2009年的“好日子”没过多久,受市场煤价持续走高的影响,火电企业叫苦不迭。背负着煤价上涨和库存下滑的压力,2010年首季的微利或亏损对于大部分火电企业来说可谓“触手可及”。
昨日接受《证券日报》记者采访的火电上市公司皆坦言:电煤库存压力大,煤价继续走高可能导致公司亏损。不过,为应对双重压力,在内部挖潜空间不大的情况下,努力从购煤、运煤方面控制成本,保证供应量。
自2009年第四季度以来,动力煤等电煤价格就持续走高,目前煤炭市场价格已涨到800元/吨。从1月14日截止的煤炭产运需衔接合同签订情况看,重点煤炭合同大部分涨幅30-50元/吨。
湘财证券电力行业分析师吴江告诉记者,河南、安徽两省的煤炭合同涨幅较大,超过100元/吨,河南省的电煤合同涨幅为135元/吨。不过,神华、同煤等大企业,涨幅大概30-40元/吨,低于50元-100元的普遍预期,与去年540元/吨相比,涨幅不到10%。
据悉,龙煤集团与五大电力集团中的四大电力集团所属电厂签订的2010年电煤合同,吨煤价格在2009年的基础上上涨50元;晋煤集团与五大电力集团的电煤合同价则小幅上扬。
高位徘徊的煤价让火电企业惴惴不安,而电煤库存紧张的现实也让大部分火电企业如履薄冰。因“缺煤”,华中地区电力供应紧张,一些火电机组被迫停机。
根据国家电力调度中心数据,截至1月10日,全国火电厂电煤库存3809万吨,可用9天,继续呈下滑态势。全国三成多火电厂存煤天数低于7天的警戒线,一成火电厂存煤天数低于3天,随时可能停机。
1月14日,“一直都是这样,电煤库存很紧张,我们有分别采购国煤和地煤,目前库存量大概是2-3天。但供电是有保证的。”华电能源(600726,股吧)一位人士告诉记者,“2009年已经亏损,如果煤价还这样高企,2010年还将亏损”。
截至2009年前三季度,华电能源已经亏损2.37亿元,净利润同比2008年大幅下滑1170%。
该人士还透露,2010年的重点合同数量有所减少,签约价格涨了50元。
1月14日,皖能电力(000543,股吧)董秘周庆霞亦坦言,存煤一直有下滑,不过,我们还没有缺煤的情况,也没有限电措施。
“价格上涨对2010年是致命的,我们可能亏损”周庆霞如此感慨,不同的发电公司承受能力不一样,我们对煤价是高度敏感的,内部挖潜空间已经很小了,从技术指标、管理成本到费用控制,我们的挖掘潜力可以说很大了。
不过,也有一些南方火电企业未受到存煤压力的影响。
宁波热电(600982,股吧)一位人士则告诉记者,目前公司热机组在停运当中,没有发电。由于下半年就知道拆迁,所以没有考虑购煤合同。不过,机组拆迁将得到政府的补贴。
无独有偶,一位不愿具名的董秘告诉记者,由于部分机组在检修,我们存煤压力不大。去年最后两个月煤价上涨对我们影响也不大,发电量主要集中在前期。
电煤运一体化
为解决“燃煤之急”,应对煤价高位运行,一些火电企业四处跑煤,拓宽购煤渠道,以及向上游企业延伸,参股、联营煤炭企业,加紧实施“电煤运一体化”。
皖能电力董秘周庆霞称,煤价上涨的大形势是单个企业无法扭转的。我们在考虑一些措施:和大煤炭集团签订长期、稳定的重点合同,同时密切关注市场煤走势,拓宽采购渠道。坑口电厂加大从当地采购电煤,岩滩电厂则利用黄金水道向煤炭企业采购,从而降低对单一煤炭企业的依赖。
周庆霞还透露,我们也和省外大型煤矿集团比如神华集团进行战略合作。而物流、水运方面我们也有做港口投资。不过,目前还没有实质性进展。
上述不愿具名的董秘则称,煤价持续上涨对火电企业盈利肯定是有影响的,我们也希望煤价涨幅和电价上调幅度是同步的。“市场煤计划电”的问题还是需要解决。
此外,向上游煤炭企业参股也是一种应对煤价上涨的措施。如皖能电力控股铜陵皖能煤炭51%股权、长源电力(000966,股吧)也于去年初设立国电(600795,股吧)长源(河南)煤业有限公司。
目前,华能、大唐、国电、华电和中电投等五大发电集团都有自己的煤炭资源,各自拥有的煤矿产能分别为5000、3000、2700、150、2000万吨左右。
据记者了解,华能国际(600011,股吧)在营口港(600317,股吧)等有参股港口企业,确保其电煤运输,另外华能集团也有参股铁路。“华能国际南方电厂的煤炭多是进口煤炭,如果电煤运一体化的目标能实现,华能国际对抗原材料上涨的能力会大大增强,其成本优势将得以突显”吴江认为。
二季度煤价或回落
尽管一些火电企业对于今年的盈利较为悲观,但多数分析师认为,电煤价格在一季度保持高位运行,但二季度可能回落,下半年煤价上涨动力较弱。全年价格上涨是大趋势,但不会暴涨。
湘财证券吴江认为,从目前的产运需衔接合同签约来看,15亿元的签约量超过发改委预定的量,煤价对火电行业的压力将不是那么强。
日前,中国煤炭运销协会有关人士预计,今年全年签订的合同量可能突破16亿吨。而这一数量远超过发改委此前确定的9.06亿吨铁路预留运力。
吴江预计,一季度后市场煤价格会下跌,火电企业的成本也将随之下降。如果二季度煤价继续上涨,今年5-6月初的上网电价可能将上调,煤电联动或再次启动。不过,由于上调滞后于煤价上涨,火电企业上半年业绩也将不太好。
国都证券鲁儒敏在研究报告中指出,2010年动力煤价格一季度应至少保持目前高位,在二季度时由于季节性需求回落,价格可能会有所波动,但波幅不大,全年价格应以稳中有涨为主,预计全年动力煤价格上涨6-10%。如果出现更加剧烈的上涨,供电企业将出现严重亏损。
据吴江测算,如果全年上涨50元每吨,火电企业成本将上升300-500亿元。当然煤价后期走势难以预测,所以对火电企业的业绩影响也尚难估计。
一般来说,电煤价格呈U型,1、4季度较高,2、3季度较低。
截至日前,至少有12家火电企业披露全年业绩预告,有2家预增,8家扭亏,1家首次亏损,1家继续亏损。[证券日报] |
