未来铜价走势如何，既要看地震对矿区的实际破坏程度，也要结合目前的铜价所处环境。操作上这个阶段空单应注意仓位控制，注意及时消除持仓风险，而多单可以持有一段时间。关注未来矿区发出的后续消息，一旦矿区损失不大则应获利减仓，而损失较大的话则可继续持有。
北京时间2月27日下午两点三十四分，智利发生里氏8.8级特大地震。智利是全球最大铜产出国，针对这次地震可能对智利铜产出产生怎样的影响，笔者做如下分析并提供应对策略，以供投资者及时参考。
一、智利铜生产及震区铜工厂背景情况
根据智利政府统计机构最新公布的数字显示，智利2009年全年铜产量为540.86万吨，同比小幅增长0.84%。智利是全球最大的铜生产国，占全球产量大约35%。
这次地震发生在智利中部，这个区域有部分铜冶炼工厂，其中熔炼厂有Chagres年产粗铜量15万吨，Lasventanas年产粗铜量11.5万吨，Caletones年产粗铜量38万吨，这部分熔炼厂粗铜总产量为64.5万吨，占整个智利粗铜产量约40%，占全球粗铜总产量约4.4%。这各区域的精炼厂中主要是Lasventanas年产精炼铜约30万吨，占智利总产量约27%，占全球产量1.9%，此外还有少部分沉积铜冶炼厂产量较小约5.6万吨。
由于上述冶炼厂基本上都是建在铜矿附近。因此，相应的这些区域的铜矿产量大概占智利的27%到40%。可知，此次地震如果出现破坏性损失将会对智利铜供应产生较大影响。
二、大地震对铜价的影响分析
1.对市场心理影响较大
根据前面的情况，由于此次地震强度8.8级，甚至超过了四川5.12汶川大地震的震级。因此，一旦对产区产生破坏，将可能会明显影响到未来的铜产出供应。在没有得到明确的损坏情况前，市场的第一反应是最大产出国产量将受损，未来供应将下降从而直接产生利多的刺激使得铜价有明显的上升过程。
2.电力供应及运输受阻将影响铜的运出
据报道，智利的电力设施遭到了严重破坏，而智利铜的产出需要用到大量的电力，最近几年智利等拉美产铜国就不同程度上受到电力供应短缺而影响到铜的产出。因此，即使此次受损不严重，恐怕也会因电力供应短缺而损失相当多的产量。此外，智利的铜矿相当一部分用于出口，由于地震对道路交通产生了破坏，因此即使有铜产出，恐怕也会因运输不出去而对世界产量产生影响。
3.智利地震及今年对铜价的影响回顾
由于智利处在板块交接处，所以智利历来是地震多发的国家。从1960年5月21日开始，智利中南部海岸地区发生一系列的大地震，是20世纪板块边界大地震中最突出的事件。从北面的康塞普西翁市到南面的瓦尔的维亚市，在一个月之内发生7次7级以上地震，其中有3次是7.7级以上的巨大地震，最大的一次为8.5级。如按矩震级MW计算，应为9.5级，这是迄今为止最大的震级。
由于智利是世界最大的产铜国，随着近年来铜需求的不断增长以及全球铜供应偏紧等因素，其地震的影响越来越大。
2007年智利北部地区11月14日发生7.7级大地震造成期铜价格暴涨，地震造成2死100伤，震区附近部分铜矿陷入停产，智利北部一些铜矿区停电，影响了正常生产。由于供电中断，最大矿区的生产一度暂停了两小时。
三、对震后铜价走势的应对策略
2007年，智利7.7级的地震尽管产生了上涨的刺激，但是并没有得到延续，这主要是因为铜矿产出没有受到严重影响。
此次地震发生在智利的中部，而智利的主要矿区大部分集中在北部，此次地震是否对铜价产生持续的作用还需看震区的矿区是否受到严重破坏。由于智利是地震多发国家，该国在长期的抗震防灾方面应该采取了不少的措施，只是此次地震强度太大，使得损失肯定相对严重，但鉴于其积累的减灾经验，投资者不应简单盲目认为会对铜价产生持续的上涨刺激。
策略上，未来铜价走势如何既要看地震对矿区的实际破坏程度，又要结合目前的铜价所处环境。从上周五LME铜价反弹来看，铜价正重新回到上涨环境中，由于两者的共振加上周五基金增持了净多持仓的因素，所以不排除未来市场放大智利地震的利涨影响，使得铜价进一步上扬，周一，在市场心理影响下高开的可能性非常大。
操作上这个阶段空单应该注意仓位控制，注意及时消除持仓风险，而多单可以持有一段时间，关注未来矿区发出的后续消息。一旦矿区损失不大则应获利减仓，而损失较大的话则可继续持有。由于近一段时间内LME持仓持续增加，因此，在明显利多的环境下，资金先压低价格再拉升的可能性不大。短期看LME铜价能否超越7445美元/吨近期高点，如果不能，则说明地震对铜价影响不大且反映出市场抛空压力。反之，则未来再次冲击7795美元/吨高点的可能性加大。 |
