铜
上周，本应很早就跟随外盘LME创出新高的沪铜，却在周五独自发力向上创出51420元/吨的年内新高，这让笔者原本已经将多头思维转为震荡偏空思维的观点受到了不小的打击。当然，从收盘后交易所给出的数据来看，上周上海铜交易库存意外减少7108吨，环比上周下降25%，这确实足以推动国内铜一反常态的强势多表现。
虽然库存大幅减少超出意料，但从宏观经济面波段推算来看，似乎上周五外盘股市的大跌和美元的再次反弹又给增加了这周继续看震荡偏空的信心。很明显的是，随着宏观经济数据的进一步转好，政府方面抑制通胀的欲望和经济刺激退出的可能性就会加大。因此，从消息面和资金面的角度来看，震荡并冷静面队新高，应该仍然是这周的主要局面。
从持仓、技术分析和短线操作角度来看，上周五空头持仓主力稍显强势。沪铜的上升空间虽然可以看到54000元，但很明显外盘LME仍有需要再次确认6500美元的需要。因此，今日日内短线操作，建议看准美元反弹强弱，逐步跟随空头主力资金防守性做空。从中长线操作来看，追多加仓仍然时机未到，因此除了防守性的小幅调整，笔者建议继续观望，51000上方甚至可以逐步止赢，等待51000下方再积累做多筹码。
铝
周五晚间LME综合铝大幅上行，冲击2000美元整数关口，未能有效突破后受压下行，最终收于1975美元，较上个交易日上涨13.5美元，持仓小幅减少13511手，维持71.1万手左右。国内周五，沪铝主力1001合约高开高走，盘中多方信心并不很足，曾大幅平仓，价格一度下挫，不过尾盘多方再次进场，最终收于日内高点15110元，小幅上涨了25元，量能未有明显变化，维持在4.8万手附近。
国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo铝(Al)成交范围14870-14900元，维持不变。上交所公布的铝库存增加2730吨至257739吨。国外市场上，LME铝库存减少5275吨，总库存为4580225吨，贴水报于35美元，小幅上升。据孟买10月23日消息，印度矿业部周五公布的数据显示，4月-9月期间，印度国营及私营公司生产了732,982吨铝，高于去年同期的631,901吨。
沪铝在其他金属品种连续创出新高的影响下，周五盘中多方力量略微占优，信心稍提。目前能否打破持续2个月左右僵局仍是未知，但小幅走强态势延续的可能性极大。近一个月以来LME的铝库存也保持下降趋势，尽管单日的减少量并不多，基本上保持一周之内减少2万吨左右。目前欧美实体经济并没有大规模的复苏，但以经济数据来看，回暖势头将会持续，笔者对于铝市未来保持较为乐观预期。技术上，沪铝沿均线上行，K线则在布林通道上轨与中轨之间运行，未出现拐点技术信号，建议投资者可以保持多头思路的区间操作。
锌
周五晚间LME综合锌受欧美利好的经济数据重燃驱动继续冲击年内新高，开盘于2242美元，最高达到2297美元，尾盘收于2277美元，小幅上涨了1.67%，持仓有所增加，总持仓为24.2万手；成交继续缩量，为46899手。国内周五，沪锌主力1001合约小幅高开，开盘于16555元，随后一路上行，最终几乎收于日内高点16780元，较上个交易日上涨了335元，持仓大幅增加了19546手。
国内现货市场方面，据上海有色网报，0＃锌成交范围15950-16050元，维持不变。国外市场上，LME锌库存总库存为427225吨，增加1175吨，贴水报于24美元，小幅下跌。上交所公布的锌库存减少306吨至117706吨。全美不动产协会(NAR)周五公布,美国9月成屋销售劲升9.4%,年率为557万户,预估为535万户,8月年率修正後为509万户,前值为510万户.9月成屋销售年率为2007年7月以来最高。欧盟统计局周五公布,欧元区8月工业订单较前月增长2.0%,优于预估的增长1.2%.同时,8月工业订单较上年同期下滑23.1%,而预估为下降22.5%.
在LME锌连连创出新高的推动下，沪锌终于按耐不住跟随上行，大幅上涨了2%左右。不过与国外近期上涨幅度相比，国内市场上扬态势相当被动。LME锌已经触及2008年5月以来的最高位，本月迄今大涨近17%，而沪锌上涨幅度仅仅只有9%。或许由于国内市场过于谨慎，来自于现货市场买盘较弱的压力，使得国内沪锌上行动能不足。不过以最新的中国前三季度主要宏观数据指标来看，在政府强力刺激和消费逐步回暖驱动下，中国经济复苏势头已经确立并得以巩固。基于宏观的良性复苏，笔者相当看好沪锌后市。技术上，沪锌在5日均线上方运行，均线向上发散，K线运行于布林通道上轨处，持仓大幅增加，量能较前日则有所减少，显示出市场对于未来方向有较为明确统一性，投资者仍需谨防LME市场大幅上涨后的技术性回调，保持多头思路不变，每一次价格回调都是逢低买入时机。 |
