兰格预测：钢厂快速复产 市场面临风险

在国家出台一系列“稳增长”经济政策的影响之下，国内钢材市场心态趋于平稳，但由于钢厂复产较快，国内钢材市场将再次面临下行压力，预计短期国内钢材市场将维持小幅波动的局面。

据兰格钢铁信息研究中心周价格预测模型数据测算，下周（2012.11.5-11.9）国内钢材市场价格将窄幅波动，长材市场将小幅下滑，而板材市场价格将稳中小幅走高。兰格钢铁价格综合指数预计在148.5点附近波动，钢材均价在3860元左右（详见图1），平均波动幅度20-30元左右；兰格钢铁价格长材指数预计在165.6点附近波动，小幅下滑0.3点左右；兰格钢铁价格板材指数预计在128.1点附近波动，小幅上涨0.7点左右。

图1  兰格钢铁价格指数变化趋势图

从兰格钢铁信息研究中心市场调查来看，预计下周（2012.11.5-11.9）国内长材市场价格将小幅下滑，而板材市场价格将稳中小幅走高；原材料市场价格将涨跌不一，铁矿石市场价格将维持基本稳定，焦炭市场价格将小幅上涨20元，废钢市场价格将稳中小幅下滑100元，钢坯市场价格将稳中小幅下滑30元（详见表1）。

1.      本周国内钢材市场窄幅波动

2012年第44周(10.29-11.2）兰格钢铁(LGMI)综合价格指数达到148.4点，周环比上升0.08%，较去年同期下降13.74%。其中，LGMI长材价格指数为165.9点，周环比下降0.51%，较去年同期下降15.07%；LGMI板材价格指数为127.4点，周环比上升1.00%，比去年同期下降11.58%（详见图1）。

据兰格钢铁信息研究中心市场监测的部分地区17类44个规格品种的价格数据显示：2012年第44周(10.29-11.2）主要钢材品种市场价格窄幅波动，与上周相比，上涨品种略有增加，持平品种略有减少，下跌品种略有增加。其中21个品种上涨，比上周增加1种；13种持平，比上周减少2种；10个品种下跌，比上周增加3种。国内钢铁原料市场价格涨跌不一，铁矿石市场价格稳中小幅下滑20元，焦炭市场价格小幅上涨20-60元，废钢市场价格涨跌不一，钢坯市场价格稳中小幅下滑50元。

2.      本周全国钢材社会库存降速有所放缓

目前全国钢材社会库存持续下降，其中建材库存下降速度急剧放缓，板材库存下降速度略有加快。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：11月2日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1249.64万吨，比上周下降23.75万吨。从分品种来看：全国线材社会库存量为102.78万吨，比上周下降2.31%；螺纹钢社会库存量为451.70万吨，比上周下降0.83%；盘螺社会库存量为28.15万吨，比上周下降4.87%；热轧卷板社会库存量为359.70万吨，比上周下降3.53%；冷轧卷板社会库存量为159.74万吨，比上周上升0.13%；中厚板社会库存量为147.57万吨，比上周下降2.10%。

3.      本周钢材期货市场窄幅波动

2012年第44周(10.29-11.2）螺纹钢期货市场在经历周一的快速下跌后开始企稳拉升。本周周结算价下跌7点。本周主力合约94.7万手，增11.3万手，1305合约持续的放大增仓。

4.      关注近期影响钢材价格的因素

宏观经济：

工业企业利润增速半年来首次转正

据国家统计局数据显示，1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润35240亿元，同比下降1.8%，降幅比1-8月缩小1.3个百分点。9月当月实现利润4643亿元，同比增长7.8%，在连续5个月同比负增长后实现正增长。分行业看，1-9月，在41个工业大类行业中，26个行业利润同比增长，14个行业同比下降，1个行业由同期盈利转为亏损。

前9月中国工业投资11.1万亿元增速继续回落

据国家统计局数据显示，1-9月，工业投资完成11.1万亿元，同比增长22.5%，增速比2011年同期下降4个百分点，比1-8月低0.5个百分点。1-9月，工业领域民间投资82588亿元，同比增长28.1%，增速比工业投资高5.6个百分点。六大高耗能行业投资3.5万亿元，同比增长22.2%，增速比2011年同期高4.2个百分点。技术改造投资完成4.5万亿元，同比增长22.2%，增速比2011年同期回落0.3个百分点，比1-8月回落0.9个百分点。

