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2月份铁矿石市场经历了一个冲高回调的过程。2月份初期，正值农历春节假期，为此在2月份大半时间市场运行均处于停滞状态，整体市场价位处“高价”区间波动，矿选厂商对节后市场抱有期望。整体市场经过假期调整，果然在节后出现强势上行态势，唐山等地区市场率先启动，国内铁矿石市场开始持续攀升，部分中间商提前开始操作市场，矿选企业盼涨心态颇为明显，市场开始了新年的一轮“拉锯战”。然而好景不长，铁矿石市场的明显涨势只维持了一周的时间，在矿选厂尚处沉浸在上涨气氛的时候，其景气指数却开始走低，在钢材市场出现下滑的情况下，钢铁企业采购铁矿石动力有所减弱，减量或减价采购铁矿石资源的情况频频出现，铁矿石市场的调整气氛随之增强。
进入3月，铁矿石市场依然面临较大压力，尤其政策面的影响颇为明显，然而整体市场并不具备大幅回调的条件，在利空因素依然占据主体地位的情况下，整体市场或出现明显回调态势，随着市场走向的明朗化，铁矿石市场调整空间将十分有限。
一、铁矿石资源状况
1、国内铁矿石产量创历史新高
据国家统计局统计，2010年全年我国原矿总产量达10.72亿吨，创历史新高，同比增加1.9亿吨，增幅为21.6%。其中，6月份原矿产量达到历史最高位，单月产量高达1.01亿吨，同比增长23.8%。随着国内矿产资源开发力度的加大，我国原矿总产量呈现大幅增长态势（详见图16-1）。
分省别原矿产量状况来看，河北省依然是产矿大省，其产量占总产量比例的40%，四川省原矿产量跃居第三位。2010年全年河北省原矿总产量为3.57亿吨，同比增长25%。辽宁省原矿产量为1.36亿吨，同比增长9.8%。四川省原矿产量为7916.8万吨，同比增幅为26%。内蒙古地区原矿产量为8205.7万吨，同比增幅为9.6%。
图16-1 国内原矿产量示意图
2、进口铁矿石全年总量同比减少
据海关总署公布统计数据显示，2010年全年我国累计进口铁矿石6.19亿吨，同比减少913.45万吨，降幅为1.46%。其中，3月份单月进口量最高，当月进口量为5901万吨，同比增幅为13.3（详见图16-2）。
分国别进口铁矿石状况来看，1-12月份进口澳大利亚铁矿石共2.65亿吨，同比增长1.32%。进口巴西铁矿石1.31亿吨，同比下降7.94%。进口印度铁矿石9658.52万吨，同比下降10.02%。
图16-2 铁矿石进口量示意图
二、二月份铁矿石市场冲高回调
1、国产矿市场高位走弱
国产矿市场攀升至高点后冲高动力不足，便开始纷纷回调。2月份铁矿石市场运行，重点放在春节后的市场表现，在钢材市场持续向好走势的带动下，国内几大矿选企业纷纷上调铁矿石出厂价格，由此部分中间商开始提前操作市场，整体市场活跃度大幅增强。国内铁矿石市场已经触及新高，在市场上涨预期的带动下，供需双方表现僵持状态，但随着采购方需求量的放开，市场主导地位偏向卖方市场，提价要求频频出现，在上涨气氛的熏陶下，供应方存货“逼涨”意愿颇强。2月低，铁矿石市场上涨态势有所截止，其高位压力凸显，一是来自钢材市场下滑的反向压力，二是持续成交低迷所带来的需求压力，双重下压力使得矿选厂商逐渐动摇坚挺信念，纷纷出售前期囤积的铁矿石资源，而市场“买涨不买跌”的状况有所表现，采购方或是较大程度的下压采购价格，或是减少采购量，整体铁矿石市场弥漫悲观气氛。
分地区来看，华北地区率先启动，在唐山地区市场的带领下，其他地区纷纷上调市场价格，在加上当地大型矿选企业上调矿石出厂价格的迎合，整体市场上涨趋势颇为强劲，而随着钢材市场弱势回调趋势的影响下，唐山等前期的领涨地区，却转变为"领跌"状态，部分厂商担心后期市场进一步走低，由此激发了存货厂商的出货意愿，市场价格连续下滑。东北地区市场大幅提升，当地市场的发力主要来源于当地钢铁企业大幅上调铁精粉采购价格所致，凌钢在短短几天的时间内累计上调精粉采购价格近200元，由此大幅拉升当地市场价格，其涨幅赶超华北地区，而在当地钢铁企业铁矿石库存得以改善的情况下，再加上钢材市场回调的配合，钢铁企业便开始下调其采购政策，部分矿选企业急于出货，导致当地市场报价颇显混乱。华东地区市场高位走弱，当地市场经过一轮上涨行情后，在北方地区市场下行趋势的影响下，矿选厂商对后期市场也表现出担忧情绪，厂商陆续发货，存货待涨热情减弱。
据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至2月28日：唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格在1100元左右，66%酸粉干基含税市场价格在1470元左右，较月初基本持平。武安地区65-66%酸粉湿基不含税市场价格在1180元左右，较月初上涨40元。北票地区65-66%酸粉湿基不含税市场价格在1030元左右，较月初上涨50元。山东地区大矿65-66%碱粉干基含税出厂价格执行1490-1505元，上调35元（详见图16-3）。
