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希腊悬案再上演 日内聚焦三大风险事件
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http://www.lgmi.com 发表日期：2012-11-20 10:09:21
兰格钢铁 |
[导读]一周之内，欧元区财长会议二度上演。当地时间20日，欧元区财长特别会议再次举行，尽管希腊进行的短期融资暂时避免了违约，但该国能否顺利获得315亿欧元的“救命钱”，成为市场关注的焦点。
周二(11月20日)亚市早盘，欧元兑美元大幅走低，现交投于1.2780一线。隔夜纽市尾盘穆迪意外宣布下调法国主权债务评级，将该国政府债务评级由AAA的最高水平下调一档至AA1。受此利空消息打压，欧元兑美元快速跳水。日内市场风险事件众多，日本央行将于今日亚市盘中公布利率决议，而欧元集团会议和伯老讲话则将在欧美时段上演
一周之内，欧元区财长会议二度上演。当地时间20日，欧元区财长特别会议再次举行，尽管希腊进行的短期融资暂时避免了违约，但该国能否顺利获得315亿欧元的“救命钱”，成为市场关注的焦点。
不能再拖
在上周举行的欧元区财长会议中，与会官员未能就向希腊发放315亿欧元援助贷款做出决定。幸运的是，面对到期的50亿欧元债务，希腊进行的短期融资成功避免了违约。
除了315亿欧元的援助贷款，欧元区财长还将商议，如果给予希腊额外两年的宽限期，应采取哪些措施满足高达326亿欧元的融资需求。从一些欧洲官员的讲话来看，各方对于今日举行的会议还是颇有信心。意大利财长格里利表示，很有信心欧元区财长能在会议中就希腊援助问题达成协议。欧元集团主席容克表示，欧元区各国政府与国际货币基金组织(IMF)在解决如何确保希腊债务可控问题上的分歧取得进展。
据悉，IMF总裁拉加德决定缩短亚洲访问行程，奔赴欧洲出席会议。拉加德此前承认与欧元区在希腊减债目标上存在分歧。如果推迟希腊减债目标期限至2022年，IMF可能会撤出希腊援助计划。拉加德也表示，将针对希腊债务问题推出一项永久性解决方案。
渣打银行经济学家凯思德表示，希腊债务危机这个“破罐”可能还会继续朝前踢，但欧元区财长还是会公布一些具有建设性的声明，以缓解市场忧虑。
市场期待利好
市场期待欧元区财长会议能够带来利好，加之美国“财政悬崖”谈判取得进展，欧洲股市昨日高开，三大股指盘中涨幅超过1%，欧元兑美元汇率小幅上扬，但未能突破1.28水平。
上周举行的欧元区财长会议在希腊援助问题上未能达成协议，令欧元兑美元汇率持续下跌，并一度跌至两个多月以来的新低。
法国巴黎银行外汇策略师布里亚科夫表示，如果会议取得积极成果，对缓解欧元压力将起到至关重要的作用。不过，有分析人士表示，即使希腊如愿获得“救命钱”，欧元汇率的反弹幅度不会太大，因为欧洲经济仍在困境中挣扎。
欧盟预算案也很“悬”
除了欧元区财长特别会议，欧盟定于22日至23日举行新一轮峰会，讨论欧盟2014年至2020年财政预算案。在上周结束的欧盟财长会上，各成员国未能就该预算案达成一致。
值得一提的是，英国威胁将在欧盟峰会上否决任何增加欧盟预算的提议。有消息指出，鉴于英国强硬的立场，欧盟一些成员国的政府官员正在考虑撇开英国，达成一项其余26个欧盟成员国同意的方案，他们正在从财务和法律角度考虑这种做法的可行性。
有分析人士表示，绕开英国的做法可能引发严重法律问题，同时会让英国与欧盟渐行渐远。有英国媒体公布的最新民意调查结果显示，近半数英国民众愿意脱离欧盟。
日内聚焦三大风险事件
放眼本周，周二市场无疑是最为忙碌的一天。几大风险事件云集，令汇市充满变数。
日本央行将于今日亚市盘中公布利率决议，欧元集团会议和伯老讲话则将在欧美时段上演。而除了这三大最为核心的焦点之外，澳洲联储今日也将公布会议纪要，此外澳洲联储主席史蒂文斯在澳洲经济发展委员会年会上讲话。
焦点一：日本央行利率决议
日本央行将于今日亚市盘中公布利率决议。有分析人士指出，尽管日本央行于19日至20日举行的议息会议很大可能将维持现有货币政策不变，但由于外界不断施压以及日本国内经济缺乏更见效的“良药”等因素，日本央行未来将会继续推出宽松的货币政策。
法国农业信贷银行(Credit Agricole)首席经济学家佐藤嘉洋(Yoshiro Sato)表示，自从日本央行在2010年10月份推出“全面货币宽松政策”以来，该央行目前已首次连续第二个月祭出量化宽松政策。
他表示，鉴于日本央行在10月底不负众望大规模扩大资产购买计划，预计该央行将延续此前量化宽松的基调。7-9月实际国内生产总值(GDP)年率收缩3.5%，而且考虑到日本经济疲软态势料将持续至10-12月，预计2012财年该国实际GDP增涨恐将低于1%。日本央行曾在数周前发布经济展望报告，预估该国2012年实际GDP增速为1.5%，因此日本央行将持续面临进一步放宽货币政策的压力。
