一,基本面综述：
2011年1月12日LME铜库存减1475吨至378175吨，注销仓单为34350吨。铜注销仓单维持高位，库存削减。上海铜期货库存减197吨至60081吨。中国现货询价并不积极成交较少，补库存的需求尚未体现出来。可以说，铜价走势强硬来自未来消费强劲和流动性较好的预期。目前不确定性既是高价铜下中国补库存的需求是否如期而来，而市场普遍看好这个需求，因为十二五中国的电力投资依然强劲。前期铜自下破失败后，就酝酿着上冲或者高位震荡的格局。
二,行情回顾：
12日上海期铜价格上涨。全日成交153780手，持仓量减少9496手至313738手。主力1104合约，以71440元/吨高开，盘中震荡回落，以71360元/吨收盘，上涨720元(涨幅为1.02%)。此合约全日成交136224手，持仓量减少8012手至167982手。长江现货早盘均价70425元/吨，平水铜贴300元/吨，升水铜贴150元/吨。铜价的拉升并没有对现市交易起到刺激作用，后市的不确定性增加了现市交易的难度。
三,操作建议：
铜价表现较为强劲，价格在20日均线处遇阻支撑后企稳增仓放量上涨，显示多头开始有所积极介入，总体看，近期铜市有望延续震荡偏强态势，在未有明显的系统性风险影响下，铜价会继续保持震荡向上，中长线多单可采取持有策略。沪铜1104合约：操作上，短期维持偏上思路。关注实体73000点的压制，支撑位70000。日内短线逢低做多为主，短期压制点位72300一线，预计今日开盘71800，日内运行区间72300---71300。控制仓位，谨慎操作! |
