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上海证券报报道 宝钢全面下调价格,这一钢材市场的重要信号引发了市场各方的关注。加之上周末公布的社会库存大幅增加,“库存+调价”像两座大山重重地压在钢价上。昨日,钢材期货 大幅低开,但在长假资金大幅释放的推动下,全天呈现低开高走的格局。业内人士表示,宝钢的调价较为滞后,“利空出尽”的意味较大,钢价的底部或许已经逼近。
不过从持仓排名来看,钢材期货主力合约排名靠前的空方阵营大幅增仓,几大席位的空头集中度相当高。由于下游消费不振,库存积压较多,贸易商手中的抛盘将压制钢价的反弹。
宝钢调价是滞后指标？
“宝钢降价,反而会让市场对减产有所预期,”东证期货分析师黄帅表示,宝钢的降价虽然是利空,对市场情绪有所影响,不过盘面反应不是很大,反倒有种“利空出尽”的意味。因为钢厂调价往往是“逆周期”的,往往都是在上涨的尾声涨价,在下跌的尾声降价。目前民营钢厂已经到达盈亏平衡点,国营钢厂也已经接近或跌破了成本价,宝钢的降价将引发市场对减产的预期。“宝钢的价格作为指标是滞后的,被动的,它只是验证了10月之前的社会消费状况不好,但不能说明以后的走势。”
新湖期货分析师解为全表示,宝钢以高端产品为主,而钢材期货是普通钢,因此其调价只会产生心理作用,对市场影响有限。另外,宝钢的调价也滞后于沙钢、河北钢铁等,因此贸易商们对此反应并不强烈。加上长假之后资金大量释放,很多资金趁着昨日低开抢反弹,反倒限制了跌幅。“也许宝钢降价后,钢材上涨的时间窗口也就开启了。”解为全表示。
而从历年的钢价走势分析,8月中旬至10月中旬的下跌概率较大,而11月中下旬往往能触底反弹。“目前的钢价在以时间换空间,在底部长时间震荡后,再启动上涨行情 。”
宝钢10日发布了11月份主要产品出厂价格政策,吨价跌幅在250元至500元之间,同时在一些品种上还出台了对10月份订货的优惠补偿政策。昨日上海螺纹钢低开高走,收盘全线走低。
空方阵营依旧强大
从螺纹钢1001合约上看,空方前几名的实力明显要高于多方。上海大陆以49092手空单排名第一,浙江永安以35877手排第二,国泰君安以28886手排第三。而多方第一的浙江永安也仅有22742手多单。从昨日的增仓看,空方前20名昨日共增仓了146771手,多方前20名增仓了104229手,空方资金入场踊跃程度很高。
由于长假前后提高了保证金,因此昨日在保证金水平下降后,资金大幅回流。螺纹钢一天之内持仓增36.21万手至131.76万手。
“现货商还是有很多看空的,”解为全表示,从空单的大量增加可以看出,只有消化掉这部分空头,钢价才能企稳回升。黄帅也表示,目前社会库存主要在现货商手里,上方抛盘很大,一旦有10%-20%的反弹,抛盘就会蜂拥而上。“目前最大的利空还是在库存上。”
“在下跌过程中,往往是多头不死,行情不止,”黄帅表示,钢材应该还剩最后一跌。但钢材是个大品种,上下游产业 与国民经济 牵涉较多,宏观政策关注度高,如果再剧烈下跌,也可能会引起政策面的重视。
相关报道：持仓暴增38% 巨量游资抄底钢材期货
中国证券报报道 经历持续两个月近30%的大幅下挫后，周一上海钢材期货突然出现巨量抄底资金,持仓大幅增加36万余手，幅度高达38%。业内人士指出，此举显然是抄底资金所为，而如此大幅度的出手，预示着在现货高库存重压之下，钢材期货底部近在咫尺。
抄底资金介入
在宝钢调低11月份价格和电子盘市场大幅下挫两大利空影响下，上海螺纹钢期货主力1001合约12日大幅低开101元/吨，在瞬间创下3610元/吨的5个月新低后，被巨量抄底资金托起。当日，螺纹钢期货持仓大幅增加36万余手，增仓幅度达38%，从而直接将螺纹钢期货持仓推至131万手的历史新高。
上期所盘后公布的交易数据显示，前20名持仓中，多头增仓达104229手，而空头增仓146771手。虽然从持仓席位难以判断该股游资性质，但根据行业人士分析，绝大部分资金应该来自于钢铁行业内部。值得一提的是，钢材期货5月份自5000元/吨附近一路下挫以来，螺纹钢主力合约跌幅接近30%，此间，各路资金有过数次“抄底”举动，但均以失败告终，12日资金大规模出动，显然是有备而来。
据国泰君安期货研究所周一发布的业内首份“钢材期货持仓资金系统”分析报告，该公司通过选取26家具有代表性的期货公司统计分析样本，结果发现，多单持仓量中51.03％的资金是钢铁行业内资金，空单持仓中的52.03％为钢铁行业内资金。国泰君安期货钢材期货研究中心主任翟旭认为，这说明钢厂、贸易商资金在截至目前的期货市场运行中影响力较大。
利空或提前释放
有意思的是，近期钢材现货市场利空频传，一方面，社会库存居高不下，钢厂降价声再起。与此同时，现货市场也在“十一”后继续大幅下挫。10月11日，远期电子盘大宗、钢之源、斯迪尔市场主力合约螺纹价格均出现较大幅度下跌，大宗跌幅3.54%，钢之源跌幅3.24%，斯迪尔跌幅2.81%。
在此之前，宝钢10日发布了11月份主要产品出厂价格政策，认为钢材市场将是一个“普跌”盘面，吨价跌幅在250元至500元之间。社会库存方面，“我的钢铁网”10月9日对上海地区58个建筑钢材主要仓库库存情况进行统计，螺纹钢51.114万吨，较9月28日增加5.340万吨；线材9.446万吨，增0.945万吨。从全国范围看，主要城市螺纹钢库存总量9日增加27.353万吨，增幅为7.07%，而与去年同期相比，螺纹钢库存增量和增幅有所加大，相对去年同期增加了165.56万吨，增幅为66.52%。
由于庞大的库存一直被业界指认为本轮钢价大跌的幕后推手，分析人士认为，在上述两大利空影响之下，钢材期货仍能表现如此强劲，意味着钢价利空或提前释放，钢市底部或近在咫尺。专业机构一项研究也显示，现货企业调价相对于期货价格通常出现滞后情况，也就是说期货价格往往会提前触顶或探底。
东证期货研究所钢材分析师黄帅指出，开端乏力的十月，对于螺线市场而言也就反映在了其不断走高的库存上。当这些利空因素逐渐在价格下跌的过程中被人们接受之后，如果没有后续利空因素，那么价格会形成一个较为复杂的底部态势，投资者应特别关注本月中下旬公布的宏观数据，这些势必将引起市场分歧，从而为中期行情起步带来依据。 |
