|
2012年铁矿石市场运行过半，整体市场难言乐观，铁矿石供需双方均在“艰难”中度日，整个钢铁产业盈利状况堪忧，直接影响钢厂对铁矿石等原料的采购，从量、价上双双严控，对铁矿石市场形成打压之势，截至6月底，国产矿市场价格最大跌幅达120-140元，进口矿现货价格平均跌幅在70-80元，印粉跌幅较小，巴粉跌幅相对偏大，最大幅度达到110-130元。而进入6月份后，其政策面的适度放宽，使得铁矿石市场活跃度明显增强，在矿选企业开工率低、加之钢厂内铁矿石库存降至低位，国内铁矿石市场触底反弹，贸易商惜售情绪增加。
进入下半年，铁矿石市场运行依然难言乐观，虽然国家宏观调整政策有所放宽，但是钢铁行情内部结构的诟病难以改变，由此下半年整体市场压力尚存。在国内钢铁行业处于“高产能、低价位”的情况下，铁矿石市场利好利空因素相互影响，下半年铁矿石市场或呈现窄幅震荡走势，三季度运行颇为艰难，四季度市场或有小幅反弹。主要影响因素有以下几点：
第一，从资金政策面来看，6月8日、7月6日央行连续降息，预示着资金松动的闸口微开，利息“市场化”进程加剧，资金政策的缓解，对钢铁行业的运行形成利好面，尤其对整个钢铁行业的亏损状态或有缓解效应，由此，从一定程度上对于原料采购价格的挤压或有放宽空间。
第二，从市场内部来看，国产矿价格基本形成筑底支撑，自2011年10月份出现大幅下跌行情后，整体价位均在200元之内波动，尤其国产矿价格已几无多少下调空间，以唐山地区为例，截至目前，66%酸粉干基含税价格在1110元左右，较年初下跌70-80元，进口矿现货价格平均下跌50-70元。由于今年以来，大部分单一矿选企业盈利能力不足，多处于停产状态，由此国产矿的供应始终处于缺口状态，大部分资源集中在上规模的大型矿选企业中，对整体市场价位形成支撑，加之进口矿供应量较大，“从量”支撑价格的作用明显，进口矿资源的供应依然占据铁矿石市场“半壁江山”。在供需方面，整体市场基本处于相对平衡的状态，且在进口量未出现明显减少的情况下，供略大于求的状况出现，为此铁矿石市场涨幅依然受到抑制，但阶段底部支撑已形成。
图一 铁矿石价格走势图
第三，从下游市场来看。钢材市场价格已跌至近2年低点，截至6月底，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为3910元，较6月下跌210-220元，主流钢坯价格为3450元，较6月份下跌120-130元。从目前钢铁生产成本情况来看，整体市场基本处于“微利”状态，继续下调的难度较大，随政策面的松动，下半年钢材市场出现小幅涨势的可能性加大，由此对铁矿石市场形成有利支撑，挺价意愿凸显。
图二 国内钢材市场价格走势图
第四，钢材市场疲态有所延续，市场价格持续寻底，“倒逼”成本线下移，其下跌空间主要集中在进口矿资源方面，由于目前主流进口矿品种市场依然维持在130美元以上的价位，而在下游市场持续走低的情况下，唯有进口矿市场尚有下调空间，国产矿整体价位已临近生产成本，下调余地十分有限，由此从成本核算方面考虑，进口矿市场下滑或形成利空因素之一。
图三 铁矿石及成品材价格对比图 |
