中钢协：后期市场将呈波动运行态势

    2月份，受市场预期较高、原燃材料价格大幅上涨等因素影响，春节长假前钢材价格不断上涨。但由于国内钢铁生产增速有所加快，社会库存明显上升，春节后钢材市场供大于求矛盾进一步显现，钢材价格出现回落。

一、国内市场钢材价格先升后降

    2月末，中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数为135.65点，比上月末上升2.84点，升幅2.14%；与去年同期相比，综合价格指数上升了26.17点，升幅23.90%。从全月情况看，上半月价格指数上升而下半月则明显回落，总体水平高于上月。

1、长、板材价格均有所上升

    2月末，CSPI长材价格指数为141.72点，环比上升2.99点，升幅2.16%；板材价格指数为132.70点，环比上升2.84点，升幅2.19%。与去年同期相比，长材指数上升29.90点，升幅26.74%；板材指数上升22.91点，升幅20.86%。（见下表）

CSPI国内钢材价格指数变化表

2、主要钢材品种价格均小幅上涨

    2月末，中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种价格环比均有所上涨，其中长材中的高线、螺纹钢和角钢价格升幅分别为1.32%、1.91%和2.20%；板材中的中厚板、热轧卷板、冷轧薄板和镀锌板价格升幅分别为2.04%、2.06%、1.11%和1.39%；热轧无缝管价格升幅最高，环比上升了2.96%。上述钢材品种价格环比升幅均低于上月。（见下表）

主要钢材品种价格及指数变化情况

单位：元/吨

3、钢材价格在中旬由升转降

    从各周价格变化情况看，2月中旬以后钢材价格出现回落走势。其中：第二周小幅上升，第三周、第四周连续下滑；进入3月份，钢材价格继续下跌，至3月第二周，钢材综合价格指数降至132.12点，比2月最高点136.31点累计下跌3.07%，并已低于1月末水平。（见下表）

各周CSPI价格指数变化情况

二、国内市场钢材价格变化因素分析

    2月上中旬，由于对春节后市场预期较高，加上钢铁生产成本上升推动，国内市场钢材价格继续上涨；中旬后，由于国家货币调控政策不断加大，市场需求状况低于预期，而钢材社会库存已升至较高水平，钢材市场价格明显回落。

1、需求继续保持增长，但下游用钢行业增速回落

    据国家统计局公布，1-2月份，全国固定资产投资17444亿元，同比增长24.9%，比上年同期增速回落1.7个百分点；全国房地产开发投资同比增长35.2%；新开工项目计划总投资同比下降23.6%；规模以上工业增加值同比增长14.1%，比上年12月加快0.6个百分点，在主要用钢行业中，通用设备制造业增长22.4%，交通运输设备制造业增长14.4%，分别比上年12月增速回落1.5个百分点和2.2个百分点；全社会消费总额同比增长15.8%，比上年12月回落3.3个百分点；2月份，全国进出口总值同比增长10.6%，环比下降32.0%。其中受春节长假影响，出口仅增长2.4%，环比大幅下降35.8%；制造业PMI为52.2%，环比回落0.7个百分点，已连续第三个月环比回落。上述数据表明，国民经济平稳较快发展的态势没有改变，用钢行业继续保持增长，但增速有所回落。

2、原燃材料价格继续上涨，钢铁生产成本不断上升

    受美元量化宽松政策影响，国际大宗商品价格呈上涨趋势，国内市场铁矿石、冶金焦、废钢等原燃材料价格也继续上涨。据海关统计，2月份，我国进口铁矿石平均到岸价格为158.47美元/吨，环比上升7.06美元，升幅4.66%，连续3个月环比上涨，同比上升65.18%；2月末，国产铁精矿价格连续第5个月环比上涨，冶金焦和废钢价格也是连续第4个月环比上涨；据国家统计局数据，2月份，PPI同比上涨7.2%，涨幅比1月份扩大0.6个百分点，工业生产者购进价格同比上涨10.4%，涨幅比1月份扩大0.7个百分点。原燃材料价格持续上涨推动钢铁生产成本不断上升，对钢价构成支撑因素。（见下表）

