国金证券在最新研究报告中称，金属铝近期消费很好，在六种LME有色金属中，是目前唯一具有消费亮点的金属。如报告正文所示，且目前LME铝库存已经见顶，LME库存还会持续下滑。同时，随着欧洲电价逐步提高，欧洲铝厂成本增加。需求环比回暖，也将带来全球原铝成本价格的上调。
国金证券亦称，目前铝期货有投机因素，但涨势仍很健康：一方面，虽然铝价的上涨速度较快，但至少目前的基本面状况是支持铝价上涨的。另一方面，国内上期所的期铝持仓并没有大幅增加，暗示出比较健康的交投状态。
国金最爱焦作万方。国金称没有理由恐高：虽然焦作万方股价创出了近期新高，但如今的焦作万方即将入股煤矿资产。如果将煤矿价值剔除掉，公司股价不仅没有创出新高，反而低于其他铝业公司。
关键是目前价值仍被低估：国金证券不关心历史涨幅，只关心目前股价是否仍被市场低估。按照目前16,000元/吨的铝价计算，公司明年业绩超过1.55元，市盈率不足18倍，预测明年铝价18,000元/吨，给予20倍P/E，目标价40元。风险很单一，这一点很重要：公司只有铝价风险，没有其他风险。例如，公司没有增发摊薄风险，也没有成本上涨等风险。这一点很重要。 |
