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目前，市场目前主流观点认为，进入2011年后，通胀的压力将会继续抬头，以房地产为首的资产价格泡沫将会继续上升。而与此相应的，管理层控通胀的压力将会继续增加，稳健的货币政策逐步落实，将会导致利率存在多次上调的空间，流动性逐步收紧。这导致股市将随着控通胀的政策逐步加压，从而出现逐级下滑态势。也就是与2010年上半年形势相当，进入“经济进、政策退、股市调”的阶段。而随着通胀数据可能在2011年第二季度见顶，以及宏观经济同期出现增速下降，导致政策收紧力度舒缓，股市逐步企稳反弹。这就是目前大部分券商明年研判“前低后高”观点的逻辑。
2011年，通胀攀升的动力仍充足。
其一，以欧美为首的发达经济体不断施行量化宽松政策，甚至有提速的迹象，全球流动性源头仍来势凶猛。我们预计接下来美联储将将扩大新的资产购买计划，启动第三轮定量宽松政策也是大概率事件。
其二，工业品出厂价格被动提升。在输入型通胀压力持续不减的情况下，很可能继续推升大宗商品的价格，使之出现一轮新的牛市。
其三，农产品价格继续上涨。2011年很可能延续之前的上涨势头，价格继续上行。回顾改革开放以来，中国农产品生产价格的变动情况。到目前为止大致已经经历了两轮大周期，目前已经进入了第三轮周期上涨阶段。
其四，工业部门的资源和能源成本一直被扭曲，被人为的控制在较低的水平，这就使得价格逐步提高的压力与日俱增。
除此之外，2010年下半年以来，通胀压力逐步上升，受此翘尾因素，2011年中国很可能长时间出现4%以上的通胀水平。
2011年的通胀高峰很可能较往年提前来到。据悉，，目前2011年的一季度的信贷指标已下达至各分行，2010年年贷款额度用尽，预计许多商业银行收紧信贷的状况将得到彻底改观，银行信贷又将进入新一年“前松后紧”的循环，年初信贷“井喷”或将再一次出现。
如果央行没有管理好2011年新增信贷投放，那么超发货币将进一步泛滥，相应通胀的峰值高度及出现时间，都将后移。因此，央行肯定会进行信贷收缩，执行信贷窗口指导及差别准备金率，这已经成为管理层的共识且已逐步落实。而随着流动性收紧政策的逐步推出，与它们相对应的，通胀的峰值与出现时间，也将相应提前。
（来源：和讯财经博客 作者：王凯）
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