■板块跟踪
精彩观点
●截至三季度，25只社保基金共持有A股212.61亿元，考虑到点位因素，社保三季度持仓基本稳定，体现其关注长期价值的稳健风格，为市场稳定向上格局奠定了基础
●三季度社保在机械设备业上增仓幅度排名第一，持股占流通股比例2.32%，比二季度升1.26%，加仓最明显的是哈空调(16.52,0.49,3.06%)、大西洋(17.75,0.58,3.38%)、滨州活塞(8.97,0.29,3.34%)、银星能源和利欧股份(18.82,0.14,0.75%)
●三季度社保持有中小板市值虽有回落，但持有家数由27家升至34家，增持幅度最大的是大立科技(21.93,0.33,1.53%)、北纬通信(31.82,0.70,2.25%)、银轮股份(14.60,0.29,2.03%)、江苏国泰(20.85,0.52,2.56%)、禾盛新材(40.65,0.46,1.14%)和国统股份(16.57,0.62,3.89%)
⊙华泰证券研究所陈慧琴丁博
○编辑李导
由于社保基金所身具的社会功能性质，其逢低战略布局常常体现其远超市场的行情把握能力，因此，关注社保三季度持仓变化将对投资者实战大有裨益。
与公募基金明显减仓相比，三季度社保基金仓位基本稳定。统计显示，三季末，25只社保基金共计持有A股市值212.61亿，扣除社保理事会由于国有股划转而被动增持的28.65亿，社保基金主动持有的A股市值为184亿，较二季末的188亿，小幅回落4亿，但考虑到点位因素，社保三季度持仓基本稳定，充分体现其寻求合理估值、关注长期价值的稳健投资风格，也为市场中长期稳定向上格局奠定了基础。
增持后周期业寻求确定增长
我国经济在2009年初见底回升以来，已经历三个季度，消费品制造业持续复苏已达生产再次进入扩展期的时间窗口，并显著带动机械设备业订单和销量的上升。统计显示，三季度社保在机械设备业上增仓幅度排名第一，持股占流通股比例2.32%，比二季度升1.26%，其中加仓最明显的是哈空调、大西洋、滨州活塞、银星能源和利欧股份。
受益家电下乡和以旧换新政策，今年家用电器行业增长明显。而三季度社保基金在家用电器业继续加仓，增持美的电器(20.92,0.67,3.31%)、盾安环境(14.06,0.00,0.00%)、苏泊尔(20.02,0.04,0.20%)，并继续持有小天鹅A(11.73,0.23,2.00%)。此外，轿车业全年销量优异、盈利增长基本已成定局，社保因此大举买入汽车及零配件龙头公司：一汽轿车(20.78,0.46,2.26%)、上海汽车(24.68,1.46,6.29%)、金龙汽车(9.42,0.18,1.95%)、银轮股份、天润曲轴(19.57,0.37,1.93%)和华域汽车。
紧盯防御和出口复苏概念
由于政府向市场持续注入流通性，预计四季度CPI很可能由负转正，通胀预期较强，为此社保提前布局了通胀概念。作为防御性品种，商贸业更显投资价值，三季度，社保在商贸股加大了配置力度，重点买入百大集团(8.98,0.28,3.22%)、大商股份(41.45,3.77,10.01%)、昆百大A(11.97,0.47,4.09%)、大厦股份(12.88,0.69,5.66%)等。同时，青睐农业上游的化肥、农药等子行业，对联化科技(29.72,1.26,4.43%)、云天化(23.48,0.32,1.38%)进行了加仓。此外，电子元器件业受经济复苏影响明显，广州国光(12.55,0.33,2.70%)和大立科技由此受到社保重点关注。
青睐有加持有34家中小板股
社保三季度持有的中小板股票市值19.9亿，较二季度24亿有一定幅度回落，但持有家数上升，由27家升至34家，其中社保对高成长股尤为偏爱，增持幅度最大的公司分别是大立科技、北纬通信、银轮股份、江苏国泰、禾盛新材和国统股份。 |
