二、钢厂调价成市场阴跌导火线

    对于自2011年四季度以来，处于水深火热的无缝管钢厂来讲，其厄运仍未在龙年伊始中摆脱，亏损、微利状况仍在延续。

1、无缝管与板材钢厂调价方向迥异

    2月10日，国内钢铁巨头宝钢出台2012年3月份价格政策，除宽厚板与2月持平外，板材品种全线上调，幅度在150-350元不等，其后首钢、武钢等板材钢厂先后跟随稳中上调3月份出厂价。而14日宝钢却对无缝管出厂价格采取下调措施，其中Φ140机组下调150元，精密产线出厂价下调170元。15日，主要生产无缝管尤以大管著称的国内大型钢厂包钢，对无缝管168-325规格下调200元，351-426规格下调400元。从调价政策反映出生产无缝管与生产板材钢厂的不同境遇，目前前者的需求和经营状况均好于后者，后者订单量明显不足，面临要么继续减产要么采取降价争取有限的订单量，同时也显示了当前钢材市场无缝管和板材价格走向的分化。

2、同类品种不同规格间的分歧

     2月17日，鞍钢无缝管3月份价格政策出台，维系平盘出价；同时山东、无锡等民营管厂对无缝管出厂价格亦保持不变。反映出同品种不同规格之间的博弈，例如鞍钢在市场流通主要是219以下规格，而包钢主要以219以上规格在市场流通。可见，各钢厂的产品结构各异，市场占有率不同，产品订单情况不同。

3、国有大型钢厂和民营管厂间的博弈

表22-1   钢厂无缝管价格表对比           元/吨

     从上表可以看出，民营管厂和大型国有钢厂同规格间的博弈甚是激烈，且包钢在考虑到自行供应上游管坯外，成本下降，大幅下调无缝管出厂价格以获取市场有限的合同量。而民营管厂烟台元桦、河南桥宏以及安徽天大被迫下调无缝管出厂价格50元，其中273*8mm出厂价格5000元，但和包钢出厂价相比仍高出不少，竞争已处于无序阶段。

三、一月份国内无缝管进、出口环比齐降

1、一月份无缝管出口量环比明显下降

    据海关统计显示，2012年1月份我国钢材出口373.06万吨，环比增长0.26%，同比增长19.55%。1月份我国出口无缝管40.81万吨，环比下降6.12%，同比增长14.06%（详见图22-2）。可见在钢材出口依然处于增长态势下，无缝管品种出口却现下降姿态，且今年无缝管整体出口是否超过去年刚刚有所恢复，需进一步观察后两三个月，因贸易摩擦再起。

    2月6日，哥伦比亚方对我国出口的石油套管征收差价反倾销税，为期5年，无疑使本处于恢复中的我国无缝管出口企业又一次打击。自2008年金融危机的爆发，为了填补欧美等地区对我国无缝管反倾销后所留下的空白，国内无缝管企业加大了南美市场的开发力度，其中包括对哥伦比亚出口，截止2011年底我国南美地区无缝管主要出口国家为委内瑞拉、厄瓜多尔和哥伦比亚，占总出口量的8.85%，其中哥伦比亚占总出口量的2.24%。因北非、中东地区自去年政局动荡不安已影响到我国对该地区无缝管的出口，而哥伦比亚是继巴西、阿根廷第三个对我国无缝管进行反倾销的南美洲国家，这无疑给2012年我国无缝管行业出口带来了些许阴霾。

 图22-2    2010年—2012年我国无缝管进出口走势图

     分品种来看，1月份无缝管出口品种仍以天然气管道无缝管、石油天然气钻探无缝管、锅炉管及其他无缝管为主。除锅炉管环比呈现负增长外，其余无缝管品种均呈正增长（详见图22-3），其中石油天然气管道无缝管环比增长0.48%，石油天然气钻探无缝管环比增长40.8%，地质钻套无缝管环比增长0.20%，其他无缝管环比增长16.95%，锅炉管环比下降107.24%。从当前国际形势来看，国际油价存在中期持续上涨的因素，致使当前产油国石油天然气开采力度加大，故石油天然气钻探无缝管后期还会呈现增长曲线。

图22-3   1月份我国无缝管分品种出口所占比例

2、一月份无缝管进口量环、同比双双回落

    据海关统计显示，2012年1月份我国进口无缝管1.84万吨，环比下降4.17%，同比下降6.12%（详见图22-2）。分品种来看，1月份除其他无缝管品种均有不同幅度的减少外，其他无缝管品种均有不同幅度的增加，不过增幅均不明显 (详见图22-4)。

图22-4   1月份我国无缝管分品种进口所占比例

四、三月份国内无缝管市场艰难反弹

对于阳春三月，国际形势特别是希腊债务危机虽有所缓解，但后期仍雾里看花，欧元区经济前景充满诸多不确定性，中东以及北非形势动荡不安，均给国内无缝管出口带来障碍。国内需求有望缓慢释放，价格底部已逐渐夯实，若成交放量，下旬有望回升，但上涨动力将不会很足，因而上扬空间看窄。

1、中长期内外需求面临下降趋势

    2012年是实施“十二五”规划承上启下的关键性一年，面对复杂多变的国内外形势，发展方式转变、经济结构调整、消费升级、经济稳定增长等成为各方关注焦点，那么此次“两会“成为宏观经济政策导向发布的窗口。3月6日温家宝提出了2012年GDP目标7.5%，为八年来首次低于8%，不仅倒逼出释放出经济转型信号，亦释放出放缓经济增长速度。那么无疑钢铁下游制造业、房地产、出口等作为经济增长驱动力的模式遭遇下滑。而外部世界经济艰难复苏，欧债危机持续发酵，贸易保护主义延续。因而国内钢铁行业必须继续面对内外需求萎缩的局势。

2、短期需求有望缓慢恢复

    相比于1-2月份，3月份随着气温的回暖，无缝管终端需求会逐渐释放，工地会陆续开工，加工制造业开工率也将进一步提升。具体来看制造业PMI连续三个月小幅回升，其中2月份PMI为51%，从新订单、出口订单以及进口指数来看，这显示需求端已经开始回暖。且钢铁行业下游用钢行业好于总体，其中石油加工及炼焦业、电器机械制造业等无缝管下游行业均在扩张区间较高位，后期逐渐会对无缝管形成需求拉动。

3、钢厂减产挽救市场

    当前国内无缝管行业生产成本高，按照简单成本核算基本处于亏损边缘，但若扣除投资收益等项目，无缝管生产主业基本上是全行业亏损。到目前为止，无缝管市场上涨迹象仍未出现，且今年1月份的亏损状况比去年12月份更严重。因而自春节后，管厂特别是山东、无锡等产管集中地，生产线均采取陆续开通以及按需订产的措施来减少供应量，阻止无缝管市场价格走低。且当前无缝管价格水平已不能正确反映产品的实际价值，价格严重背离价值的局面不可能长期存在，无缝管价格有理性上涨的要求。

    综上所述，经过去年四季度以来持续下跌之后，当前价位已触及成本线，继续下跌已无太大空间。加上随着国内钢铁市场大盘向好走势，无缝管市场有望反弹。不过值得注意的是，外围环境并不理想、终端需求释放仍待时日，因而后期上涨幅度受到制约。