前9月高耗能行业投资增长较快 技术改造投资增速放缓

据国家统计局数据显示，1-9月，六大高耗能行业投资3.5万亿元，同比增长22.2%，增速比去年同期高4.2个百分点。分行业看，非金属矿物制品业和有色金属冶炼及压延加工业投资分别增长18.1%和18.6%，增速比去年同期分别下降10.1、14.6个百分点；石油加工、炼焦及核燃料加工业，化学原料及化学制品制造业，黑色金属冶炼及压延加工业，电力、热力的生产与供应业投资分别增长16.2%、33.6%、31.5%和16.1%，增速比去年同期分别高6.2、10.5、11.5、12.8个百分点。

10月中国制造业采购经理指数为50.2%

国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布，2012年10月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月上升0.4个百分点，重新回到临界点之上。分企业规模看，大型企业PMI为50.9%，比上月上升0.7个百分点，连续2个月位于临界点以上，是本月制造业经济总体回升的主要动力；中型企业PMI为49.3%，比上月下降0.5个百分点；小型企业PMI为47.2%，比上月回升0.5个百分点。

10月汇丰制造业PMI终值升至49.5 创八个月新高

据汇丰控股统计数据显示，中国10月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)终值升至49.5，10月预览值为49.1，9月终值为47.9。分项指标方面，中国10月汇丰制造业PMI新订单指数终值为51.2，为12个月首次重返50水平上方，10月预览值为49.7。

原料供应：

铁矿石三巨头产量稳中有升

必和必拓公布的数据显示，其第三季度的铁矿石产量为3977.2万吨(按100%股份计算，下同)，同比增加1%，但环比减少3%。必和必拓表示，其西澳铁矿石业务(WAIO)保持强劲的增长，第三季度产量为3689.2万吨，低于第二季度的3803.6万吨，略高于去年同期的3659.9万吨。数据还显示，第三季度的铁矿石销售量为3705.6万吨，环比减少约2.5%，同比持平，高于该季度的产量。必和必拓在巴西的Samarco球团矿厂第三季度的产量为288万吨，略高于上季度的285.5万吨，低于去年同期的297.3万吨。

力拓第三季度的全球(澳大利亚和加拿大)铁矿石产量为5262.8万吨(按100%股份计算)，同比增加6%，环比增加8%；前9个月产量为1.469亿吨，同比增加5%。硬焦煤产量为240.7万吨，同比减少13%，环比增加20%；前9个月的产量为611.2万吨，同比减少1%。从总产量方面来看，力拓第三季度的铁矿石产量为6698.5万吨，比6551.7万吨的销售量高出146.8万吨，比第二季度的79.6万吨有明显的扩大；前9个月的产量为1.87亿吨，比1.8亿吨的销售量高出700万吨，比第二季度的570.8万吨有所扩大，但整体的幅度仍较小。

淡水河谷日前公布第三季度生产数据称，其在该季度的铁矿石产量为8392.6万吨(不含球团矿)，环比增加4.2%，同比减少4.5%；前9个月的产量为2.34亿吨，同比减少2.2%，降幅比上半年的-0.8%有所扩大。淡水河谷今年第三季度的铁矿石(不含球团矿)销量为6620.5万吨，环比增加5%，同比减少约1%；球团矿销量为1196.6万吨，同比增加14.5%，环比减少3%。两者的销量合计为7817.1万吨，但第三季度合计的产量高达9888.8万吨，相差2071万吨，过剩幅度达到26.5%，高于上半年的20%。

行业动态：

武钢股份前三季净利下降80%

据武钢股份发布的三季报显示，第三季度公司实现净利润1.93亿元，同比减少53.31%，营业收入219.13亿元，同比减少15.62%，每股收益0.019元。今年前三季度公司实现净利润3.28亿元，同比减少80%，营业收入672.21亿元，同比减少12.46%，每股收益0.032元。韶钢松山周日晚间发布三季报，今年前三季度公司亏损15亿元，折合每股亏损0.8989元，营业收入142.28亿元，同比减少16.48%。今年第三季度公司亏损7.17亿元，折合每股亏损0.4299元，营业收入46.71亿元，同比减少20.64%。

八一钢铁前三季度净利同比下降87.42%

据八一钢铁发布的三季报显示，公司7-9月份实现营业收入73.63亿元，同比下降8.87%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.21亿元，同比下降173.91%。公司表示，1-9月份实现营业收入215.05亿元，同比下降2.71%；归属于上市公司股东的净利润6954万元，同比下降87.42%。

