前三季度回顾:4万亿投资计划到目前为止已经过了整整一年时间,其对国内经济和工程机械行业的拉动效应相当明显。随着高铁、水利公路等陆续开工,汽车起重机、挖掘机、路面机械和泵车等前周期机种随之复苏,基本上3季度过后,各机种均实现同比正增长。4万亿填平了行业在09年的坑,使得行业受冲击相对平缓。
四季度展望:由于今年在原有投资计划上新增2万亿投资,使得固定资产投资总额度创历年新高,以往的经验来看,年底的10-12月行业会有一个销量小高潮出现,究其原因主要来自施工方为完成全年采购额度而再次加大采购力度,另一方面厂商为了完成全年的销售计划和确定年度市场占有率,也会推出一定的促销政策,两方面的叠加在年底形成一个销量小高潮,今年由于投资的力度加大,相应的采购额度也会加大,各厂商也不会放过年底冲销量拿红包的机会,所以我们认为今年年底的小高潮会更高。
投资策略:四季度的投资策略将延续中期的思想,维持行业高增长低通胀下超配的建议,由于年底小高潮的存在,各企业销量情况依然会维持较高的水平,维持对三一重工、中联重科强烈推荐的评级,维持对徐工机械、柳工推荐的评级。 |
