国家能源局煤炭司权威人士透露，煤炭“十二五”规划或将在本月内正式公布。该人士介绍，“十二五”期间，我国煤炭消费占一次能源消费的比重将有所下降，但其能源主体地位不会发生改变，为了保障能源供给，“十二五”末煤炭供应需将达到42亿吨，其中国内煤炭供应40.5亿吨，净进口1.5亿吨。
昨日，上证指数低开高走，最终上证指数报收于2455.80点，涨幅0.86%，而煤炭石油板块上涨1.05%，跑赢同期大盘。
分析人士认为，在煤炭库存回落和需求稳步回升背景下，行业基本面逐渐好转，政策的红利对煤炭行业形成整体的利好。
秦皇岛煤炭库存下降
煤炭需求稳步增长
秦皇岛煤炭网港口中心的数据显示，上周（3月5日-3月11日），秦皇岛港煤炭铁路调入量共计455.1万吨，较前一周的调入量（448.1万吨）下降7万吨，港口煤炭调入量整体处在较低水平，日均调入煤炭65万吨环比前一周小幅增加1万吨，3月8日秦皇港煤炭调入量一度出现55.5万吨的较低水平。
上周，调出量继续保持上升态势，装船量达到505.7万吨，突破500万吨大关，较前一周（494.6万吨）的调出水平再次增加11.1万吨，日均调出煤炭72.2万吨，较前一周日均增加1.5万吨，增幅为2.1%。吞吐量大幅增长，秦皇岛港锚地船舶继续保持较高水平。日均锚地船舶为115艘，较上周日均增加5艘，近期电厂日耗上升，下游电厂煤炭需求增长态势明显。调出量的继续提升使得秦皇岛煤炭库存连续两周快速下降。
瑞银证券认为，3月初已观测到阶段性的需求回暖伴随着库存下降现货价涨，但变化幅度和持续时间将受限于整体宏观经济资本面的变动，因而煤炭库存及价格变动或将呈现区间震荡格局。
东北证券。
“十二五”规划即将推出
煤炭行业迎来机遇
国家能源局煤炭司权威人士透露，煤炭“十二五”规划或将在本月内正式公布。该人士介绍，“十二五”期间，我国煤炭消费占一次能源消费的比重将有所下降，但其能源主体地位不会发生改变，为了保障能源供给，“十二五”末煤炭供应需将达到42亿吨，其中国内煤炭供应40.5亿吨，净进口1.5亿吨。
根据煤炭工业“十二五”发展规划，到2015年，全国煤炭需求量达到39亿吨，“十二五”期间年均增长3.8%。考虑到国民经济实际增速和能源需求可能超出预期，煤炭进口有不确定性，为增强能源应急保障能力，产能安排略大于预测需求。2015年，全国煤炭产能达到41亿吨。
平安证券认为，总体判断，机会大于风险，关注未来估值提升的动力。继续关注促使煤炭估值提升因素（经济趋底、通胀缓解、流动性改善）的确认，目前重点煤炭公司平均估值为13.6倍，预计上涨空间在30%左右。
招商证券认为，2月电力消耗增速数据表明，下游电力行业对动力煤需求已经重新启动，秦皇岛存煤大幅下降印证了沿海动力煤下游需求回暖，未来宏观政策放松预期将继续增强。坚持政策面向上，继续建议战略性建仓煤炭股。
“十二五”喷吹煤需求旺盛，较目前增长50以上%
随着焦煤供需缺口的逐渐增大，行业喷煤比将逐渐上升。我们预测，“十二五”末生铁产量将超过8亿吨，届时喷煤比将由目前的135kg/t提升到150kg/t左右，则喷吹煤需求量将达到1.2亿吨，较目前增长50%以上。烟煤喷吹做为节能环保高新技术，是冶金行业的发展趋势，潞安喷吹煤在在品种、性能、价格、技术、储量等方面具有明显的竞争优势，市场份额将稳中有升。
公司喷吹煤产能未来增长200%，产品结构优化空间大
10年喷吹煤销量1060万吨，占比约为37%。而销售收入占比达到了50%。公司现有喷吹煤产能1500~1600万吨，“十二五”规划产能3000万吨，产品结构优化空间巨大，公司去年喷吹煤综合价格为850元/吨，较普通烟煤高300元以上，如未来产能全部释放，将大幅增厚公司每股收益。
整合煤矿12年后逐步释放，新增权益产能近1500万吨，较目前增长50%以上。 |
