受美股企稳反弹走势带动，伦敦金属交易所(LME)期铝25日小幅反弹企稳。LME指标三个月期铝收报2,243美元，22日收报2,232美元。库存方面，LME铝库存达到463万吨左右，接近前周的464万吨水平。
盘面上看，尽管市场对于中国信贷的忧虑逐步消化，但铝市库存的压力和基本面短期的暗淡给予期价一定压力。因此，预计短线铝价料将震荡调整，但长期上行趋势不变。
基本面上看，库存持续走高的铝市基本面依然保持相对宽松。上周国内外的电解铝库存都刷新了历史最高纪录。其中LME的电解铝库存增加逾5万吨，将最高库存纪录刷新至了464.075万吨。上海的电解铝库存也再创历史新高达到了328397吨。两市综合库存量约可以满足全球近两个月的消费量。库存压力不断增长。
需求方面，力拓公司(RioTinto)旗下加拿大铝业首席执行官JaycntheCote22日表示，未来3年铝消费水平将恢复到衰退前水平。Cote在魁北克演讲时表示，“如果有一个领域具备巨大增长潜力，那就是铝业。”力拓公司在全球经济衰退中表现良好，该公司对铝需求长期前景很有信心。Cote同时指出：“随着城市化和工业化的共同影响，未来几年新兴国家铝需求将增长”。Cote称，工业化国家铝需求每年将增长2%至3%。Cote表示，“我们将在铝需求再度恢复增长之时，利用公司的竞争优势从中获取巨大利润”。Cote补充道，我们有理由对全球铝需求增长持乐观态度，但我们仍需观察铝需求复苏的力度。”Cote称，各国政府需考虑第二轮刺激计划，并对上调利率的时机谨慎考虑。“我们必须在对前景持乐观态度的同时保持警惕”。
综合来看，近期虽然国内外有色金属普遍都在下跌，但是铝价的跌幅相对较大，一方面是由于政策不确定性加剧，导致铝价遭遇压力回调；另一方面也是因为铝的基本面表现不容乐观。 |