从日本最近公布的统计数据来看，日本经济复苏的步伐已明显放缓。今年二季度日本实质GDP的增长率仅为0.7%，远远低于今年一季度的5.3%。
分析人士表示，对于如何摆脱目前的经济困境，日本国内主要存在两种意见。一种主张央行采取更大规模、更多种类的量化宽松政策。但另一种意见则认为，仅靠量化宽松政策难以拯救日本经济，还需要辅以多种有效的财政政策进行配合，日本当前的主要问题是需求不足，而非流动性不足。不过，两种观点都认为，央行“再宽松”已是当前在刺激经济方面见效最快的“良药”。
而据日媒报道，日本经济学家预测，尽管11月19日至20日的议息会议日本央行会按兵不动，但该行将遭受外界越来越大的压力，特别是如果美联储在12月11日至12日的会议上推出新的宽松举措，那么日本央行在12月19日至20日的会议上也会加大宽松力度。
市场反应：预计日内日本央行若宣布进一步扩大资产购买规模，将在短线继续打压日元走低。而若日本央行此次决议按兵不动，日元短线则将有所反弹。不过若日本央行在决议中流露出未来宽松的意愿，则日元升势或将有限，不乏冲高回落可能。
焦点二：欧元集团会议
日内最大的焦点显然是欧元集团会议。有欧元区官员周一透露称，欧元区各国财长将于本周二(11月20日)的会议上就对希腊发放440亿欧元紧急贷款事宜发布暂时性的指导意见。
该官员预期本次会议将就解冻希腊贷款给出政治原则上的支持，并在会上讨论如何削减希腊债务，以及给予希腊额外两年时间实现其财政目标。
一旦财长们给予希腊政治上的支持，关于削减希腊债务及提供额外两年时间实现目标事宜将交由各国议会进行投票决定，该步骤预期将于11月30日完成。三方机构将于11月28日对希腊经济改革进行审核，欧元区各国财长将于12月3日做出最终决定，给予希腊救助资金。
希腊及欧盟委员会将于12月4日签署修正后的谅解备忘录，希腊或将于12月5日获得资金。
目前来看，欧元集团会议或将“报喜”。不过，预计其也并非完全一帆风顺。此前，IMF和欧元集团在如何削减希腊巨额债务这一问题上始终没有达成共识，同时在削减期限上两方也存在分歧，此前欧元集团暗示应该给希腊两年宽限时间，允许其推后至2022年将债务与国内生产总值(GDP)之比降至120%的目标水平，但IMF主席拉加德[微博]坚持要求希腊在2020年完成既定减债目标。
市场反应：预计若今日欧元区各国财长能就希腊援助达成初步一致，即使只是如此前官员透露的发布暂时性的指导意见，也将对欧元短线形成提振作用，反之若依然郁郁无为，欧元则将进一步走软。
焦点三：伯南克周三凌晨讲话
日内除了以上热点话题，美联储的动向显然依然是不变的焦点。美联储主席伯南克本周三01:15将发表题为“经济复苏和经济政策”的讲话，此外周二22:00美国里士满联储主席莱克(JeffreyLacker)将就货币政策问题发表讲话。
从上周美联储几位高官的讲话看，对QE3前景依然颇有分歧。美国旧金山联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)上周三(11月14日)表示，需继续实施抵押贷款支持证券(MBS)和国债购买计划，直至2013年后半年。这就意味着，在2013年后半年之前，美国就业市场可能都不会得到明显改善。
而此前一直反对QE3的几位联储官员则依然维持他们的观点。达拉斯联储主席费舍尔(RichardFisher)暗示，美联储不应该通过无限制购买债券来提振美国经济。费舍尔称：“只有国会才能把我们从财政毁灭中救出来。美联储目前面临拉低利率促进美国经济复苏的压力。”
不过从上周的会议纪要显示，在“扭转操作”结束之后，美联储极有可能推出更多的量化宽松措施。有分析师表示，会议纪要透露的信息并不让人感到意外，此前大部分分析人士已预期美联储会在年底结束“扭转操作”之后购买更多的资产。只不过，现在这种预期得到了进一步确认。
美联储联邦公开市场委员会定于12月11日—12日举行下一次议息会议。外界预期，届时它可能宣布“QE4”。10月会议纪要增强了美联储下次会议上决定采取这种行动的预期。而高盛集团首席经济学家哈祖斯认为，美联储将在12月的会议上采取切实行动，届时将把QE3的规模扩大至每月850亿美元，以弥补“扭转操作”到期所造成的货币宽松力度减弱影响。
市场反应：预计若今晚伯老讲话提及货币政策，并依然维持宽松的基调，认为有必要在经济改善前进一步实行宽松，则将在短线打压美元走低。反之，若其对目前经济状况表态乐观，美元则可能走高。当然，若其对未来货币政策模棱两可，市场反应则将相对平淡。(证券时报) |
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