2月份主要原燃材料价格变化情况表

3、钢铁生产继续保持增长，供大于求矛盾进一步显现

    据国家统计局数据，2月份，全国粗钢产量为5431万吨，同比增长9.7%。生铁和钢材（含重复材）产量分别为5051万吨和6354万吨，分别同比增长10.0%和17.4%。从日产水平看，粗钢日产量达到193.96万吨，创历史最高水平，环比增长0.43%，已连续两个月环比增长；生铁和钢材日产量分别环比增长了7.19%和4.48%。1-2月份累计粗钢产量11418万吨，同比增长12.6%，增速比去年全年增速9.3%快3.3个百分点。钢铁生产增速加快，供大于求矛盾进一步显现。

4、新增贷款大幅减少，流动性有所收紧

    今年以来，国家两次上调金融机构存款准备金率、一次上调人民币存贷款基准利率，使流动性有所收紧，市场需求受到抑制。据人民银行统计，2月末，广义货币(M₂)余额73.61万亿元，同比增长15.7%，低于全年增长16%的目标，增幅比上月末低1.5个百分点；狭义货币(M₁)余额25.91万亿元，同比增长14.5%增幅，比上月末高0.9个百分点；流通中货币(M₀)余额4.73万亿元，同比增长10.3%；人民币贷款余额48.89万亿元，同比增长17.7%，增幅比上月末低0.8个百分点；2月份，人民币新增贷款5356亿元，环比大幅减少近50%，同比少增1929亿元。市场流动性有所收紧，快速增长的钢材需求受到抑制。

三、国际市场钢材价格继续上涨，升幅较上月有所减小

    2月末，CRU国际钢材综合价格指数为220.5点，环比上升20.8点，升幅10.4%，较上月减小0.7个百分点；与去年同期相比，国际钢材综合价格指数上升58.0点，升幅35.7%。

1、长、板材价格均继续上升，板材升幅超过长材

    2月末，CRU国际长材价格指数为234.9点，环比上升5.5点，升幅2.4%；板材价格指数为213.4点，环比上升28.4点，升幅15.4%，比长材升幅高13.0个百分点。与去年同期相比，长材指数上升了58.0点，升幅32.8%；板材指数上升了58.1点，升幅37.4%（见下表）。

CRU国际钢材价格指数变化表

2、欧洲市场涨幅有所扩大，北美、亚洲市场有所减小

（1）北美市场

    2月末，CRU北美钢材价格指数升至207.9点，环比上升21.0点，升幅11.2%，升幅虽较上月减小6.3个百分点，但已连续第三个月环比上升。2月份，美国零售商销售额环比增长1.0%，是过去四个月以来最高增幅；就业人口增加19.2万人，是去年5月以来最大增幅，失业率降至8.9%，连续第三个月下降。就业市场的好转，显示美国经济前景继续改善；美国制造业指数PMI升至61.4%，环比上升0.6个百分点，连续第七个月环比上升，其中生产指数和新订单指数分别升至66.3%和68.0%，环比分别上升2.8个百分点和0.2个百分点；2月末，美国粗钢产能利用率为75.3%，比1月末提高了1.6个百分点。本月美国市场钢材价格继续上涨，但受库存上升、废钢价格回落因素影响，主要钢材品种价格涨幅均较上月有所回落。（见下表）

美国中西部钢厂钢材出厂价格变化情况表

单位：美元/吨

（2）欧洲市场

    2月末，CRU欧洲钢材价格指数为209.4点，环比上升23.7点，升幅12.8%，较上月扩大5.9个百分点，连续第三个月环比上升。2月份，欧元区和欧盟消费者信心指数分别升至负9.9和负12.4，环比分别上升1.3个百分点和0.5个百分点；欧元区投资者信心指数升至16.7，环比提高6.1个百分点；欧元区制造业PMI为59.0%，环比上升1.7个百分点。欧洲主要经济体中，德国PMI为62.7%，环比上升2.2个百分点；法国PMI为55.7%，环比上升0.8个百分点；英国PMI为61.5%，与上月持平；意大利PMI为59.0%，环比上升2.4个百分点；西班牙PMI为52.1%，环比上升0.1个百分点；爱尔兰PMI为56.7%，是近年来最高水平。本月英国市场钢材价格继续上涨。（见下表）

