lgmi:供需失衡价格下行 八月钢市波动调整

    7月份兰格钢铁流通行业采购经理人指数在6月小幅回升后，下降3.7个百分点至41.4%，重现跌势；10项分指数均在50%以下收缩区间内继续下滑；销售量、总订单量跌幅居前；采购成本、销售价格同步下降；市场信心受挫，看淡后市，走势判断与采购意愿指数明显下降。数据显示钢铁贸易整体经营状态仍无好转。

    8月钢厂计划检修减产范围扩大，产量将有所下降，但生产成本下降对市场价格支撑力度继续减弱，减产力度还待观察，供需矛盾主导市场，预计8月份钢材价格震荡运行，降幅收窄。

    一、销售价格，销售量、总订单量大幅下跌，市场心态迷茫

    7月份兰格钢铁流通业PMI指数为41.4%（调整后），比上月下降3.7个百分点；10项分指数均在50%以下收缩区间，且继续下滑；销售量、销售价格、总订单量、采购意愿等主要显示经营状态的指数，跌幅加大，企业用工指数继续下降，反映了钢铁市场需求依然疲弱。

    7月钢材销售价格指数为38.3%，比上月下降3.3个百分点，中旬开始钢价整体大幅跳水，参加钢铁流通业PMI调查的904家企业中，94%的企业降价出货。

    7月份国内整体经济仍然处于回调过程，国际上欧债危机未见缓解，弱势需求下的钢铁市场进入传统淡季，多项下行因素叠加引发了钢材市场年内最大暴跌行情，期货、电子盘大幅下挫，期货价格由弱势震荡转变为明显下跌，破4000元/吨；现货市场价位下移，除冷轧“破五进四”外，其它主流钢材品种均“破四进三”。

    7月末兰格钢铁综合钢价指数148.2，比6月末下跌7.8%；全国钢材吨钢均价3853元，下跌328元，回到2009年11月末水平。国内10大城市6大类钢材品种全部下跌，其中：热轧卷、中厚板、高线跌幅在350元以上（详见表4-1）。

表4-1  全国十大城市主要钢材品种均价（元/吨）

     7月份72%以上的调查企业销售量下降，74%的企业订单减少。销售量和总订单量指数为41.4%和41.1%；分别比上月下降3.7个和3.6个百分点。

     钢价暴跌，市场信心下挫，68%的企业认为市场将继续下跌，走势判断指数42.3 %，降至调查以来最低点。钢贸商迷茫观望，谨慎操作，一部分钢贸商感到：“现在钢厂的条件和优惠都比较多，不知道增加点库存是不是时候？”，“行情太不确定，不知道什么时候是拐点，想增加库存和协议量又怕价格继续跌”。部分钢贸商采取“抛货为主，短期小批量补货”， 51%的企业计划减少订货。

     不同经营规模企业，市场心态差异不明显，总体看跌为主。但年销量百万吨以上的大型钢贸企业，看涨比重（占21%），高于百万吨以下的企业（占7%）。

     经营艰难，企业压缩规模，企业雇员指数48.7%，调查企业中有12%的企业削减用工，较上月上升 4.1个百分点。

    二、七月钢价暴跌源于供需失衡

    目前，影响钢铁市场的主要矛盾由以往的厂商博弈钢价，转向钢厂资源供给过剩。钢铁产能持续过度释放，是造成钢价大幅下跌的主要原因。

    4月份以来钢材市场需求持续低迷，销量下降引发原材料市场价格下跌。7月末铁矿石63.5%印度粉矿比6月末下跌14美元；焦炭下跌130元。原料采购成本下降，为加大生产创造了条件，虽然销售不好，但由于原料降价，采购资金占用量的相对减少，可以使生产持续，进一步加剧了产量供给过剩。

    6月份全国粗钢日产水平达到200.7万吨，是历史第二高日产水平。2011年5月产粗钢首次过6000万吨，随后４个月产量平均在5867万吨；去年上半年GDP增速9.8％，比今年同期高1.8个百分点，仍然带来9月份的钢价大跌；而2012年3月后，已经连续4个月粗钢产量在6000万吨以上，按照７月上中旬预估产量，7月仍可能破6000万吨，市场的供给压力还在积累，到一定程度就会“溃坝”，形成价格大幅下跌，这也是推动7月中旬钢价跳水的根本原因。

    三、后期市场判断

    7月份钢材价格的大幅下跌虽然腾出了上涨空间，短期会出现小幅反弹；且目前“稳增长”政策调控已经启动，下游需求有望好转，但至少要在9月高温雨季、季节性因素全面退出，水利桥梁等基础设施修复和建筑施工带动的需求配合，钢铁市场才可能出现转机。8月份钢价走势主要受以下因素影响：

    1. 政府调控政策虽已启动  但落实效果还未显现

    近期，中央强调：下半年经济工作以加快转变经济发展方式为主线，把稳增长放在更加重要的位置。这将会伴随着具体措施的继续加快出台。经济总体需求扩大，加大对国家重大项目建设的支持以及大力支持小微企业发展，将缓解钢铁行业供求失衡矛盾。但也要看到，作为节能减排的重点行业，钢铁行业淘汰落后过剩产能的推进也会加快；政府坚持楼市调控，不要指望利用房地产开发力度增长，拉动钢材需求。

    2. 钢厂、社会库存双双上升  资源压力显现

    兰格钢铁信息研究中心监测数据显示，7月末钢材社会库存1581万吨，比６月末增加18万吨，增长1.2％；7月中旬重点钢厂库存1245万吨，比６月末增加107万吨，增长9.4％。

    与年初相比社会库存增加277万吨，增长21.2％；钢厂库存增加397万吨，增长46.7％；钢厂库存增长高于社会库存，反映出钢贸商为减少价格下跌损失，被动清库存、少压货，钢铁行业流通环节的蓄水池，对市场的调节作用减弱，流通和终端两个市场的需求都在减弱，供求矛盾向钢厂转移。

　　3. 后期钢材出口难度加大

    4月中旬以来国内钢价的持续下跌导致国内外价差扩大，是刺激钢材出口量上升的主因。近期钢铁业PMI新出口订单指数连续两个月下滑，加之国内外经济发展形势不明朗，因此，预计短期内钢材出口的大幅增长难以持续。

    欧美市场需求持续下滑，截至6月末，北美市场钢材价格已连续四个月下跌，欧洲和亚洲市场也是连续两个月下跌。7月份，国际市场钢价仍呈下跌走势。

    4．走出市场困境的唯一出路——减产

    兰格钢铁信息研究中心测算，7月中旬开始8个主要钢材品种全部亏损；大中型钢企6月亏损面33.８%，大面积亏损将迫使钢厂减产，寻求新的供求平衡。

    7月钢材检修减产56万吨。高炉停产影响38万吨；8月沙钢、太钢、八钢、唐钢等6家大型企业，计划停炉减产检修。高炉将减产79.5万吨。但由于成本继续下降因素影响，整体减产力度还待观察。

    综上所述，8月份国内市场钢材需求仍呈疲软态势，钢铁产能释放可能有所收敛，但市场供需矛盾仍然突出，预计8月份国内钢铁市场价格继续下降，降幅震荡收窄。