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1、房地产业
房地产业回落幅度扩大。7月新房开工面积为1.15亿平方米，同比增速-26.72%，比6月大幅度下降10.41 个百分点；商品房销售面积0.86亿平方米，同比增速13.27%，比5月大幅度上升（详见图4）。季节调整后，6月新房开工面积趋势项环比增速-1.57%；商品房销售面积趋势项环比增速3.06%。
房地产业下行趋势未变。维持前期判断，房地产政策经多次重申，全面转向几无可能。在调控政策压制下，房屋销售回暖有助于行业去库存，但不足以拉动新房开工回升。2012年内，新房开工面积同比增速放缓趋势明确，保障性住房将减少其部分影响。
图4 商品房新开工面积增速
2、基础设施
基础设施投资增速有所回落，但是仍在较好的水平。7月基础设施投资增速14.40%，比6月下降4.27个百分点。其中，电力、交通、水利环境的投资增速分别为10.21%、13.68%和17.45%（详见图5）。
电力投资下降较大，主要是由于宏观经济回落，电力需求疲软，电力投资增速回落。但是，铁路停工项目有所恢复，拉动交通运输投资增速上升。
2012年内，维持前期判断，在建工程的建设将保证基础设施投资增速维持在10%水平，交通运输投资上升空间较大。
图5 基础设施投资增速
3、制造业
制造业下行趋势持续，国内经济增长失速的担忧加剧。从先行指标看，制造业PMI下降至收缩区间，生产和订单持续低迷，去库存持续。8月PMI指数49.2%，比7月下降0.9个百分点。新订单和新出口订单分别为48.7%和46.6%，比7月下降0.3个百分点和持平。产成品库存和原材料库存分别为48.2%和45.1%，比7月上升4.3个百分点和下降3.4个百分点。采购量进一步下降至48.8%。购进价格46%，比7月有所回升。制造业存在持续收缩的风险，购进价格下降引发原材料库存调整，订单低位，而产成品库存则在生产回落下上升。
从滞后指标来看，7月汽车产量148. 90万辆，同比增速12.8%。船舶产量542.05万总吨，同比增速-37.09%。冰箱产量833.66.万台，同比增速-5.87%；洗衣机产量512.25万台，同比增速8.17%。集装箱产量116.0万立方米，同比增速87.25%。总体上看，格局未变，汽车行业表现尚好，造船行业短暂回升后如预期回落，而家电行业表现持续低迷。 |