英国钢材市场价格变化情况表

单位：美元/吨

（3）亚洲市场

    2月末，CRU亚洲钢材价格指数为234.1点，环比上升19.1点，升幅8.9%，较上月减小1.2个百分点。2月份，日本制造业PMI升至52.9%，环比上升1.5个百分点。亚洲其他主要经济体中，印度PMI为57.9%，环比上升1.1个百分点；中国、韩国制造业PMI分别为52.2%和53.4%，环比分别下降0.7个百分点和0.1个百分点。从远东市场钢材到岸价格的变化情况看，主要品种钢材价格继续上升，长材价格涨幅较上月有所减小，而板材价格涨幅则有所扩大。（见下表）

远东市场钢材到岸价格变化情况表

单位：美元/吨

四、后期钢材市场价格走势分析

    3月份，钢材市场面临的国内外经济环境更加复杂。我国“两会”的召开、“十二五”发展纲要的确定、日本特大地震和海啸灾害的发生等，都将给钢材市场带来不同的影响。预计后期钢材价格仍将呈波动运行态势。

1、我国经济保持适度增长，钢铁行业机遇和挑战并存

    温总理在11届人大政府工作报告中强调，随着工业化、信息化、城镇化、市场化、国际化深入发展，我国市场需求潜力巨大，国民经济仍将保持平稳较快发展。今年我国将加强基础设施建设，并保证重点在建、续建项目的资金需求；积极推进城镇化，城镇化率将从47.5%提高到51.5%；中央财政预算安排资金1030亿元（比上年增加265亿元），重点发展公共租赁住房，全国城镇保障性住房覆盖面达到20%左右；进一步扩大内需，继续实施家电下乡和以旧换新政策等。但同时提出，要提高经济增长的质量和效益，要加快转变经济发展方式和调整经济结构，要扎实推进资源节约和环境保护，不盲目追求和攀比高速度。预计钢材市场需求仍将保持增长，但增速会有所回落。

2、钢铁出口难度加大，国内市场供大于求矛盾难以缓解

    财政部部长谢旭人在11届人大四次会议答记者问时表示，将继续运用有关出口退税政策和措施，进一步支持调整优化出口产品结构，严格控制高耗能、高污染产品出口。预计后期我国钢铁企业钢材出口难度将有所增大。据海关统计，2月份我国出口钢材248万吨，环比减少64万吨，下降20.5%；进口钢材102万吨，环比减少62万吨，下降37.8%。进口钢坯4万吨。进出口相抵，折合净出口粗钢151万吨；2月份粗钢表观消费量为5280万吨，同比增长7.84%。在钢材供给量持续保持较高水平、钢材出口难度较大以及用钢需求增速放缓的情况下，国内市场供需矛盾有所加剧。

3、钢材库存处于高位，后期市场压力较大

    2月末，全国26个主要钢材市场五种钢材社会库存量合计为1853万吨，环比上升381万吨，升幅25.85%，已连续三个月环比上升。其中：钢筋、线材库存环比分别上升了43.26%和51.62%；热卷库存上升7.08%，中厚板和冷轧薄板库存分别上升了13.75%和7.76%。进入3月份，钢材库存继续上升。钢材库存大幅增加，对后期市场形成较大压力。（见下表）

国内钢材市场库存变化情况表

单位：万吨

后期市场需要关注的主要问题：

    一是日本强地震灾害对钢材市场将产生影响。强烈地震对日本经济和钢铁生产带来较大影响，不论是铁矿石、焦煤和废钢等原燃材料市场，还是钢材及下游行业市场都将受到影响。钢铁企业应密切关注国际市场原料和钢材价格变化情况。

    二是国内钢铁生产一直保持较高水平，资源供给量增加较多，钢材社会库存已超过上年最高水平。钢铁企业应自觉控制产量过快增长，进一步优化品种结构，缓解市场供大于求的矛盾。

    三是钢材价格明显回落，钢铁生产成本上升，钢铁企业降本增效压力进一步加大。钢铁企业要稳定出厂价格，大力降低成本，努力提高经济效益。（中国钢铁工业协会）