受获利了结打压，伦敦金属交易所(LME)期铜20日冲高回落，尾盘缩减涨幅回落，盘中期铜一度升至逾一年以来的最高点。截至收盘，LME指标三个月期铜最终收报6,416美元，铜价盘中一度触及2008年9月以来的最高点6,570美元，19日收报6,465美元。库存方面，最新数据显示，LME铜库存增加550吨，至357,000吨上方的近五个月高位。
从盘面上看，短期铜价受到罢工和美元弱势的轮番支撑。由于美元继续弱势，原油强势上涨，使得金融因素对金属的影响在短期内占据主导。这也抵消了库存增加对金属价格的影响。同时，罢工的忧虑增加了短期铜精矿供应的紧张，也支撑国际国内铜价的反弹。但目前来看需求和库存的压力限制了铜价的上行空间，暗示铜价短期难以脱离震荡走势，除非美元进一步走软或者需求出现明显回升迹象。
从基本面上看，目前铜市面临一多一空两大基本面影响。从利空方面来说，全球三大交易所铜库存的再度增加，说明近期基本金属下游需求没太大改观，供需压力依然较大。以上半年对全球铜价贡献最突出的中国市场来说，由于夏季的大量进口，导致了2009年年底国内铜市出现现货升水的可能很低，届时会有大量的社会囤铜流入市场，导致显性库存继续增多。根据最新的数据线，上一周，上海期货交易所的铜库存增长12%或10,395吨至100,217吨，再度超过10万吨，超出市场预期。这也推动全球三大市场(上海、伦敦、纽约)的铜库存总量突破了50万吨。由于在所有基本金属中，铜与宏观经济形势的变化最为敏感，因此，铜的走势至关重要。铜的库存不仅影响自身的走势，也将对整体基本金属产生较大影响。
而从利多方面来说，铜精矿供应的紧张和近期密集开展的铜矿劳资谈判将有利于缓解需求不足对铜市基本面的整体压力。先从铜矿方面来说，近年来的铜矿产能利用率下降明显，这样之下，将会使得铜原料的供应紧缺问题长期存在，从而支撑长期铜价走势。再看短期市场，罢工对铜矿供应的影响也日渐显现。日前有消息称，秘鲁一些矿工工会展开全国两天的罢工，消息也扶助期铜的表现，秘鲁矿工罢工是向该国政府施压，修改劳工福利条款。而在全球第一产铜大国智利，必和必拓旗下位于智利的Spence铜矿工人罢工也仍在延续。同时，智利其他铜矿的新一轮劳资谈判也即将全面铺开，这无疑引起了市场多头对以前年度罢工助推铜价飙升的猜忌。
此外，铜精矿供应的紧张也从加工精炼费用(TC/RC)上进一步体现。中国顶尖冶炼商预计2010年进口铜精矿加工精炼费用(TC/RC)的年底合约价格将下滑三分之一，因全球供给预计将出现趋紧的态势。据中国冶炼商的高管表示，他们希望得到的进口铜精矿处理费(TC)和精炼费(RC)2010年合约价格分别为每吨50美元和每磅5美分。而在今年早期，进口铜精矿处理费(TC)和精炼费(RC)的价格分别为每吨75美元和每磅7.5美分。 |
