lgmi:国内钢材市场面临较强回调压力

一、           国内钢材市场行情回顾

    新年伊始原材料价格的持续快速上涨，大幅增加钢厂的生产成本，迫使钢厂持续上调出厂价格，也成为市场价格上涨的主要推动力。但是国家宏观经济政策的微调，尤其是央行调高存款准备金率的措施，使得市场信心有所不足，而且钢材市场目前也处于需求淡季，同时国内钢材社会库存的持续高企，都使得国内钢材市场面临回调压力。截至2010年1月22日，兰格钢铁国内综合指数达到153.5点，较2009年年末水平（153.8）略有下降，从而结束连续5周的上涨行情。

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  兰格钢铁国内综合指数图

    进入新的一年，沙钢、宝钢和首钢等主导钢厂以上调出厂价格和维持价格不变为主，2010年1月11日沙钢高线和盘螺上调100元，螺纹钢上调80元。而后14日宝钢板材2月份出厂价格维持1月份价格不变。15日首钢热卷上调103.5元，冷板上调274.5元，镀锌上调341.5元，冷硬卷上调88.5元。

    目前国内钢材市场价格在经历了一个多月上涨之后，出现回调迹象，成本上涨推动市场价格、钢厂上调出厂价格拉动市场价格的局面暂时告一段落。同时全国钢材社会库存已经是连续7周持续回升，也不断创出新的高点。其中，受季节因素影响，建筑钢材库存继续上升，热轧板库存高位小幅增长，冷轧社会库存略有回落，中厚板社会库存也小幅下降。

    据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，2010年1月15日全国29个主要城市钢材社会库存量为1366.85万吨，月同比上升8.01%；其中建筑钢材社会库存量为603.6万吨，月同比上升16.23%；热轧卷板社会库存量为497.8万吨，月同比上升4.92%；冷轧卷板社会库存量为117.9万吨，月同比下降1.77%；中厚板社会库存量为147.5万吨，月同比下降2.76%。由于资金面的相对宽松，贸易商的资金压力小，预计国内钢材社会库存将继续走高。

二、           后市行情分析及预测

    由于2009年货币供应量增长较快，新增贷款大幅增加，使得通货膨胀超预期上升，据国家统计局数据显示，2009年人民币各项贷款增加9.59万亿，其中，12月末广义货币供应量(M2)余额为60.62万亿元,同比增长27.68%；狭义货币供应量(M1)余额为22.00万亿元,同比增长32.35%。而且，近来央行频频进行公开市场操作，其中出人意料地提高存款准备金率，以抑制商业银行的信贷增速，这都使得市场信心不足，而且社会库存高企，需求也处于淡季，从而短期内国内钢材市场面临较大回调压力。

    2009年是中国经济发展最为困难的一年，面对百年不遇的国际金融危机的严重冲击，国家坚持实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面实施并不断完善应对国际金融危机的一揽子计划，较快扭转了经济增速明显下滑的局面，实现了国民经济总体回升向好。据国家统计局数据显示，初步测算2009年全年国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，同比增长8.7%，增速比上年回落0.9个百分点。同时工业生产逐季回升，实现利润由大幅下降转为增长。2009年全年规模以上工业增加值同比增长11.0%，增速比上年回落1.9个百分点。其中，一季度增长5.1%，二季度增长9.1%，三季度增长12.4%，四季度增长18.0%。其中，39个大类行业全部实现同比增长。

    而且2009年全年固定资产投资持续快速增长，据国家统计局数据显示，2009年全社会固定资产投资224846亿元，比上年增长30.1%，增速比上年加快4.6个百分点。其中，基础设施（扣除电力）投资41913亿元，增长44.3%。尤其是铁路运输业、道路运输业和城市公共交通业增长较快，分别增长67.5%、40.1%和59.7%。2009年我国基础设施建设投资力度较大，直接拉动了建筑用钢市场需求量，而且由于4万亿经济刺激计划的延续，今年的建筑用钢市场需求依然较大，尤其是天气转暖以后，大批基础建设工程陆续施工，将拉动建筑钢材需求快速回升。

    而今年板材的需求量将是长期而且稳定的。汽车行业超预期增长，2009年我国汽车产销量实现历史跨越，位居全球首位。据中国汽车工业协会数据显示，2009年累计生产汽车1379.10万辆，同比增长48.3％；销售汽车1364.48万辆，同比增长46.2％，相较我国2002年汽车销售同比增长37％的历史记录高出近10个百分点。2010年我国汽车工业仍将呈现较好发展的态势，预计全年汽车产量增速在10%左右，有望达到1500万辆。这将长期有效的支撑热轧板卷和冷轧板卷的需求。

    2009年在机械行业主要生产指标继续呈稳步回升态势，生产、销售增速逐月上行,新产品产值增速加快，出口交货值同比增速下降减缓的同时，全国机械工业企业主要经济指标回升速度也进一步加快。据中经产业景气指数研究中心和中国经济景气监测中心共同研究编制的中经装备制造业景气指数报告显示，2009年四季度中经装备制造业景气指数为99.7点（景气标准为100点），连续3个季度上升，呈明显回升态势，显示行业运行基本接近景气正常水平。意味着装备制造业已逐渐走出2009年初的生产低谷，呈现出稳步回升的态势。随着装备制造业消费需求的不断扩大及企业生产意愿的逐渐加强，行业生产规模逐步扩大，装备制造业产品销售收入增速继续回升，且增速加快。机械行业的稳步回升将进一步刺激板材的需求，尤其是冷轧板卷的需求。

    而造船行业连年高速增长，冲顶世界第一造船大国的中国船舶工业，在全球金融危机冲击下，遭遇到前所未有的巨大冲击。在国家出台《船舶工业调整振兴规划》，并推出一系列扶持船舶工业发展措施带动下，船舶工业克服种种困难，化危机为机遇，逆势而上，成绩显著。2009年造船完工量同比增长超过40%，占世界船舶市场份额进一步提升，承接新船订单量首次超过韩国位居世界第一。据工信部装备工业司的统计数据，2009年全国造船完工量4243万载重吨，同比增长47%；新承接船舶订单2600万载重吨，同比下降55%；手持船舶订单18817万载重吨，比年初手持订单下降8%。中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的34.8%、61.6%、38.5%，比2008年底分别提高了5.3、23.9、3个百分点。由于前些年全球船舶需求旺盛，一些地方盲目上马造船项目，造成产能严重过剩。预计今后造船行业还会有更多订单被取消，而整个行业的复苏将需要较长时间，这对于今后几年的中厚板市场将形成较大冲击。