据英国《金融时报》昨日报道，包括中国在内的金砖国家已于本周一晚间宣布，将启动构建金融安全网的进程，创建一个共同的储备库，在任何国家遭遇突然的资本外逃时动用。此外，金砖五国亦已讨论了货币互换协议和储备库的议题，并计划向IMF增资。
伴随着欧债危机持续发酵，新兴经济体货币贬值和资本外流明显。分析人士认为，作为预防性措施，金砖国家的努力展示了各大新兴经济体的担忧。
金砖国家加强金融一体化
据《金融时报》报道，金砖国家(Brics)周一晚间宣布，将启动构建金融安全网的进程，创建一个共同的储备库，在任何国家遭遇突然的资本外逃时动用。
报道称，巴西、俄罗斯、印度、中国和南非达成的这项提议，以亚洲国家之间的清迈倡议为基础，但远远超出这五个新兴经济体现有协议的覆盖范围。
目前该项倡议的相关工作已经启动，目标是在2013年金砖峰会时达成协议，预计各方将在周二宣布拟议中的安全网的规模。
这不是金砖国家近期采取的唯一一项联合行动。另据五国国家发布的一份声明表示，五国已讨论了货币互换协议和储备库的议题。此举在深度上远超金砖国家此前有关创建一家联合发展银行的倡议。这是一个由双边货币互换协议构成的泛亚洲网络，诞生于上世纪90年代末期的亚洲金融危机，中国和日本是清迈倡议的两大促成者。
此外，央行周一傍晚发布的新闻公报亦称，中国宣布支持并决定参与金砖国家向国际货币基金组织(微博)(IMF)增资行动，数额为430亿美元。央行称，各国向基金组织新增资源的承诺实际上是对基金组织的授信额度，是一种预防性安排。
另俄罗斯财长安东·西卢安诺夫(AntonSiluanov)亦称，该国正划拨400亿欧元，用于在欧元区危机进一步升级的情况下提振本国经济。
巴西财长吉多·曼特加(GuidoMantega)表示，金砖国家正在加强金融一体化，以支撑投资者对这些经济体应当具备的信心，此举还应当有助于提高全球信心。“通过在我们之间创建金融团结，我们将比现在更安全、更强大。”
外媒分析人士则认为，金砖国家的努力也展示了各大新兴经济体的担忧，“即它们将感受到不断加深的欧元区危机蔓延的'冷风’。”
新兴市场危机感加重
伴随着欧债危机持续发酵，新兴经济体货币贬值和资本外流明显。分析人士认为，金砖国家本周不断推出的系列行动是旨在提振信心的预防性措施。
印度成为关注焦点。国际信用评级机构惠誉于本周一将印度的评级展望下调为负面。而在此之前的11日标普亦曾警告称，印度可能成为首个丧失“投资级别”主权信用评级的金砖四国成员国，因该国经济增长显著放缓，财政和经常项目“双赤字”问题严重。今年4月，标普下调印度主权信用评级至“BBB-”，标普给予印度主权信用评级的展望为“负面”。
“印度美元计价的国际储备大概在3000亿上下，去年10月底至今，已经累计减少了330亿美元。”上海一位不愿具名的研究所高层向南都记者分析认为，在评级公司密集下调的冲击下，如果市场对印度担忧升级，印度的外汇储备很快将消耗殆尽。而一旦印度被突破，其他大型新兴经济体多数难以安然过冬。
在其看来，金砖国家开始密集承诺向IMF增资亦可能与对经济形势的担忧有关。除中国承诺的430亿美元外，印度、巴西承诺的100亿美元，事实上分别相当于本国现有国际储备的1/28和1/37，而俄罗斯100亿美元则相当于本国现有国际储备的1/50.这意味着，新兴市场国家已经意识到，欧债危机引发的美元回流或将点燃新一轮发展中国家支付危机。
印度、南非、巴西出现“双赤字”
“印度的风险突出表现在货币贬值和资本外流，这在一些新兴经济体中具有一定的代表性。今年第二季度以来，随着欧债危机动荡升级以及对全球可能出现'二次衰退’风险的担忧，全球恐慌性情绪加剧，国际资本纷纷从新兴市场和高风险资产撤出，转而涌向被视为比较安全的资产。”国家信息中心经济预测部世界经济研究室副研究员张茉楠(微博)表示，巴西降息幅度居金砖四国之首，而与降息相伴的是巴西股市基金资金大规模流出，该数额已经接近2008年水平。同样遭遇资金大量外流的还有俄罗斯，根据俄央行数据，今年前5个月俄资本净流出465亿美元，比去年同期增长44.4%。
张茉楠认为，欧债危机突然恶化是引发此次资本回流的直接诱因。此外，新兴经济体增长放缓也对国际资本吸引力下降。据IMF预测，今年新兴和发展中经济体经济增长为5.7%，这比去年下降0.5个百分点。市场预期，过去十年新兴经济体曾经的辉煌正在褪色。
值得注意的是，部分金砖国家高风险的国际收支模式可能放大资本外流的冲击。从经常账户和财政余额占GDP比重这两项指标来看，目前“金砖国家”中有三个国家(印度、南非、巴西)处于“双赤字”情况，其中印度的情况尤为严峻，2011年印度财政赤字占GDP比重高达8%，经常账户逆差占GDP比重达到2.5%，货币贬值和资本外流的压力巨大。在印度的国际收支账户中，经常账户是逆差，因此，维持国际收支平衡必须依靠资本项目的资金流入。
张茉楠表示，但现在的问题是，卢比贬值和通胀正在形成一组恶性循环。卢比的加速贬值使得以美元计价的进口产品价格猛涨，从而加剧通胀。通胀又导致投资者信心不足，进而抛售卢比。在这样的情况下，一旦欧洲局势急剧恶化或印度本国出现增长问题，印度很可能面临国际资本流动危机。因此，对于新兴市场风险发酵，甚至成为继欧债危机之后的下一个风暴眼必须要提高警惕。
旁边报道
5月人民币对美元贬值1%热钱流出明显
央行19日数据显示，截至5月底，央行公布5月新增外汇占款为234.31亿元，逆转了4月份外汇占款负增长的势头。尽管如此，外汇占款仍维持低位。根据央行数据，5月份我国实际利用外商投资金额和贸易顺差分别为92.3亿美元和187亿美元。外汇占款减去“贸易顺差+FDI”统计下的“热钱”为-1535亿人民币左右。据此粗略估算，5月份“热钱”流出1500亿元。
申银万国认为，一方面，欧债危机导致国际金融市场动荡加剧，资金避险情绪增大；5月人民币贬值预期增强，导致短期国内“热钱”外流压力增大；另一方面，随着人民币贬值预期阶段性增强，增大了结汇减少的可能性，使得银行代客结售汇差额收窄。综合导致5月新增外汇占款虽有小幅反弹，但仍维持在低位的格局。其测算，5月“热钱”流出规模为384.1亿美元，较上月略有收窄。
数据显示，5月份人民币兑美元中间价累计下跌大约1%，创下2005年7月人民币汇率改革启动以来的最大单月贬值幅度。(南方都市报) |
