四月份国内铁合金市场弱势依旧

    3月国内铁合金市场整体弱势依旧，市场各方商家信心较差。受市场需求未真正恢复影响，各地市场成交略显冷清，厂家成本依旧维持高位，钢厂采购表现不积极，市场开工率处于低温，弱势气氛弥漫。具体情况如下：普通合金方面：硅铁市场弱势下行，贸易商观望氛围浓重；硅锰合金市场继续小幅下调，市场成交冷清。特种合金方面，铬铁市场整体稳中趋弱，市场货源较为充足。钼系合金市场直线下行，商家信心趋弱；钒铁市场下行依旧，商家多以观望态势为主，成交情况较为冷清。 

    一、 3月份国内铁合金市场行情回顾

  【硅系合金】：3月份国内硅铁合金市场整体以弱示运行，市场价格小幅走弱，部分地区报价混乱，市场观望气氛浓厚。3月份国内硅铁市场继续沿袭了2月份的疲软走势，整个3月份国内硅铁市场低迷运行，厂家报价不断下调，市场信心不足，下游需求较为冷清，部分地区低价成交显现。主要有几个方面的原因促使3月份国内硅铁市场稳中走弱，市场价格不断走低。首先是现货市场，春节过后国内硅铁市场现货陆续增多，开工的厂家也比年前有所增加，主产区甘肃、宁夏、青海和内蒙古四个地区开工率基本都保持在了60%以上，部分厂家新建的炉子也陆续投产使用，因此国内硅铁市场供给增大而相应的需求并未同步跟上；其次就是下游钢厂硅铁采购价格的接连下调，不少钢厂2月份备货充足，而年后的钢材市场价格并不稳定，钢材走势摇摇欲坠，3-4月份钢厂硅铁采购价格连续下调，3月钢厂72#铁到厂价普遍在6700元/吨左右，而4月份钢厂72#铁到厂价普遍在6500-6600元/吨，相比年前此价格已经下调了近300-400元/吨左右；最后一方面是硅铁下游金属镁市场及外销市场仍不景气，外销市场有价无市，部分企业表示成交价与报价已成倒挂，而金属镁市场年后表现也是不温不火。总结以上几方面的原因加上近期来宏观因素的不利好导致国内硅铁市场走势趋于低迷，预计4月份国内硅铁市场有望企稳运行。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至3月31日：国内75#硅铁主流报价为6650-6800元，72#主流报价为6400-6600元左右。内蒙古地区75#硅铁主流报价为6650元，72#硅铁报价为6400元；宁夏地区75#自然块硅铁主流报价为6850元。金属硅553#为11800元，441#为11700元，3303#为12500元，2202#为13500元左右。

 图1：硅铁市场价格走势图

   【锰系合金】：3月份国内硅锰合金市场弱势运行。随着月初钢厂采购价格的下调，市场弱势气氛弥漫，较多拟定春节后开工的厂家再次选择了观望，但由于2月钢厂采购量较差，市场累积不少现货库存。从开工率来看，3月北方产区仍维持60%左右的开工率，南方产区云南、广西维持在30%左右，贵州由于存在电费补贴(0.06元/千瓦时)，开工率相对较高。钢厂方面；钢材累积的高昂库存，使得3月钢材价格同样处于弱势运行，钢厂方面不得不减产保价，严格控制硅锰采购价格，延缓硅锰采购时间，付款方面也有所拖延，对于硅锰市场形成较为不利的局面。所以综合来看，3月国内硅锰走势受制于各方影响，整体维持弱势小幅下滑态势运行。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至3月31日：硅锰FeMn65Si17北方地区市场报价7100-7150元，南方地区市场报价为7050-7200元；FeMn65高碳锰铁主流报价为6300-6450；Mn75C2.0中碳锰铁主流报价为8400-9000元，Mn75C1.5中碳锰铁主流报价为8600-9200元，电解锰99.7%主流报价为13400-14000元；Mn44澳块报41元/吨度， Mn45巴西块报35-36元/吨度。

   【铬系合金】：3月国内铬系合金市场弱势为主。本月国内铬系合金市场可谓经历了一场价格上的滑铁卢，由于年前价格拉涨过高过快，年后市场的需求并未达到供应量的水平。铬系合金产品各个环节在近期出面了明显的供过于求的局面。3月铬系市场的价格行情属于理性回调，有一个挤压过大利润空间的过程，因此价格上出现了较大的滑坡，甚至会影响到整个4月铬系合金市场的价格。整个3月国内铬系市场行情基本延续二月下半月行情，整个市场处于对冬储过高的价格的打压与过高利润的挤压。由于年后国内市场的产量与需求相比明显过剩，因此在定价权上供货商已经明显处于劣势，价格的回调已经成为必然。目前价格回调过程中起到决定性因素的是不锈钢厂对高铬的采购价格变化，价格价格一路下滑，将迫使整个铬系产业链的价格下降。目前由于不锈钢下游企业的过剩局面也较为严重，所以不锈钢厂将不少的压力转嫁至生产成本的缩减，来减少销售压力。受到不锈钢下游的负面因素影响以及国内铬系资源过剩局面短期较为严重的影响，国内市场销售信心明显不足，市场以随行就市出货回笼资金为主。短期内国内铬系市场价格将继续弱势运行，价格将继续回调。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至3月31日：高铬50#主流报价为7250-7400元/吨，中碳铬铁为12200-12500元/吨，微碳铬铁为12600-12700元/吨，42%土耳其铬矿为46-47元/吨度， 42%南非精矿为35-36元/吨度，33%阿曼块矿为33-34元/吨度，44%南非精矿为38-39元/吨度。

