Lgmi:猪流感疫情对钢材市场负面影响有限

    http://www.lgmi.com    发表日期:2009-4-30 10:35:47  兰格钢铁信息研究中心专家团资深专家 陈克新
    近期以来,北美地区爆发了较为严重的猪流感疫情,很有可能构成世界经济的新威胁。中国钢材市场,作为全球市场的一个重要组成部分,是否会受到猪流感疫情的负面影响?这种负面影响究竟有多大?是一个需要关注的问题。

    一、猪流感疫情对钢材市场的负面影响不可忽视

    不可否认,猪流感疫情对钢材市场的负面影响是客观存在的,尽管是一些间接影响。目前来看,这种负面影响主要表现为:人流的阻断导致一些经贸活动的停滞,最后影响到钢材的生产销售。

    猪流感疫情是一种传染性较强的疾病,在没有获得特效药和预防疫苗之前,其控制手段更多地依赖对人员流动的控制。如封锁疫区、减少或停止贸易会议、控制旅游、严格出入境管理等。受其影响,一段时期内部分消费需求受到抑制,客运交通、旅游、餐饮、宾馆、商业等服务部门遭受很大冲击。

    由于旅游、会议、购物等活动的急剧下降,导致了对交通工具、家用电器和其他耗钢产品的需求减少。按照人流、物流相继减少的链条传递。最后,上述负面影响有很大一部分会传导到钢材生产和销售上来。

    一般而言,猪流感疫情蔓延国家越多,范围越是广泛,对钢材需求的负面影响就越大。有观点认为,如果疫情在全球范围内普遍蔓延,世界经济将要付出数万亿、甚至30万亿美元成本代价,并造成全球GDP减少近5%。在这种情况下,中国钢材市场岂能独善其身。因此,对于已经爆发的北美猪流感疫情不可掉以轻心。要充分估计其严重性,积极加以防范,并做好应对准备,将其负面影响控制在最低限度。

    二、猪流感疫情对中国钢材市场负面影响有限

    虽然猪流感疫情对于中国钢材市场会产生一定的负面影响,但是,如果现有疫情能够得到控制,抵御在国门之外,则对于中国钢材市场的冲击力度应当不会很大,更不会产生灾难性影响。

    第一、猪流感疫情只是影响到局部区域的人流,大部分地区的经贸活动、生产活动,借助于互联网、电话、传真等手段照常进行,相应的商品消费和物流依然旺盛。比如,前些年中国遭遇“非典型肺炎”袭击期间,其经济(GDP)增长依然加速,由上年的8%提高到9.1%。其他如固定资产投资、工业生产、对外贸易,使用外资等,均保持快速增长态势,从而为钢材市场需求增加提供了坚实基础。

    第二、猪流感疫情在抑制了与人流、客流相关的消费行为及其生产活动的同时,另一方面,势必刺激抗猪流感疫情相关的产品消费和生产活动,如医疗器械、治疗药品、运送工具、消毒及防护用品等,相应的物流量也在增加,从而在一定程度上弥补了其他方面钢材需求力度减弱的影响。

    第三、猪流感疫情虽然会引发中国钢材出口(含间接出口,下同)环境的进一步紧缩,出口形势有可能更为严峻。可是,由于中国钢材出口已经大幅滑坡,个别月份甚至出现了净进口局面。因此,即使今后发生更糟糕情况,中国钢材出口环比数据也“坏”不到哪里去了。因此,新的冲击力度不会很强。

    第四、在“三驾马车”中,今年以来中国经济增长动力更多来自于国内需求,即固定资产投资和消费增长上,出口需求的拉动作用明显减弱,尤其是在钢材需求方面。据统计,今年1季度,全国固定资产投资同比增长28.8%;社会消费品零售总额同比增长15%,增长速度均比去年同期水平加快。不仅如此,一些迹象表明,中国经济即将复苏或者已经开始复苏。国家统计局近期对百名经济学家信心的调查显示,下半年国内经济形势将明显好转。而突如其来的疫情,出口环境的可能恶化,当然会产生一定的负面影响,但不会改变这个逐步复苏的大方向,更不会因此产生“灭顶之灾。

    第五、中国钢材市场,还具有很大的内需增长潜力。这不仅表现为我们的人均消费水平(剔除钢材直接出口和间接出口后)并不高,比较发达国家还有较大差距;还表现为中国政府刺激需求的手段并未用尽,“弹药充足”。我们可以背靠国内需求这棵“大树”,抵御、对冲境外疫情的负面影响。比如到今年底,北京就有13条“地铁”(城市轨道交通)同时开工,对于钢材等建筑材料的需求应当超过奥运场馆建设。

    三、短期利空影响有可能产生大的投资机遇

    由于中国经济仍然具有良好的经济基本面,长期发展的因素继续存在。因此,境外猪流感疫情作为短期利空因素,不会改变中国钢材中、远期行情向上的基本格局。在这种情况下,如果出现钢材价格行情的大幅回调走低,可以视为新的投资机遇的出现。逢低买进,应当成为主要操作方向,尤其是出现恐慌性超跌之后。
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