11月3日期铜早评:制造业复苏良好 期铜反弹上扬

    http://www.lgmi.com    发表日期:2009-11-3 10:58:40  兰格钢铁
    因美元下跌,且美国和中国的制造业数据强劲提振金属市场需求预期,伦敦金属交易所(LME)期铜收盘小幅上涨。LME指标三个月期铜收盘上涨70美元,报6,550美元/吨,同时,纽约商品交易所(COMEX)12月期铜收盘也上涨1.05美分,报2.9450美元/磅。库存方面,LME铜库存2日减少25吨,总存量小幅回落至372,175吨。但LME铜库存自7月中以来已增加40%,达到372,175吨,是5月以来的最高水平。

    盘面上看,短期来看,铜价涨势受到库存高企压制,尽管近期制造业数据继续向好,提振了市场对未来金属需求的信心,但由于库存高企暗示了短期铜市的有效需求不足,这使得铜价上行动能缺乏,短线上探空间受限。不过,中长期来看,进入四季度铜市下游开工良好,支撑未来需求的回升,同时铜矿供应偏紧的格局也预示了未来铜市的短缺,料将为长期铜价走势提供支撑。

    宏观面上,10月份,美国ISM制造业指数从9月份的52.6上升至55.7,是自2006年4月以来的最高点。同时,早间公布的中国制造业数据也显示出十八个月以来的最快增长速度,欧元区的工业活动也是十七个月以来的首次增长。与此同时,美国成屋销售数据和建筑部分情况有所好转,削弱了市场对美元的避险需求。不过也有分析师认为,市场还在等待美联储4日对美国经济的声明以及6日的就业数据。

    国内方面,最新的调查显示,三季度国内铜加工生产呈现淡季不淡的特征。进入四季度,随着消费季节的来临,铜杆、铜管、铜板带等铜加工企业的产能利用率明显上升,生产继续保持较快增速。据上海有色金属网(SMM)的调研结果显示,10月份国内铜线杆企业(样本为20家)开工率为78.3%,环比增加2.8%,开工率平稳增长。铜管企业(样本为20家)总体开工率为73.3%,同比上升22.8%,环比增加14.1%。9月份铜管企业开工率曾下滑至59.2%。而据有色金属行业协会的数据显示,9月份国内铜材产量79.2万吨,环比增长5.2%、同比增长24.7%。09年前9个月累计产量627.0万吨,同比增长18.0%。同时,海关数据显示,9月份中国铜材进口环比增长11.6%、同比增长5.3%至8.5万吨,2008年3月份以来首次实现进口正增长。

    与此同时,全球铜材产量也继续恢复。CRU的数据显示,第3季度全球铜材产量216.4万吨,虽然同比仍下降5.8%,但环比继续上升5.4%,为2008年4季度以来的连续第三个季度反弹。分析师认为,铜材生产的季节性明显,四季度是传统的生产旺季,在目前国内家电、建筑以及汽车等终端行业持续快速增长的驱动下,预计铜加工产品消费有望继续维持较快增速。这将对电解铜价格起到有力的提振作用。
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