美联储议息会与欧盟峰会 本周联袂登场

 http://www.lgmi.com    发表日期:2012-12-10 10:21:40  兰格钢铁
    市场原本担心飓风桑迪冲击,格外看衰美国11月非农报告,然而上周五(12月7日)公布11月就业报告却意外强劲,新增非农就业人口增长14.6万人,较市场预期人数多出近一倍。更令市场惊异的是,11月失业率降至7.7%,创下近4年以来新低,这都显示美国就业市场正在稳步加速复苏。不过,尽管如此,美联储本周召开的货币政策会议,料不改当前的宽松政策立场。

    展望本周,美联储货币政策会议将登场,届时主席伯南克也将在会后召开记者会。作为11月非农报告出炉后且年内最后一次会议,此次货币政策会议将成为主导本周汇市交投最重要的风险事件。此外,欧盟领袖峰会也将在12月13-14日在布鲁塞尔举行,将就欧盟财政一体化进程及欧债问题等议题展开讨论,同时将批准向希腊发放440亿欧元新一轮金援。

    与此同时,全球各主要国家本周将公布一系列通胀、零售及工业等经济数据,料将对市场风险情绪造成影响,且同时为投资者判断全球经济景气提供参考。此外,投资者还须关注东北亚局势,朝鲜将在12月10日-20日发射火箭,届时恐再次引发地缘政治关系紧张,进而波及全球金融市场。

    不过,专家指出,朝鲜发射火箭对东北亚局势及金融市场冲击有限。如果发射失败,影响力更将微乎其微。但是,假如朝鲜成功发射后进行核试验,或联合国[微博]安理会和主要国家讨论制裁朝鲜等各种不确定性因素得以持续的话,金融市场动荡可能会加剧。

    ●扭转操作本月底到期美联储会议备受关注

    美联储(Fed)麾下联邦公开市场委员会(FOMC)将于北京时间周四凌晨1:30宣布货币政策决议,并随后发表货币政策声明。美联储主席伯南克(BenBernanke)也将在北京时间凌晨3:15召开记者会,就货币政策、经济状况阐述意见。美联储官员在12月会议上上面临重要的决定。即是否加大债券购买的规模,美联储已经购买了大量的长期抵押支持证券和国债。不过,根据当期情况,美联储明年扩大资产购买规模的可能性较高。

    尽管美联储在9月会议上已经宣布推出开放式第三轮量化宽松政策(QE3),但于去年10月实施的“扭转操作”(OT)工具将于12月底到期。在美国经济正处于全力复苏之际,用什么样工具代替扭转操作,成为投资者关注的重点。美联储是否扩大QE3规模,以及宣布以同样的规模购买长期国债,甚至直接推出第四轮量化宽松措施(QE4),亦成为近期投资者讨论的话题。

    扭曲操作在本月底结束后,如果没有其他替换计划,这实际上就相当于货币政策有所收紧。多数经济学家预计,美联储将以一定规模的国债购买计划取代扭曲操作。经济学家称,美联储也可能会扩大抵押债券购买计划的规模,但指出这种思路可能会遇到问题。

    高盛(GoldmanSachs)近日表示,预计美联储将在12月的政策会议上宣布直接购买中长期美国国债,规模将与扭曲操作相同,为每月450亿美元。即所谓的QE4。

    值得注意的是,在第三轮量化宽松实施后,美联储官员似乎对QE工具极为赞赏,并倾向未来进一步扩大资产购买计划。

    明尼阿波利斯来联储主席柯薛拉柯塔(NarayanaKocherlakota)表示,“货币政策如果有什么的话,就是过于紧凑。”言下之意是美联储货币政策还需要更宽松。芝加哥联储主席埃文斯则表示,“更宽松的政策有助带来较佳的经济结果。”

    波士顿联储主席罗森格伦(EricRosengren)表示,完全支持通过资产购买来刺激经济的政策决定,当前低迷的美国经济活动将令美联储继续执行大规模刺激措施,并将在明年通过新的债券购买计划来扩大其资产负债表。

    旧金山联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)曾表示,美联储可能自2013年初开始购买大约850亿美元的债券,并持续购债至明年下半年。素有美联储“三剑客”之称的纽约联储主席杜德利亦表示,高到令人无法接受的失业率,将是决定美联储是否应在2013年继续购买国债。

    摩根大通首席经济学家费罗利(MichaelFeroli)表示,美联储官员确实对抵押债券购买计划热情很高,也相信这一措施能有更好的效果。他担心,美联储官员们的讲话会夸大了抵押债券购买计划的效果。

    加拿大丰业银行(Scotiabank)经济学家DerekHolt指出,美国国债主要经纪商似乎一致偏向预期,美联储在这次决策会议中,可能决定再推出购买美国国债的操作,而该行也抱持相同的预期。

    Holt表示,该行分析师预期,美联储可能在这次会议后推出的新购债操作,其手笔将为每个月买进约200亿美元的美国债券,并将持续买到明年底,亦即操作总规模将为2600亿美元。

    与此同时,美联储主席伯南克将在货币政策会议结束后召开记者会,预计将就货币政策前景、经济状况及财政悬崖等问题发表看法。鉴于以往经验,料伯南克口风甚紧,不会轻易透露任何货币政策信号。

    ●欧盟峰会本周召开讨论欧洲一体化进程

    欧盟领导人将于本周四(12月13日)在布鲁塞尔召开为期两天的高层峰会,预计在讨论欧洲一体化进程等宽泛构架外,欧盟领袖将正式签署批准向希腊发放440亿欧元新一轮金援。

    欧盟委员会主席巴罗佐(JoseManuelBarroso)在11月28日发布了一份旨在确保欧元区长期生存的经济与货币联盟“蓝图”。列出了欧盟近期与中长期在加强预算、财政等领域的一体化方面需要采取的措施和实现目标。具体实施分三个阶段。而此次峰会的重点讨论对象就是这份“蓝图”

    在欧洲蓝图中,第一阶段是,进一步加强预算和经济政策的“集体行动”,包括税收与就业政策,这将与加强欧盟层面的财政能力相配套。欧元区层面应当具备专门的财力,为重债国的结构性改革提供充分的资金支持。

    之后是,欧元区将创建一个“救赎基金”,来接管一国GDP60%以上部分的政府债务。该基金受到整个欧元区支持,基金将通过自身融资来支付这些从各国转移而来的债务。(环球外汇)
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