铁矿石供应商垄断地位难以撼动
2008年，淡水河谷、力拓和必和必拓的铁矿石产量占全球铁矿石产量比重分别为15%、10%和7%，三巨头产量占全球的比重约33%；铁矿石贸易量占全球铁矿石贸易量的比重分别为33%、23%和16%，三巨头铁矿石贸易量占全球的比重超过70%。中国钢铁资源服务网一份2008年统计数据显示，巴西淡水河谷作为全球最大的铁矿石生产商，占巴西国内铁矿产量份额高达75%，其在巴西“铁四角”地区和巴拉州等地拥有86亿吨高品位铁矿石储量，主要矿产可维持开采近400年。以淡水河谷拥有的卡拉加斯矿山为例，其铁矿品位高达60%—67%，80%以上的产量用于出口。
澳大利亚的力拓和必和必拓也在不断增加自身的供应能力。力拓和必和必拓将成立铁矿石合资公司意在增强铁矿石供应和议价能力，同时力拓还与澳大利亚铁矿石控股公司(IOH)达成协议，IOH位于Phil的Creek的矿区将每年向力拓销售150万吨铁矿石，力拓将把它们作为力拓配套产品船运到沿海地区。2010年1月，必和必拓宣布批准19.3亿美元的投资，以支持其西澳铁矿石业务的快速发展。该投资是公司对“快速增长项目第六期”(RGP6)的早期资本支出。RGP6项目有望帮助公司西澳铁矿石业务的年产能在2013年达到2.4亿吨。铁矿石供应商的垄断地位逐渐增强，这也是其能在铁矿石长协谈判中占据优势的主要原因。
铁矿石价格金融属性逐渐增强
高度垄断的铁矿石供应格局使铁矿石成为国际资本的炒作对象。2009年10月，进口铁矿石价格上涨幅度远高于下游钢材价格的上涨幅度，这主要因为国际资本炒作、铁矿石金融属性增强所致。早在2008年5月，德意志银行就推出了铁矿石掉期交易，铁矿石掉期合约是以铁矿石指数为交易标的，该掉期交易以一年掉期合同为准，每月结算，合同的基准是澳大利亚至中国的成本加货运价格(CFR)和印度至中国的CFR，也就是基于海运指数和铁矿石价格变化而设计的产品。2009年5月，摩根斯坦利、高盛和巴克莱三大投行联手推出了现金结算的铁矿石投机交易。铁矿石金融属性的增强使得铁矿石价格变动更具有资金推动性质，在一定程度上与供需面背离。
干散货运市场的炒作也是影响铁矿石价格的重要因素。2009年11月，在铁矿石下游需求没有明显改善的情况下，BDI指数大涨。受其影响，铁矿石价格上涨，后来确认为两拓在海运市场上大量租船炒作推高BDI指数，以此来方便铁矿石长协谈判和推高铁矿石现货价格。
所以，铁矿石金融属性的增强也给铁矿石价格带来了较大变动。
解决我国铁矿石资源困境之路
第一，走出国门投资海外铁矿石。日本从上世纪60年代开始投资海外铁矿石，目前，其海外矿占进口矿的比例已经达到60%左右，而我国在海外的权益矿仅占进口矿的不到1%。因此，我们走出去投资海外铁矿石是解决我国铁矿石资源稀少困境的重要途径。海外矿的选择不仅仅局限于澳大利亚，因为澳大利亚铁矿石开采容易，但运输不便，出口更加不便，从投资到回报所花费的时间较长，约需5—10年。投资海外矿可着眼于南非、俄罗斯、蒙古等地，不断扩大货源、寻找优质货源是改善当前及未来我国铁矿石对外依存度高的新径。
