昨晚，道指延续下滑跌至9762点，美元指数则以反弹为主。指标面，在连续5个月上升后美国9月新屋销售意外环比下降3.6%，而最新耐用品订单数据则与预期持平。在三季度业绩期结束后，已经延续了7个月的美国股市正在寻找更新的支持力量，不过眼下经济指标摇摆不定，市场正在密切关注美国三季度GDP数据。
当然，美元指数也在关注这一指标，除此指标外，美元正在经受新兴及高收益货币经济体开始进入加息周期的挑战。昨晚，挪威成为第一个升息的欧洲国家，而新西兰令投机者失望，他们选择维持利率不变。从加息进程考虑，美元中期走势仍是疲软的。今晚的三季度GDP数据相当重要，它有可能打破美元指数短期反弹的步伐，重归贬途；但也有可能继续使美元指数震荡。
我们认为，当前无论股市、汇市，对美国三季度GDP的看法都是相当的忐忑，周三高盛将美国第三季度GDP增幅预期下调至2.7%，而之前预期为增长3%，当前经济学家预测中值为3.2%。可以试想，其一，假若美国GDP增幅远远超过大部分经济学家预期的3.2%，短期美元可能延续震荡，因美联储对宽松货币政策的态度可能松动，道指短期也可能收高；其二，假若指标不及预期，我们认为美元以及道指可能继续承压，但宽松货币政策将会延续。
这是一个复杂的问题，跳出这个问题，我们认为，无论数据如何，都难以为基本金属的上行提供更新的动力，因经济转暖与宽松流动性之间存在矛盾，怎么做都不是绝对好的，各有利弊，只能说需要等待新的契机，新的力量。
回到基本金属，昨晚LME基本金属继续收低。其中电子盘铜价下滑2.26%，至6456美元。技术上，这个位置处于前期上涨趋势线附近。我们认为阶段性的回调区间可能首先打开到6200-6300间，实际上，由于看不到需求上的有利消息，铜很可能再次回到10月中旬以前的谨慎震荡。国内沪铜主力连续两日在5.1万水平震荡，今日关注价格在5-5.05的表现，短空可持。
LME三月期铝昨日下滑3.17%，价格最低跌至1907美元，从技术上看，我们认为外盘铝价回调又有些一步到位的感觉，正好处于60日均线水平。今日继续关注沪铝，昨日沪铝盘中虽然大涨，但尾盘跟随铜锌收低。我们建议关注回调幅度，重视对铝品种的中长期头寸配备，当然对铝要有足够的耐心。技术上，沪铝可能仍会在1.5万水平徘徊。
LME锌昨日领跌，电子盘下挫接近5%，下方趋势线支撑在2130一线，但仍离均线较远，对锌维持前期判断，即上方阻力显著，锌价将进入震荡，大体区间在2100-2200间。昨日我们给出的沪锌跌幅空间在1.68-1.69间，今日我们将区间放宽至1.63-1.64间，不过需要注意的是，国内锌价的回调也往往以一步到位为主，短期也是很有可能跌至1.6-1.61万水平的。
笔者重申观点，我们认为年底的金属大体是震荡的，铜锌上方的阻力是显著的，需要新的题材，或者需求上更多的证据，当然，我们也不认为金属会出现相当大幅的回调。从长期来看，年底的震荡仍然是稳固性质的。难上也难下，这样阶段性的震荡，仍是笔者的态度。 |
