全球大宗商品经历年初较强劲的一波上涨，上行压力逐渐加大，2月中旬步入高位回调期，而日本突发灾难更是令市场恐慌情绪弥漫，导致近日大宗商品跳水。专家认为，大宗商品的高位回落，将在一定程度上缓解中国输入性通胀的压力。
全球商品进入回调期
近期，国际原油自高位回落，纽约黄金、伦铜等龙头商品均现跌势。据记者统计，自日本地震发生后，短短三个交易日纽约原油下跌5.4%，国际黄金下跌1.37%，日胶下跌15.95%，美黄豆、美小麦、美玉米下跌均超6%。
上海中期分析师李宙雷表示，“由于日本发生罕见大地震，并由此产生核泄漏危机，市场担忧原本脆弱的全球经济将受到较大打击，这成为近期国际大宗商品价格回落的首要因素。”
业内专家多认为，实际上在日本地震之前，大宗商品已经整体进入了回调阶段，地震起到了“雪上加霜”的作用，在短期内加剧商品跌势。
李宙雷分析称，此前连续大涨的伦铜，投机泡沫较为浓厚，尽管目前处于铜的传统消费旺季，但是连续上涨透支的基本面导致其成为发生恐慌时资金抛售的首选。棉花、豆类等农产品价格的下调也是回归基本面的表现。另外，在自身基本面疲软的情况下，化工品的走势显得更加疲软。
展望未来，专家认为，短期内商品调整仍将持续，但随着需求的恢复，或将出现新一轮反弹；不过因缺乏题材炒作，商品很难出现极端大涨，可能维持震荡格局。
“近期由于市场预期有大量日元回流本土支持灾后重建，日元表现得非常坚挺。但是鉴于日本经济的复苏前景，日元后市贬值的可能性较大，这将导致美元被动升值，从而对全球大宗商品也有一定的打压作用。”永安期货分析师郑若金表示。
输入性通胀压力或缓解
大宗商品的高位回落，将在一定程度上缓解中国输入性通胀的压力。分析人士称，“大宗商品价格下跌将导致国内原材料价格下降，进而促使终端消费品价格的下跌，进而缓解国内的通胀压力。”
国内通胀压力若得以缓解，将稳定投资者对政策的预期，从而提振股市信心。时富金融商品研究经理邵涛认为，一旦通胀压力减小，市场对央行提高存款准备金以及再加息的预期将会降低，央行控制信贷的严格程度或将一定程度得到缓和。这对股市也是利好，因为国内货币流动性的收紧程度会有所降低。
招商证券分析人士向记者表示，“目前，中国为实现抗通胀目标，货币政策趋紧；一旦通胀压力有所缓解，货币政策的紧缩力度或将削弱，这将刺激部分资金流入股市，对股市有所提振。” |