宝钢股份三季度净赚11.8亿

据宝钢股份发布的三季报显示，当季实现净利11.81亿元。宝钢股份2012年1至9月销售商品坯材1774万吨，实现营业总收入1461亿元、利润总额138.7亿元，继续保持国内同行业最优经营业绩；归属上市公司净利润为107.9亿元，EPS为0.62元/股。三季度净利11.81亿元，EPS0.07元/股，同比下降4.88%，但扣除非经常性损益后，同比大幅下降44%。

山东钢铁前三季亏损19.57亿

据山东钢铁发布的三季报显示，今年前三季度公司亏损19.57亿元，营业收入578.47亿元，同比下降13.88%。今年第三季度公司亏损9.61亿元，营业收入176.03亿元，同比下降27.97%。

重庆钢铁前三季亏损11.7亿

据重庆钢铁发布的三季报显示，重庆钢铁第三季度亏损5.22亿元，每股基本亏损0.301元，该公司上年度同期赚579.6万元。

10月中旬粗钢产量继续回升

据中钢协统计数据显示，10月中旬其重点会员企业粗钢日产量为160.6万吨，旬环比增加1.4%，全国日产量估算值则为199.9万吨，比上旬增加8.3万吨，旬环比增长4.3%。旬报同时显示，中旬末重点大中型钢铁企业钢材库存为1103.5万吨。

发改委：重点钢铁企业前9月累计亏损超55亿

据发改委统计数据显示，9月份，钢铁产业重点企业销售收入为2811.1亿元，同比下降11.1%；1-9月累计实现销售收入26572.5亿元，同比下降6.5%。9月重点企业亏损23.8亿元，1-9月累计亏损55.3亿，与去年同期相比由盈转亏。

十月钢铁流通业PMI显示: 十一月钢价稳中弱

兰格钢铁信息研究中心发布2012年10月钢铁流通业PMI为50.2%，比上月回落3.0个百分点，仍处扩张区间。总订单量、采购意愿指数明显回落，进入收缩区间，预示短期市场需求减弱。但采购成本、融资环境指数回升，反映成本支撑和钢贸企业资金环境有所好转。11月钢价将稳中趋弱，不会出现大幅回落

上期所螺纹期货2日收盘上涨主力合约涨0.38%

上期所螺纹钢主力1305合约2日早盘以3,675元/吨开盘，随后价格全天呈现盘中震荡走高态势，全天最低3,654元/吨，最高3,695元/吨，报收于3,676元/吨较上一交易日(1日)结算价涨14元/吨，成交2,174,920,持仓量947,470手，减2,308手。

下游需求：

1-9月中国机械工业产销增速同比整体下滑

据统计，1-9月机械工业全行业完成工业总产值133380.19亿元，同比增长11.93%;实现工业销售产值130016.02亿元，同比增长11.45%。1-9月产销率为97.47%。1-9月，工业销售产值同比出现整体下滑的态势，内燃机、工程机械、机床工具、食品包装、其他民用等行业的产销增速同比仍然下降幅度较大;其中，内燃机行业由原来的正增长下降到-2.73%的负增长，同比下降了27.52个百分点;工程机械和其他民用行业的增速分别下降了32.8和30.61个百分点。

9月份工程机械行业总产销同比增速平缓  环比增速有所上升

据机经网统计数据显示，2012年9月全国工程机械行业完成工业总产值440.86亿元，同比增长为负6.44%；环比增长为1.72%；实现销售产值456.35亿元，同比增长为负0.77%；环比增速为4.82%。9月产销率为103.5%，比上月上升了0.3个百分点。

2012年全年1-9月，全国工程机械行业累计完成工业总产值4,595.09亿元，累计同比增长2.83%；实现销售产值4,503.27亿元，累计同比增长3.32%。1-9月产销率为98%。

今冬明春农田水利投资将超3000亿

水利部已发布《关于印发全国冬春农田水利基本建设实施方案的通知》。2012-2013年度全国冬春农田水利基本建设力争总投资较上年增加15%以上，实现总投资超过3000亿元。根据《通知》的数据测算，在今冬明春农田水利基本建设总投资中，地方各级财政配套投资约44%，群众及社会其他组织投资约15%。《通知》提出的实施重点包括：圆满完成6000多万农村人口的饮水安全工程建设任务；确保在2013年春灌前完成2012年灌区配套与节水改造、灌排泵站更新改造任务；全面推进东北四省区节水增粮行动，积极开展西北、华北地区的高效节水灌溉技术推广前期工作；确保全年新增节水灌溉工程面积4500万亩等内容。