虽然，我们对基本金属倾向震荡，把库存作为支撑金属上行的最根本动力，但昨晚LME基本金属市场在期铜创高带动下一致收涨，伦锌也收出新高，值得注意。我们认为，拉动金属价格，特别是铜冲破上方6400阻力线的主要动力，是10月以来美国股市以及美元贬值积累下来的周边市场利好情绪，同样，原油也在这样的环境下连续8日收高，主力触及80美元。
铜：内外盘铜价都突破了上方阻力线，单纯考虑技术，由于前期震荡充足，价格有进一步向上的动力。但我们建议投资者追高需要谨慎。一方面，库存依旧是我们担心的，LME注销仓单量以及整体库存下滑趋势仍不明显。另一方面，国内市场的独立性走势也需注意。上海库存在上周走升1万吨，虽然与交割入库有关，但也可以看出企业对通过期货市场卖出套保的积极性。LME铜上方显著阻力在6600一线。实际上，当前环境下，在没有库存、需求的支持下，铜价上涨的空间在年底阶段显得有限，因美国股市以及美元贬值的利好环境可能陷入阶段性的震荡。其他方面，秘鲁全国工人联合会再次开展48小时罢工，但部分铜企未加入，从实际影响上，秘鲁的罢工频率高，对产量影响有限；智利Spence铜矿仍在罢工中。
国内沪铜，受到国内股市再次大幅冲破3000点影响，收高。技术上，沪铜主力1001接近阻力位置4.96万，今日在外盘带动下，可能高开至5万以上，观察高开后走势的独立性，关注5.1万短期阻力。操作上，追多需谨慎，更多关注短线高位抛空机会。
铝：自上周起多次强调对国内沪铝的买入配备，1.488-1.498万间多头头寸持有。这个品种长期窄幅震荡，且滞涨明显，一旦发力上冲，将升至一个更高的平台。对铝价的态度应该有耐心。LME铝价上方目标空间在2080美元。
锌：受秘鲁罢工影响，外盘锌价昨日录得3.4%涨幅，价格上方目标位虽然在2300美元，但价格仍不免在2100美元稳固震荡。国内沪锌今日也可能面临高开低走我们认为沪锌价格仍需在1.6万上下震荡，观察今日1.65万表现，盘中操作为主。
指标面，昨晚美国10月NAHB房屋市场指数令市场失望，该指数在上升3个月后下滑，且不及此前预期。美国政府对首次购房者的优惠措施即将到期。今晚关注美国9月新屋开工及营建许可数据。
至于美元走势，它的影响因素太复杂了，虽然中期走贬趋势依旧，但已经处于75水平的美元指数，在现阶段下跌的空间已经有限。“美元大到不能倒”需要我们在美元指数震荡至70-74水平时牢记。
综上，三个品种中，我们对铝多头的耐心持有态度最为坚定。 |
