一、行情回顾
昨日沪铝主力合约1105全天高开低走震荡下行。早盘沪铝高开于17050元/吨后价格便看向全天最低价16925元/吨一线。但在午后铝价有所企稳。截止收盘报16990元/吨，较上一交易日下跌65点，跌幅为0.38%。全天减仓缩量，但减幅均较小。
二、基本分析
1、现货市场：各现货市场价格跟随期价有所下滑，其中长江有色价格区间在16610元/吨和16650元/吨之间，均价为16630元/吨，较前日下跌60元/吨。
2、库存：高位震荡。LME铝库存减少2200吨至4,604,425吨，注销仓单260600，注销占百分比5.66。
3、PMI连续三个月出现回落。中国物流与采购联合会日前公布的数据显示，2月份制造业采购经理指数PMI较上月再回落0.7个百分点至52.2%，连续第三个月出现回落。PMI回落反映经济增长正朝着调控预期方向演进，有助于缓解依然处于高位的通胀压力，我国经济增长仍处在平稳适度的增长区间。
4、商务部：有色金属等生产资料价格下降。据商务部监测，上周(2月21日至27日)有色金属价格下降0.9%。1#铜、1#镍、A00铝分别下降3.0%、0.6%和0.1%，1#铅、1#锡、1#锌分别上涨0.6%、0.5%和0.1%。矿产品价格下降1.0%。其中铜矿、铁矿石价格分别下降1.4%和1.3%。
5、山西电解铝等工业用电致节后用电吃紧。从山西省电力公司召开的月度会议上了解到，2月份，山西省的供电能力在1768万千瓦―1888万千瓦，而据预计，本月下旬，山西全省的用电负荷最大将达到1922万千瓦左右，电力供应仍有一定缺口，为此，山西全省还需继续实施节前的错避峰用电政策。根据目前这种状况，山西省电力公司将按照春节前制定的"先生活后生产，先居民后工业"的原则，优先保障涉及民生的供暖供气、供水等基础设施正常供电。山西省电力公司还将提前对重要线路、场所、客户的设备进行全面的巡视检查和缺陷处理，在采取科学安排电网运行方式的同时，制订详细完善的保电预案，做好事故抢修准备，力保居民正常用电。
三、技术分析
由于市场目前观望氛围较浓，短期内沪铝上升动力明显不足，但下方则由于成本支撑作用，而较难继续下行，短期看沪铝将继续在17000附近以震荡走势为主。而伦铝则受阻于2600一线，短期较难突破。
美元指数持续下行，或在前期低点连线形成的中长期支撑线76.5一线获得支撑，美元指数短线阻力在76.80左右，短线重要阻力在77.00-77.10，美元指数只有站稳在77.10之上，美元的反弹空间才有可能扩大。
四、操作建议
由于市场目前观望氛围较浓，短期内沪铝上升动力明显不足，或将以震荡调整为主，建议投资者维持震荡操作思路，中长期投资者可在低位16900适当增加多单。 |
