一,基本面综述：
伦铜库存继续减少，截止上周末为止，伦铜库存已下滑至35万吨之下，为34.95万吨，较年初最高位55.5万吨下降了近37%，为六年来的最大年度降幅，反映了需求的增加和供应的紧俏。预计2011-2012年，全球铜市料存在供需缺口20万-40万吨。供应紧张预期刺激投资需求大增，从而推动铜价涨升。库存与持仓的严重不对称为多头提供了逼仓条件，近日铜价的不断飚升显然已使空头受到明显的挤压，预计在15号之前，这种逼仓行为会继续上演，继续给铜价动力。美联储称将推第三轮量化宽松政策以及美国政府延长减税计划的措施，将会为美国经济复苏提供更多支持，提振了市场的乐观情绪，也为近日铜价涨升提供了支持。
二,行情回顾：
国内铜市表现则稍显逊色，沪铜价格只是谨慎地被动跟涨，而且涨幅落后，使得国内外铜差价进一步扩大，表现出明显的外强内弱特征。日上海期货交易所期铜增仓放量震荡上行，微幅收涨收盘；主力合约1103开盘66820/吨，最高67900元/吨，最低66700元/吨，收报67780元/吨，上涨360元/吨涨幅0.53%。据上海有色网12月10日报道平水铜价格65900-66050元/吨，升水铜价格65950-66200元/吨。
三,操作建议：
中国人民银行上周五宣布年内第六次上调存款准备金率，在信贷增速偏高以及通胀压力仍未有效缓和的背景下，央行再次宣布上调存款准备金率0.5个百分点，表明央行收紧流动性，来抗击通胀决心。目前铜价运行于均线组之上，上涨趋势依旧良好，本周将延续当前的强势格局。沪铜1103合约：继续关注68000的波段反弹目标位。操作上，建议近期波段多单逢高减持。日内短线震荡走势为主，可依托于67900逢低做多思路，下破67500止损。今日关注68500的实体突破。控制仓位，谨慎操作! |