   【钼系合金】：3月份的钼市场行情小幅下跌趋势。与2月份相比，今年3月份的钼市场行情小幅下跌趋势。钼精矿，氧化钼，钼铁的成交量一路呈现小幅下跌的成交冷清的情况。3月受国内外宏观经济氛围影响，3月国内市场钼价普遍大幅下跌，钼精矿及氧化钼的价格都大幅下跌，下游钢厂招标价格也普遍大幅下降。国内钼市场行情回顾：3月钼初级产品价格呈现大幅下跌。本月钼价大幅下降之势逐渐趋明显，下跌速度明显，幅度也比较大。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至3月31日：钼铁FeMo60为103000-104000元/吨，钼精矿45%为1560元/吨度，原生氧化钼>51%为1660元/吨度。

   【钒系合金】：3月份国内钒系市场继续保持跌势，月初由于大部分钢厂年前备货较充足，钒产品市场需求清淡，市场价格也持续下滑。且市场上部分成交价格较为低位。随着市场弱势持续难改，部分商家开始观望市场，市场价格也是随着市场弱势行情不断下滑。而到本月底由于部分钢厂都开始启动招标计划，钢厂招标较之前有所增多，但实际钢厂招标价格不断出现低价，加上近期钒系市场大部分商家手上现货库存较大，市场上价格大幅走跌，实际成交可能较为偏低；钒铁：本月国内钒铁市场整体依旧保持着下行的态势，月初钒铁市场整体保持小幅下滑的态势，在市场需求的弱势下，各商家出货较少，市场上成交较为清淡。而到月底由于国内部分钢厂招标价格不断创新低，市场上部分商家商家价格也是一路快速走跌。由于终端需求的冷清，使钢厂效益降低，部分钢厂对钒铁的需求放缓，钒铁市场需求比较清淡，钢厂招标价格的低位加上钒铁企业库存压力较大，促使钒铁价格不断不断快速下滑突破新低。钒氮合金：前期钒氮市场基本保持着弱势下行的态势，主要由于钢厂钒氮需求的清淡，且大部分商家前期钒氮生产较为积极，市场上钒氮的库存缓慢增加，价格也是缓慢下滑。而到本月底国内各大钢厂陆续对钒氮合金进行招标，在近日的招标中，受钢厂招标价格低位打压的影响，钒氮合金市场价格大幅回落，钢厂钒氮招标价格甚至下滑至13.8-13.9万元/吨，此价格让业内人士大跌眼镜，钒氮合金市场如梦幻般的下降速度影响了多数生产企业的出货心态。而后期钢厂仍会选择价格偏低的钒氮合金进场，整个市场在短期内仍不排除会继续回落。五氧化二钒：本月受钢厂钒铁、钒氮合金招标价的低位的影响，国内五氧化二钒市场成交价格持续下滑，一些厂家因库存压力较大纷纷下调了五氧化二钒的报价。目前98片钒主流报价在7.0-7.2万元/吨，成交价格可能较为低下。市场需求的冷清，成交更显僵持，市场上氧化二钒及偏钒酸铵厂家报价持续下调，市场整体陷入混乱，价差拉大。且后期由于钒铁及钒氮市场价格的快速下跌，五氧化二钒价格可能会继续下跌至历史地位，届时可能部分五氧化二钒厂家可能由于成本原因会开始停产观望。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至3月31日：钒铁FeV50主流报价为79000-81000元/吨，五氧化二钒98%为71000-78000元/吨。

   二、二月份铁合金进出口量齐涨

   据海关数据显示：2013年2月国内铁合金进口量、同比共现。2月份铁合金出口量为9.66万吨，环比涨幅为36.1%。 2月份我国进口铁合金16.01万吨，环比下跌2.7%。

                                                                         图2：铁合金进出口量示意图

   三、三月份铁合金产量上涨

   据国家统计局统计数据显示，2月份国内铁合金产量为263.4万吨，环比增加31.3万吨，涨幅11.9%；1月份铁合金日均产量为9.41万吨，环比增加1.12万吨。

 图3：铁合金产量示意图

  四、3月份国内铁合金市场趋势展望

  1、钢厂采购分析

    4月份钢厂硅锰、硅铁合金招标价格普遍普遍下跌。本轮硅锰合金招标价格整体处于下跌状态，下跌幅度在50-200元。从硅锰合金招标价格下跌的情况来看，硅锰合金市场处于市场需求未回暖，钢厂为节省生产成本进而压价。

