09年4月15日，国家发布了《电子信息产业振兴规划》，其中明确提出：推进视听产业数字化转型，确保视听产品骨干产业稳定增长；突破新型显示器件等关键技术。
1、推进视听产业数字化转型。《规划》说：支持彩电企业与芯片设计、显示模组企业的纵向整合，促进整机企业的强强联合，加大创新投入，提高国际竞争力。加快4C(计算机、通信、消费电子、内容)融合，促进数字家庭产品和新型消费电子产品大发展。推进体制机制创新，加快模拟电视向数字电视过渡，推动全国有线、地面、卫星互为补充的数字化广播电视网络建设，丰富数字节目资源，推动高清节目播出，促进数字电视普及，带动数字演播室设备、发射设备、卫星接收设备的升级换代，加快电影数字化进程，实现视听产业链的整体升级。
2、突破新型显示产业发展瓶颈。《规划》中说：统筹规划、合理布局，以面板生产为重点，完善新型显示产业体系。国家安排引导资金和企业资本市场筹资相结合，拓宽融资渠道，增强企业创新发展能力。成熟技术的产业化与前瞻性技术研究开发并举，逐步掌握显示产业发展主动权。充分利用全球产业资源，重点加强海峡两岸产业合作，努力在新型显示面板生产、整机模组一体化设计、玻璃基板制造等领域实现关键技术突破。
评论
1、规划虽对彩电行业的短期业绩影响并不大，但无论从刺激需求成长或是提升产业配套能力，规划对彩电行业中长期发展是极其有利的。
(1)继80年代扶持彩电行业之后，国家再次将彩电行业作为产业扶持重点。在彩电进入资金密集型的平板显示时代，国家产业政策扶持是极为关键的，台湾、韩国的平板显示产业的成功发展与其国家层面的产业政策扶持有很直接的关系。虽然我国目前发展平板显示产业在时机上晚了2-3年，但凭借我国庞大的国内市场和在国内市场具备渠道和品牌优势的国内彩电企业，我国的平板显示产业仍有发展机遇。
(2)无论是支持国内发展上游平板显示产业、或是我们一直看好的重点支持海峡两岸平板产业合作、或是支持企业技术创新、或是加快数字电视推广，这些都对彩电需求提升和彩电行业购建持续竞争力是极其有利的。
2、规划明确提出以面板生产为重点，加上近期京东方6代线的顺利开工，更多的6代线以上高世代线将在未来1年内快速启动，这有利于2年后国内彩电企业在上游国产化配套能力的提升。
虽然液晶面板行业目前处于景气下滑，且将持续1..5-2年左右，但市场仍担忧液晶面板行业回暖之后国内彩电企业竞争优势的下滑。此次国家明确提出“以面板生产为重点”，这是对之前规划草稿的明确和细化。京东方的6代线已投产，预计国内还将建设2条以上8代线或7.5代线，近期台湾、日本、韩国面板厂也频繁访问广东等地，合作正处于实质性突破前期，之后会陆续有高世面板生产线的合作和开工。这一点我们在之前报告中也多次提示。考虑到面板生产线1.5年左右的建设周期，我们认为2年后国内平板显示器件(液晶面板和等离子面板安)
配套能力将明显增强，这样，即使2年后全球液晶面板行业景气回升，国内彩电企业也不会再因为缺乏上游配套能力而缺乏议价能力。
3、加快数字电视推广进程有利于城市市场彩电更新需求的加速释放。
国内彩电需求以更新为主，之前由于数字电视推广较缓慢，数字电视信号源的不足使得消费者更换数字电视(以平板电视为主，以及数字CRT)的动力不足，此次规划明确提出加快数字电视推广，这将加快我国彩电更新需求的加速释放。
而我国目前的CRT电视保有量高到4亿台以上，而目前平板电视保有量仅3000万台，08年平板电视(液晶＋等离子)销量仅1500万台。数字电视推广加快将带来国内彩电需求的增长可持续3年以上，虽然这可能在1-2年之后方可见到具体效果，但这是完全可以预期的。(具体参见我们的行业报告《未来3年的彩电行业：持续、渐进的改善》)
4、鼓励融资有利于彩电企业从资本市场融资，彩电企业的增发融资可能会启动。
此次规划明确提出：“国家安排引导资金和企业资本市场筹资相结合，拓宽融资渠道”，这样，海信的液晶模组项目、四川长虹(4.59,-0.03,-0.65%)的等离子项目，以及康佳在建的液晶模组项目，这为这些企业通过增发融资提供了政策支持。
5、支持彩电企业加大创新投入，彩电企业可获得更多的研发补贴。
此次规划明确提出“(支持彩电企业)加大创新投入”，彩电企业可获取更多的研发方面的财政补贴(TCL集团(3.82,0.02,0.53%)08年获得补贴收入为1.5亿元)，考虑到彩电行业目前仍很低的盈利能力，金额以千万计的研发补贴一方面有利于企业在平板研发上的突破，另一方面也有利于改善上市公司的财务指标。
6、三四级市场和农村市场平板需求崛起，国内彩电企业对上游议价能力提升，毛利率可稳定并逐步提升。
我们强调：随着国内三四级平板市场和农村平板市场的崛起(预计1年后可占国内平板市场的50%以上)，而在这一市场国内彩电企业更具渠道优势(内外资平板销量比例可在8:2以上)，即使未来在一二级市场上面临外资品牌的反扑(内外资平板销量比重从7:3恢复到5:5或6:4)，国内彩电企业也可保持整体市场份额的领先和逐步提升。国内主要彩电企业在2010年的液晶电视销量可望达到500万台以上，占单一液晶面板厂出货量的20%以上，规模采购优势使国内彩电企业在面对上游时更具议价能力，即使面板行业短期出现供给紧张局面，国内彩电企业也可摆脱之前采购规模过小而受制于上游的不利状况。
另一点需强调的是：由于一二级市场面临外资品牌的竞争，国内彩电企业在一二级市场的盈利能力低于三四级和农村市场。随着三四级和农村市场的崛起，国内彩电企业的毛利率和盈利能力都可逐渐改善，潜在提升空间仍较大。(来源：联合证券) |
