铜
从长期来看，金属价格与供求关系、制造业产能利用率、库存水平、现货升贴水、美元指数、市场投机等指标有着高度的相关性。这些基本面指标和金融指标指标正是我们研究和预测市场的重要依据。但目前来看，金属价格只同M2货币供应量等金融指标保持正相关，但与一些基本面指标出现明显的背离。在这种情况下，支持我们看涨的理由只剩下金融属性。然而，货币政策的转向可能会令看涨成为泡影。
有人认为，尽管通胀压力还在加大，但央行距离实施加息等强力收紧还有较长时间。但事实上，我们回顾2007年，虽然政策调控不断收紧，准备金率上调和加息手段用了有用，但资金还是蜂拥投入股市。所以，我们认为，关键不是流动性的多少，而是流动性的预期。
操作上，建议空单少量持有，注意阶段性止盈和止损保护，不要追空。
沪铜：LME铜隔月升水继续回升，因库存减少，未来预期增强。沪铜受外盘提振高开，震荡走低收跌，放量增仓，股市大幅度走低打压市场人气，对于紧缩预期引发市场恐慌情绪，铜价短线仍将高位震荡为主。技术上，沪铜主力合约1005开盘即受制于5，10日均线，然而盘中下挫再次考验下方59000一线或30日均线支撑，疲弱的调整行情显现。操作上，建议延续谨慎操作的思路，以轻仓短线为主。短期支撑价位：58600一线；阻力价位：61300一线。
沪铜——利多因素：流动性泛滥，高油价，经济复苏，美元贬值加速
利空因素：智利国营铜公司2009年比产量增加15%。高库存，09年12月精炼铜进口环比增长25.5%达24.4013万吨，中国09年精炼铜进口创下319万吨的记录高位较2008年升118.7%
盘面分析：多空分歧逐步加大，资金流出。
操作建议：进入盘整行情。
沪铝——利多因素：电价上调，成本拉动，氧化铝前期调高价格，流动性泛滥，经济复苏。购车优惠政策延续。河南2个铝厂停产。
利空因素：库存供应充足。
盘面分析：短线资金大幅流出。
操作建议：空头信号出现，止损价格你17675元。
沪锌——利多因素：成本拉动型，流动性泛滥，高油价，经济复苏
利空因素：高库存，人民币升值可能加速
盘面分析：资金大幅流入，空头优势。
操作建议：空头趋势，5月止损20810元。 |