    2、后期铁合金市场走势分析

   【硅系合金】：3月份国内硅铁市场疲软运行，市场成交较差，下游采购不积极，4月份钢厂招标价72#硅铁到厂价基本在6500-6600元/吨左右，较3月份下跌150元/吨左右。3月份国内硅铁市场一路小幅走弱，整月跌幅在200元/吨左右，市场信心较为不足，受到各方面因素的影响，下游采购商量价齐跌。对于4月份国内硅铁市场，预计有望企稳运行，3月上中旬随着4月份钢厂采购价格的逐步落实，市场行情逐步稳定，72#铁主流价格维持在6000元/吨左右，而中下旬随着下游钢材市场的逐步好转，4月钢材现货市场预计将在宏观经济好转、供需关系改善等影响下，钢价期、现货有望走出触底后反弹的态势，钢材原料价格也将在需求增加和钢价上涨带动下反弹。因此预计4月份国内硅铁市场需求将有所增大，另一方面，硅铁外销市场随着旺季的到来活跃度也会有所增强，所以4月份硅铁市场整体表现应该略好于3月份，但是疲软态势短期内仍难改变。 

   【锰系合金】：钢厂4月硅锰采价继续下调，基本下调幅度在150元/吨左右，硅锰FeMn65Si17采价围绕7050-7150元/吨的展开，且部分钢厂采购量也略有下滑。钢厂4月采购量价同时下降，一方面说明钢厂库存偏高、需求量有所下降，从另一方面看则是钢厂对于后期市场信心较差，不会囤积较多库存。从4月开工率来看，南方产区正是枯丰水期交替之时，但云南、广西、贵州、湖南等厂家表示暂时政府未发文，电费价格降幅与执行时间均不明朗，且享受优惠电费是否存在限制也不得而知，所以在钢厂持续压价的情况下，不会增加产量，只会选择减产、检修来应对目前亏损的格局。成本方面来看，港口锰矿报价虽可能随着硅锰价格走低而走弱，但由于国外矿山强硬的态度，国内港口矿商降价幅度也较为有限，短期很难出现实质性的下跌，所以4月硅锰厂家成本仍将维持高位，与钢厂采价及市场零售价格下滑幅度不成正比，北方市场开工率将有所下降，关停、转产厂家将有所增加，南方暂会维持目前开工格局，新开工厂家也将较为谨慎，经历去年亏损局面下，不会再盲目开工，所以，4月国内硅锰现货总量将有所下滑，但由于钢材局面同样不佳，钢厂方面用量很难出现大幅增加，所以硅锰价格如要止跌回暖，仍需解决目前供大于求的格局，整体来看，4月国内硅锰走势将维持探底止跌之势，走好可能偏小。

   【铬系合金】：预计下月国内铬系合金市场还将继续受到产量过剩局面的影响，继续以消耗国内资源库存回笼资金为主，在价格上还将有一定的松动。价格是否可以止跌回稳需要看上游铬矿资源价格变化而定，铬铁供货商的产量还是会以利润空间为依据进行控制。只要利润空间压缩至底线，国内铬铁厂的产量自然会控制住，价格也会有所改变。同时还需提醒客户，4月末南方企业将逐渐进入丰水期，生产优势会大于北方，价格上可能不会有过大的起色，但是在上下游的销售方面可能对铬系供货商都是一个机会。

   【钼系合金】：预计4月钼市场将显现小幅下跌的格局，理由如下：1从“两会”传的信息显示，2013年GDP增长7.5%，既是“必须的”，又是“适宜的”，说明7.5%的增长是底线，同时，经济增长是可持续的。2货币仍有望保持适度宽松。M2增速目标虽降至13%，但绝对量仍在增加。特别是自去年起，更重视社会融资总额的调节。3原材料价格或还有上行的空间，这有利于支撑钼铁价格稳定，但成本的上升同样威胁着钢厂的利益，如果盲目乐观，厂家可能再次面临亏损风险。4供需间的压力有增无减，库存和产量数据小幅上调，实际经济增速仍可能大幅超过7.5%。5CPI上调到3.5%，说明政策的空间释放开。一般来讲，3%是一条红线，达到这个线，调控政策呼之欲出，因此，3.5%意味着更宽松的政策。

   【钒系合金】总的来说，当前国内钒市下游钢厂招标情况不尽人意，从近期的钢厂招标情况来看，钢厂对钒铁及钒氮的招标价格低位，价格跌落幅度较大。钢厂看跌钒后市，继续打压上游市场行情。此外，由于市场需求长期低迷，部分商家库存量压力较大，市场上成交较少，行情较为弱势。预计短期内由于钒系市场弱势很难得到改善，后期市场仍可能将继续小幅震荡下行。