图16-3 国产矿市场价格走势图
2、进口矿市场“空涨”回调
在春节前，大部分进口矿贸易商对节后市场抱有较大期望，为此存货不发状态明显，港口主流资源基本掌握在大户手中，市场价格高企。从消息面上看，近日澳大利亚必和必拓向中国钢厂发出了最新的铁矿石离岸报价上涨约8%达到168美元左右，由此奠定了进口矿市场的高价地位。而进口矿现货市场持续的成交不畅累计的不利因素，终在节后市场发挥利空作用，从期盘报价走低传到到现货市场，虽然大型贸易商对进口矿价格尚未做明显调整，但小型商户的逐步回撤，使得进口矿现货市场颇显混乱，部分商家急于出售资源，而纷纷下调报价。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至2月28日：国内主要港口印度粉矿63.5%市场价格为1370元左右，和月初持平。63.5%印度粉矿外盘报价在171美元，较月初下跌3美元（详见图16-4）。
图16-4 进口矿价格走势图
三、三月铁矿石市场适度回调企稳
2月份国内铁矿石市场高位受压，在钢材市场频频下调的压力下，铁矿石市场也承压下行，然而国内铁矿石市场的高位平台已经构建成型，短期内的“高位解压”，对市场的操作创造良机。从下游市场分析，钢材市场基本处于高位区间性调整状态，尚未有过大幅度下跌预期，只是在资金面及需求面运行缓慢的情况下，市场冲高难度较大，整体市场保持震荡状态。短期内，铁矿石市场的“价格短板”仍是制约市场运行的一大因素，供需双方依然保持一定观望状况，在利空因素尚未出尽的情况下，铁矿石市场难有起色，矿选厂商信心有待恢复。影响后期市场走势的因素有以下几点
第一，进口矿现货市场挤压 “泡沫”
由于春节假期前，部分贸易商看好节后市场，从而纷纷进口铁矿石的资源，导致进口矿港存量达到近9000万吨的高位， “库存高价格涨”的现象使得进口矿市场的泡沫不断膨胀，而节后国内铁矿石市场经过短暂冲高后，整体市场受钢材市场走弱影响，开始逐渐回落，由此进口矿现货市场操作热情逐渐上升，“获利回吐”的状况有所突显。在进口矿市场的不断下调过程中，供需双方不断寻找操作平衡点。从目前进口矿及国产矿的价格水平来看，进口矿现货价格水平优于国产矿价格，两个市场的价格差大概在100元左右，因此进口矿市场也很可能先于国产矿市场启动，从一定程度上，进口矿市场的启动点也将成为国产矿市场恢复景气的一个契机。再有，国际三大矿商的“逼涨”行为，以及印度政府调整关税的出台，使得进口矿市场调整有限，根据普式预测法预测，二季度淡水河谷66卡粉协议矿到岸价在199美元，上涨16%，力拓62BP粉涨至170美元，上涨34%。由此，带来的进口矿价上涨因素或在后期市场中得以体现，短期内在“价格”优势的作用下，进口矿现货市场或将有所转变。
第二，国内铁矿石市场的基本面 “救赎”
3月份迎来"两会"的召开，而会后将会引导铁矿石市场何去何从成为人们关注焦点，部分商家认为国家会出台抑制通胀的政策，由此对市场依然持“看跌”判断。从政策面到资金面均不支撑铁矿石市场向好运行的情况下，只得依靠铁矿石市场供需基本面的推动，才可以使整体市场恢复景气态势。从春节前后矿选企业的生产状况来看，国产精粉资源尚未形成充足供应状态，并且经过此轮部分厂商的出货过程，矿选厂商将前期库存精粉出售后，可供资源需要一个累计的过程，再有矿选厂的生产成本依然保持高位，由此，从供应方来讲，降价销售的意愿较弱，市场如果一再下滑，厂商很可能出现“减量保价”的状况，由此使铁矿石市场保持在一定“可接受”价格水平，市场调整空间有限。
第三，钢铁企业采购恢复情况或成为诱发铁矿石市场行情的“导火索”
钢铁企业的采购情况引导铁矿石市场的上、下行方向。自国内铁矿石市场攀升至高位以后，国内大部分钢铁企业对铁矿石采购保持谨慎态度，再加上钢材市场的回调，钢厂的采购能力更是被压缩到了“极限”，由此，对于仍处于正常生产状况下的钢铁企业来讲，矿石库存的补充成为一大问题，由此，一旦钢铁企业增加采购量，势必成为市场的一大推动因素。
综上所述，进入3月份，铁矿石市场在不断回调的过程中，供需双方的僵持状态逐渐升温，卖方不愿低价出货，而买方采购压力又较大，整体市场成交陷入低迷，目前无论对于钢材市场还是铁矿石市场来讲，面临的主要问题集中在“资金面”上，对于“政策面”的影响力度尚显乏力，大部分厂商将操作重点放至“两会”以后的市场，在“预涨”及“预跌”尚未明朗的情况下，整体市场仍将表现“矛盾”状态。 |
