沪锌：基本面弱，上涨阻力强
1外盘：1月20日伦锌电3开盘价2395.0，最高价2406.0，最低价2306.0，收盘价2339.0，成交量9246，持仓量241426，下跌56.0，跌幅2.34%。伦锌总库存增加425至711550。美元指数收盘于78.85，上涨0.23，涨幅0.29%。今日是周五，面临加息预期敏感窗口，预计将承压下跌。
2内盘：1月20日沪锌日内大幅低开，领跌期市，主力1104开盘价19070元/吨，低开415元，最高19255元/吨，最低18975元/吨，收盘报收19040元/吨，跌265元或1.37%。成交量408,100手，成交量大增6万手，持仓量增仓14482手至256310手。
3现货：上海现货0#锌报18500-18600元/吨，下跌100元/吨，贴水630-贴水530元/吨；1#锌报18450-18550元/吨，跌100元/吨，贴水680-贴水580元/吨。春节前的备货效应并不明显，消费商并不愿意多购入库存，随着节日的临近，下游停产的工厂也越来越多，消费难有起色。
4预测和建议：尽管股市大跌，但商品市场调整较为温和，沪锌在19000元/吨上方窄幅盘整。因周边市场波动，沪锌近两日震荡幅度有所加大，关注外盘及周边走势。短期来看，锌价难有作为，向上的空间有限，20000元/吨构成重要阻力，预计节前保持弱势震荡。建议前期多单在春节前夕尽量降低仓位，日内空单少量操作。
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沪铜：高位盘整思路
行情回顾：伦敦铜收盘9355.5，跌234.5，跌幅2.45%；库存减少1225，至380525吨；美元指数收盘78.82，涨0.14，涨幅0.18%。
沪铜主力1104合约开盘71690，最高72150，最低71330，收盘报71600，跌760，跌幅1.05%，成交量167976，增加3638，持仓量176092，仓差-14810；注册仓单减少505，至67883吨。
长江有色金属现货报价，1#铜70700～71200，跌300；铜升贴水c300-c150，跌175。
消息面：
国际方面：必和必拓周四公布，截至2010年12月31日当季的的铜产量为30.23万吨，高于上年同期的27.1万吨。
美国铜及黄铜制造商协会称，11月美国共计进口44,493,083磅黄铜制品，去年同期为34,074,708磅，增幅达30.6%。
美国劳工部公布，1月15日当周初请失业金人数降至40.4万人，低于预估为42万人；前一周修正后为44.1万人，初值为44.5万人。
美联储公布，经季节性因素调整后，截至1月10日当周M1货币供应量减少95亿美元，至1.823亿美元；M2增加69亿，至8.815亿美元。
日本电线和电缆制造商协会称，日本2010年12月铜线铜缆出货量较上年同期增长1.0%，预计达到56,500吨。
金属咨询公司VMGroup称，全球铜市供应料出现短缺，2011年供应缺口至少为45万吨，并可能将铜价推升至每吨高达11,000美元。
欧盟执委会公布，欧元区1月消费者信心指数降至-11.4，低于低于上月-11.0。
国内方面：国家统计局公布，2010年12月精炼铜产量为444,000吨，同比增长7.2%，环比增长0.2%，并创纪录高位。
国家统计公布，全年GDP增10.3%，CPI上涨3.3%，PPI上涨5.5%；第四季度GDP增长9.8%,12月CPI同比上涨4.6%，12月PPI上涨5.9%。
央行公告称，本周暂停央票发行，同时也未进行正回购操作，本周将净投放2490亿元。
央行公告称，将于下周二与财政部联合进行中央国库现金管理商业银行定期存款(1期)招投标，计划存款量300亿元，期限6个月。
财政部公布，2010年财政赤字规模占GDP约1.63%，远低于预期2.8%。
上海证券报周四报导,国家开发投资公司今年将细化"走出去"战略,将以基础性,稀缺性矿产资源和农业综合开发为重点投资方向,以资源丰富但经济欠发达的周边国家和地区为重点投资区域。
21世纪经济报道援引消息人士称,2011年前两周国内金融机构新增贷款逾8,000亿元,而截至1月19日新增贷款已超1万亿元人民币；1月停贷令或将至,加剧了进一步紧缩的预期；预计今年新增贷款目标约7.2-7.5万亿元,1月信贷总额度约在9,000亿元。
据一现货贸易商对上海金属网说：“今天出货大概在450吨，较昨日增加20吨，大多一些小型贸易商拿货，很多商家也陆续停止出货，到时候市场上货源将更少。”
预测和建议：沪铜大幅低开，盘中震荡，收于小阴线。技术上看沪铜在70000-73000区间震荡，成交量较上一日增加2.21%，持仓量较上一日减少7.76%，持仓量大幅减仓。现货方面，成交一般。外盘维持中性，美元指数小幅上涨，在前期窄幅区间底部附近震荡，铜价震荡上扬整体格局未改。外盘突破前期高位有效性有待核实，操作上建议投资者近期保持高位盘整思路，仓位较轻者宜继续持有。 |
