10月13日，中国人民银行发布前三季度金融统计数据显示，我国9月末，外汇占比新增2895.65亿元，突破今年4月2863亿元的水平，创下年内新高；9月新增外汇储备26483亿美元，同比增长16.5%；同时还公布了9月人民币贷款余额同比增长18.5%。
热钱推高外汇占比
虽然外汇占款不能明确衡量热钱规模，但从趋势判断，热钱对推动外汇占款增加功不可没。
交通银行首席经济学家连平在接受《国际金融报》记者采访时表示：“9月贸易顺差收窄，而新增外汇占款大幅增加，由于FDI数据向来较为稳定，'一低一高’的数据变化表明了热钱净流入态势。”
他分析，新增外汇占款从7月开始逐步走高，7月到9月，人民币升值由预期到现实，这吸引了资金加快流入中国境内，“当然这部分资金不全是热钱，有些资金是有长期投资打算的。但从总体趋势来看，热钱流入增加。”
热钱流入还将影响央行货币政策。连平认为，媒体报道的央行近日突然上调6家银行的存款准备金率很大程度和热钱大量流入相关，“今年信贷实行了放贷节奏控制，银行不太可能出现太大偏差，所以上调存款准备金率不是针对信贷的。针对银行存款偏多，这些钱如果不收回就会流入银行间货币市场，降低利率，这样一来流动性会增加，进而危及物价稳定，所以必须通过调节存款准备金率收回多余的存款。”
连平指出，据媒体报道，此次准备金率上调政策期限为两月，那么预计近期再次上调准备金率的可能性较小，但如果外汇占款持续上升，那么两个月后，监管层可能再度进行差别性提升存款准备金率。
三季度外储创新高
在人民币升值压力巨大，经济转型与经济发展兼顾的两难情境下，如何合理运用外汇储备是关键问题。
统计数据还显示，9月末我国外汇储备余额为26483亿美元，同比增长16.5%，第三季度外汇储备增加1940亿美元，为1997年1月以来单季新高。如此高额的外汇储备，一方面给近日持续被施压的人民币升值问题再添一把柴火，另一方面更加考验中国货币政策的执行能力。
同为外汇储备大国的日本，今年增持553亿美元美国国债，令该国对美国债券的持有额增长7.2%至8210亿美元，为2008年8月以来首次超过中国，成为美国国债的最大持有国。最近面对频频升值的日元，日本财务大臣不顾国际舆论的反对，公开声称即将干预汇市，着实考验日本的货币政策运用。
9月新增贷款过量
中国人民银行13日发布的数据还显示，9月人民币贷款余额同比增长18.5%，增幅比上月末小幅回落0.1个百分点。当月新增人民币贷款5955亿元，分别比上月和去年同期多增503亿和788亿元。
交行报告认为，9月新增贷款有所回升主要是因为前一段时间住房成交量回升拉动住户贷款增加较多，也与银行在季末增加投放规模有关。当月扣除票据融资后的新增实质性贷款6882亿元，较上月多增1224亿元，这表明在PMI持续回升、进口增速较高的情况下，实体经济信贷需求较为强劲。
农行宏观经济研究员范俊林向《国际金融报》记者表示：“第三季度贷款需求比较旺盛，不少股份制银行贷款额度甚至较紧张。”第三季度共新增贷款1.67万亿元，占全年7.5万亿目标值的22.3%，略超20%的季度目标。
不过，交行预计，第四季度信贷将有所回落。报告分析，9月新增贷款增加较多也会促使监管部门加强信贷额度控制。在这种情况下，预计第四季度新增贷款将有所回落。但考虑到实体经济信贷需求旺盛，大幅回落的可能性不大。全年新增贷款可能略高于7.5万亿元的目标值。 |