近几年，国内企业已经认识到投资海外矿山的重要性。2009年，国内多家企业在投资海外矿山方面已有重大成果。四川汉龙集团所属企业汉龙矿业公司收购澳大利亚钼矿优先公司51%的股权，该公司拥有储量达10亿吨的铁矿，平均含量在40%以上；包钢集团认购南澳大利亚州Bungalow磁铁矿矿床50%的股权；宝钢集团以现金2.86亿澳元收购Aquila15%股权，该公司的主要矿山资产包括澳大利亚昆士兰州Bowen盆地煤炭、西澳州皮尔巴拉地区铁矿和南非锰矿及铁矿资源项目资产；鞍山钢铁集团计划与澳大利亚金达必金属有限公司共同投资18亿澳元(17亿美元)在澳大利亚开采铁矿，该公司的卡拉拉矿场位于澳大利亚西部城市杰拉尔顿以东225公里处，已经在去年11月开工建设，预计在2011年年中投入生产。长期来看，国内企业寻找海外矿产资源速度加快有利于缓解我国铁矿石等原材料需求受制于人的局面，有利于降低铁矿石价格的变动风险。
第二，铁矿石进口尽量分散化。首先是国别分散化。虽然澳大利亚、巴西、印度是中国铁矿石进口的主要国家，但南非、智利、加拿大等其他地区铁矿石产量也较大，中国企业应及时掌握全球铁矿石供应资讯，使铁矿石进口尽量分散化。其次是供应商分散化。虽然力拓、必和必拓和淡水河谷在铁矿石供应中占据垄断地位，是中国铁矿石进口的主要企业，但澳大利亚铁矿资源丰富，如西澳大利亚州已经查明和控制的中高品质铁矿资源约162亿吨，推断的中高品质铁矿资源约146亿吨，已探明和推断的尚不经济铁矿资源分别为28亿吨和79亿吨，市场可接受质量的铁矿石超过410亿吨，是世界第二大铁矿资源所在地。澳大利亚第三大铁矿石生产商——FMG也可成为中国铁矿石主要供应企业之一。最近18个月以来，FMG生产的4500万吨铁矿石全部出口到中国，其2010年的目标是年中达到5500万吨的生产能力，并全部出口到中国，下一步的目标是把年产量提高到9500万吨，并将开发一个所罗门新矿区，之后的年产量将提高到1.55亿吨，主要销往中国。铁矿石进口分散化有利于缓解我国铁矿石进口受制于世界三大矿商的不利局面。
第三，不断开采发掘国内优质铁矿，同时减轻国产矿山赋税，提高国产铁矿竞争力。目前，国外矿山赋税10%以下，而国内矿山赋税高达24%，这在很大程度上使国产铁矿没有价格优势。
近几年，国家大力开采发掘国内铁矿，目前已发现的优质大型铁矿有：辽宁本溪桥头镇大台沟铁矿发现探明储量超过30亿吨的巨大铁矿，预测远景资源量达70亿吨以上，有望成为世界上最大的单体铁矿；河北冀东马城铁矿探明铁矿资源储量达10.44亿吨；山东省兖州市颜店洪福寺铁矿由山东省地勘局与当地企业联合开展勘查工作，共获得铁矿资源量5.2亿吨；四川攀西地区经矿产资源潜力评价典型示范、在兰家火山预测区钻探验证，探测到厚大磁铁矿体，估算铁矿资源量1.68亿吨，预测潜在资源量194亿吨；安徽庐枞地区于2007年发现泥河铁矿后，通过新机制引进大企业，到2009年年底，探明铁矿资源量2亿吨，同时还探明了一个大型硫铁矿。
第四，合理利用期货市场规避铁矿石价格剧烈波动风险。当铁矿石定价机制发生变化、铁矿石进口价格更依赖于现货价格时，中国钢铁企业将面临剧烈波动的铁矿石价格风险。钢材期货市场的存在和发展正是国内钢铁企业规避铁矿石价格频繁、剧烈波动风险的有效途径。钢材期货市场对钢材价格具有指导意义，钢铁企业可以方便地通过钢材期货市场掌握钢材价格最新动向和未来发展趋势，从而反过来对铁矿石采购、铁矿石价格进行相应判断和预测，进一步指导生产、销售和定价。从基本金属铜、铝、锌的发展趋势看，无论是国外还是国内，基本金属期货市场均对现货市场和整个行业起到至关重要的作用，是相关企业制订策略的重要依据。
期货市场发展越成熟就越能为企业提供更好的服务，就越能实现对产业的指导作用。目前，国内钢材期货上市虽然还不到1年时间，但活跃度越来越高，对价格的指导作用越来越强，越来越多的钢铁生产企业、贸易企业、钢材需求企业和机构投资者参与其中，相信未来钢材期货市场将成为中国钢铁行业乃至全球钢铁行业重要的定价中心和服务中心。 |
