美联储决定维持联邦基金利率0-0.25%的水平不变,并重申将在较长一段时间内维持极低利率,符合市场预期,市场认为美国加息时间可能出现在四季度。但美联储同时指出经济复苏动能正在增加,就业市场企稳,其中或暗示将在未来数月内提前加息。
智利铜矿的生产将受电力供应短缺威胁,预计会使该国铜产量下滑1/5,作为世界上最大的铜生产国,这将进一步提振全球市场铜价。
云南60年不遇的大旱对当地水力发电造成重大影响,各有色金属行业上市公司的生产均受到一定程度的影响。目前旱情越来越严重,许多小型企业已经停工,大型仍在开工作业,但如果未来旱情进一步加重,我们认为将对当地的有色金属企业2010年业绩造成重大影响。
中国铝业将与力拓组建合资公司,联手开发西非几内亚的世界级铁矿西芒度项目。该消息发布后,其控股公司中国铝业上周五下午以涨停价格收盘,有色金属板块受此消息影响,上周五下午走出上扬走势,尤其是铝板块。
受国内外消息提振影响,有色金属板块上周五走赢大盘,但鉴于未来国内流动性紧缩的趋势没有改变,市场对于加息的预期越来越强烈,我们坚持之前的观点。在中短期内,流动性仍是国内市场的决定因素,保值方面的需求仍将是外盘金属价格变动的主导。
鉴于内、外盘的不稳定性与行业估值的高启,继续维持有色金属行业“中性”的投资评级。我们认为市场系统性风险仍然有待于进一步释放。 |
