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11月6日期铜早评：库存增加压制 期铜探底收低
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http://www.lgmi.com 发表日期：2009-11-6 10:52:36
兰格钢铁 |
因库存增加暗示需求疲软，且价格上涨削弱了中国的铜进口，伦敦金属交易所(LME)期铜5日探底回落，小幅收低。LME指标三个月期铜收报6,530美元，4日收报6,570美元。早盘铜价一度触及6,485美元低位。库存方面，LME铜库存自7月中以来一直处于上升状态。5日，LME铜库存攀升5,775吨至379,825吨。
盘面上看，近期库存的增加极大打击了市场对铜市当前需求的信心，从而使得短期全球各主要铜矿产区延续至今的罢工也未能支撑铜价。不过，隔夜美联储宣布维持低利率水平不变增加了市场对未来美元流动性长期宽裕而带来通胀压力的忧虑，从而增加了基本金属的投资价值，有力于铜价的长期上扬。但由于高企库存暗示需求面紧张，这限制了短线铜价涨幅。加之库存的回升和短线美元的反弹，近期预计铜价将维持高位震荡，小幅回调的格局。
具体来看，2009年截至目前，铜价已经上涨一倍有余，主要受到中国的购买活动支撑，且美元下跌。但有分析师近日也指出，铜价的上涨正在削弱中国的购买活动。不过，美国股市的上涨以及商业生产力的增长和失业救济申请人数的下降激励了投资者对经济的信心，帮助限制市场的跌势。尽管随后美元的上涨也削弱了期铜作为投资选择的优势。
消息面上，英国央行在网站上公布，英国央行货币政策委员会5日投票决定维持基准利率为0.5%不变，但将量化宽松规模扩大250亿英镑，至2000亿英镑(约合3320亿美元)。英国央行还表示，全球经济出现复苏迹象，尽管全球经济活动整体而言依然疲弱，但有些新兴市场经济经济增长强劲反弹。今年春季以来，国际范围内资产价格上升，反映出经济环境逐步改善以及具有适应性的货币政策发挥效用。银行业资金条件改善，不过财务状况依然脆弱。
综合来看，近期沪铜的一系列反弹上涨均得益于美国连续发布的利好经济数据以及国内第三季度GDP增速，尽管其他因素诸如国内市场的需求预期、利智铜矿工人罢工引起的暂时性供应不足、铜的供需紧张等等也给了铜市些许支撑，但都没有经济数据面得影响来的大些。在美元大幅反弹和消费淡季来临之时，铜市对利空因素反应的不足正衬托出铜市的上涨动力仍在。而这种上涨动力正是全球经济进入复苏所增添的。分析师认为，2009年上半年铜价上涨的动力来自各国政府积极的财政和货币政策，从目前来看，中美两大国家宽松的政策未变，与此同时，上半年的政策开始显示作用，全球经济进入复苏，消费开始回升，这成为当前铜市最大的动力。尽管长期来看，经济的恢复和增长是带动铜市的主要动力源泉，但短期内的不稳定因素给铜市造成的震荡在所难免。 |
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