煤炭:产能扩张和煤价上涨带来业绩提升

    http://www.lgmi.com    发表日期:2009-12-8 9:00:34  兰格钢铁
     煤炭:产能扩张和煤价上涨带来业绩提升

    09~10年国内供求大致均衡,通胀预期、国际煤价上涨将推升国内煤价,新均衡下形成新的煤价。我们判断10年国内动力煤长协价格涨幅接近10%,冶金煤近期小幅提价后未来仍有提价空间。维持行业推荐评级,建议关注内生性产能扩张类、预期资产注入类和业绩弹性大的冶金煤公司。

    国内煤炭供求大致均衡:09年煤炭可供消费量29.2亿吨,需求量29.3亿吨,10年可供煤炭消费量为31.7亿吨,需求量为31.7亿吨,供求均大致平衡。

    10年国际长协煤价大幅攀升,必然拉升国内煤价可供出口增量极其有限,对国际煤价上涨有支撑。不考虑中国进出口影响,10年亚太区出口下降量307万吨,而进口增量3155万吨,扣除中国因素,亚太区域煤炭将呈现供不应求态势。

    钢铁行业强劲复苏,主要进口国焦煤需求增加明显。10年日本、韩国、台湾和印度增加炼焦煤进口量超过1000万吨,中国可进口的数量减少。

    供不应求、美元走软支持国际煤价上涨。亚太区煤炭供不应求,资源在经济复苏中起到的强势作用将支持资源品价格上涨;澳大利亚连续加息,资源国的货币将持续强势,可以合理预计以美元计价的国际资源品价格必然上涨。

    预计国际长协煤价呈上涨趋势带动国内煤价上涨。预计10年国际动力煤、炼焦煤长协价格涨幅分别为20%和40%。这将促使我国部分进口转向国内,同时出口企业增加出口,减少国内供给,必然会在一定程度上拉升国内煤价。

    国内煤价判断:预计10年动力煤长协价格涨幅接近10%(30-50元/吨);冶金煤价短期小幅上涨,预期未来仍有上涨空间。[招商证券]
文章编辑:【兰格钢铁网】www.lgmi.com
  兰格山东频道 钢结构频道 炉料频道 隆重上线!
 关闭窗口

【相关文章】

  • 2010年港口煤炭业务或将增长
  • 煤炭:产能扩张和煤价上涨带来业绩提升
  • 2010年山西煤炭可供资源增长逾5千万吨
  • 中国煤炭工业协会副会长姜智敏:我国煤炭需求将持续增长
  • 煤炭“山西模式”拟全国推广
  • 12月7日秦皇岛港务集团煤炭库存情况
  • 12月6日秦皇岛港务集团煤炭库存情况
  • 12月5日秦皇岛港务集团煤炭库存情况
  • 12月4日广州港集团煤炭港存情况
  • 12月4日秦皇岛港务集团煤炭库存情况