受全球经济数据继续向好和中国恶劣天气可能使供应中断等的推动,本周有色金属价格继续上涨,LME金属价格指数累计一周上涨0.9%。其中,铜和铅分别上涨1.3%和4.3%;铝和锡均上涨2.4%;但锌和镍分别下跌1.6%和3.4%。
国内铜价亦走强,上海期交所当月期铜价一周上涨1.6%,收于60,420元/吨。
近期,现货氧化铝价格连续上涨。目前进口到岸价已涨至2,950元/吨。国内最大氧化铝生产商中国铝业本周五也再次上调氧化铝价格至3,000元/吨,为12月底以来的第二次上调,两次上调幅度达13.2%。
我们认为,全球铝消费的复苏是拉动氧化铝价格的主要原因。春节前的集中采购以及持续的恶劣天气也加剧了铝厂对供应紧张的担心。同时,全球(不含中国)原铝产量也正在筑底。预计全球铝厂产能的恢复将继续支撑氧化铝价格。
我们继续看好铝价,而由于对铝价的敏感性较高,电解铝板块的投资机会值得关注。目前,我们铝板块的投资排序为神火股份(“买入-A”)、中孚实业(“增持-A”)、焦作万方(“增持-A”)、云铝股份(“增持-A”)。同时,随着氧化铝价格的上涨,建议投资者关注南山铝业(“增持-A”)和中国铝业(“中性-A”)的投资机会。
随着镍价的回升,加上严寒天气影响,近期镍铁价格有所上涨,镍铁企业也再次出现复产和扩产。其中,炜烨镍业计划元旦后增加一台电炉,而山东鲁南铁合金厂计划在元旦后恢复生产。由于国内外不锈钢行业仍然低迷,预计镍铁企业的复产与扩产将对镍价走势构成压力。
在经济复苏和铜价攀升的刺激下,日本各大铜冶炼厂正在加快海外铜矿的投资步伐。这包括:日矿金属和三井矿业冶炼公司合资投资27亿美元用于智利和秘鲁的铜矿开采;住友金属矿山株式会社加快获取南美等地新矿开采权;三菱原料公司决定重启加拿大铜矿生产。日本的铜矿供应完全依赖进口,对海外矿山的投资是日本冶炼厂活动稳定原料供应的重要保证。 |
