我今天的题目是如何利用“LGSC—PMI”分析钢材市场行情。大部分人对这个缩写可能不陌生，钢铁流通业采购经理人指数，用它对后期市场走势作出判断的模型。这个指数是我们兰格钢铁研究中心准备了一年多时间在去年兰格环渤海会议上首次发布，到现在已经运行有半年时间。我们怎样运用这个指数分析当前的钢材市场判断后期走势？
一、钢铁流通业采购经理人指数(LGSC-PMI) 指标体系
我们这个预测模型主要是通过十个指标，在这个基础上利用我们的模型得出了LGSC—PMI总指数。这十项指标是销售价格、销售量、总订单量、到货速度、采购成本、库存水平、融资环境、企业雇员、走势判断、采购意愿。这个指数我们抽样的范围大概涉及全国的6大区域57个重点城市，近1000家钢贸企业，其中涉及的钢材品种有：长材、板材、管材和型材，还有一些特有的品种。在这样的范围前提下，我们汇总得出了这样的总指数。
1、2010.9-2011.2月钢材价格变化与钢材销售价格PMI变化情况
我们看一下从2010年9月到2011年2月的LGSC—PMI指数一个情况。销售价格在2011年1月份出现了高点，仅在这6个月的时间内，钢价指数最高点也是在今年的1月份，这与钢材销售价格的PMI是基本同步的。所以我们可以用它的变化的趋势来反应、预测我们后期价格变化的情况。
那么钢材价格销售PMI和我们钢铁流通业PMI总指数之间的关系怎样？钢材价格销售PMI出现在去年的11月份，它的指数达到11.7，而我们钢材价格销售PMI指数高点出现在了今年的1月份，我们PMI的总指数比钢材销售价格的总指数先行的发生，也就是说我们的PMI是一个先行的总指标，我得出是先行2个月，如果发生时间比较长，周期可能发生一些变化，可能半年是一个周期或者是一年是一个周期，单从6个月来看，是先行2个月。
我们假定这个前提的话，我们看到，钢材的销售最高点是今年1月份，2月份是降低的。这样依次推下去，判断我们的3、4月份应该出现一个整体下行的趋势，这个也许是其他的影响，但PMI总体看3、4月份应该是下行的。
2、2010.9-2011.2月LGSC-PMI总指数与库存水平PMI间的关系
PMI的总指数是一个先行的指标，同样总订单量也能反应我们后期市场的变化情况和形势。这是我们PMI总指数和库存水平的关系。PMI总指数和库存水平一直到今年的2月是下行的。库存水平一直到今年的2月是下行的。当PMI总指数下降的时候，库存水平升高，也会导致PMI总指数和库存之间出现的一个反向的关系，其中我们说十个判断指标当中有对后期走势有一个PMI。
3、2010.9-2011.2月LGSC-PMI总指数与走势判断PMI、采购意愿PMI间的关系
现在可以基本判断PMI和采购意愿的关系，这个看2月份是下行的，从去年的84.8下降到2月份73.8，我们钢贸企业认为后期可能有一些下降的区间，当然下降的幅度是84.8到73.8，接近10个百分点，总指数在50%以上分界点的时候整个行业是处于扩张期间，当指数低于50%，非常接近40%的时候，处于一个萎缩、收缩的区间，我们看出虽然2月份73.8比84.8有所下降，仍然是处于一个高位的区间，虽然我们有所下跌，但不会跌得太低。从采购意愿来看是上升的。说明后期市场虽然有下跌，受这个采购意愿和各种因素的支撑，不会跌得太多。综合来看我们的3、4月份会有下行，但不排除有上升的空间。
4、LGSC-PMI各项指标之间的关系：
从上面的各种关系看出，我们设计的这十个指标当中，先行指标是总订单量、预测总指数(钢铁流通业PMI总指数)、走势判断、采购意愿，这几个指标反应后期市场的变化；同步指标：库存水平；滞后指标：销售价格。注：钢铁流通业PMI总指数是以商务活动(业务总量=销售量)来作为总指数。
二、钢铁流通业采购经理人指数(LGSC-PMI) 如何分析市场？
我们首先设计了十个指标，我们对每个指标进行了不同的分类，从企业的类别、经营类型、不同地区、不同城市，销售规模、钢材品种来看待，我们可以从多个角度、多方位进行分析。
以天津地区为例来看一下如何运用这个系统进行分析，天津地区2月份抽取了108家钢贸企业，它的比例是批发兼零企业占86%，批发企业占11%，零售企业占3%，对于经营类型钢铁一级代理商占57%，普通经销商占22%，板材占6%，从品种比例结构看，长材占14%，管材12%，型材12%，其他5%。
我们天津地区采购经理人指数从去年10月份到今年2月份的指数在50%以下，去年年底到现在钢铁流通业经营情况应该处于萎缩低迷的，经营的状况可能不是像前几年那么好，但是到今年2月份的时候出现了显著的下滑，降到了20%左右。所以这个指数明显的下滑了。
从钢贸企业销售量变化情况看，我们这108家抽样的企业中，从去年10月份到今年2月份他们每个月的企业的销售量在增加的企业比例是减少的，而企业的销量在减少的比例在增加的，也就是说我们企业的经营状况大部分是企业的销量在减少，其中2月份比例看，钢贸企业销售量减少占了71%，增加只有不到一成，基本持平的占20%，在减少的71%，其中一级代理商占了53%，普通经销商占25%，钢厂销售公司占22%。
从企业的销售规模，销量大于100万吨的企业销量减少的比例只占了1%，这个反应了规模比较大的企业在市场环境不是很好的情况下竞争力要比小企业好一些。销量减少的比例要小一些。
从钢材的品种来看，在减少的71%的企业当中是第一位是长材经营的企业，减少是33%，，其次是板材是第二位，23%。也就是说长材和板材的经营状况不是很好。
从企业总订单量变化情况看，同样从去年10月份到今年2月份，企业总订单量增加的企业的比例在下降，企业的总订单量减少的企业的比例是在增加的。有一半接近6成的企业订单量在减少，而企业订单量增加的企业，一级代理商占了49%，培养经销商27%，钢厂销售公司24%。从销售规模看它的总订单量减少的是1%，同样反应大企业的竞争力强。受损的程度要小一些。
从库存水平看一下，从去年10月份到今年的2月份，我们说是反向的指标，库存水平上升的企业比例在增加，也就是说大部分企业越来越多的企业它的库存水平是增加的，而且比例是扩大的。那对于库存水平下降的企业的比例在减少了。同样最近2月份来看，库存水平上升的企业占到60%，也就是60%的企业水平总体是在增加的，其中经营类型看钢铁企业一级代理商占了59%，钢厂销售公司占23%，普通经销商18%。 对于销售规模10万吨以下小企业经营规模不是太大的企业库存水平上升的比例占了93%，钢材品种强调长材的比较大36%，板材24%占第二位。
这是判断后期市场走势的指标，同样从去年10月到今年2月的，对于可以上涨的企业比例整体来说是增加的，今年1月份是最高点，2月份有所下降，大概66%左右，我们后期市场会跌的企业的比例是在下降中，以2月份为例我们认为3、4月份会上涨的企业比重占到了66%，认为下跌只占到9%，变化不大的占25%。其中看长66%，钢铁企业一级代理商占了68%，普通经销商28%，钢厂销售公司14%；从销售规模看，从钢材销售品种看还是长材的企业他们认为市场看涨的会在第一位占36%。
采购意愿，但是看涨了愿意增加采购，表明你对后期市场会有增加看好的。从去年10月到今年2月，愿意增加采购的比例在增加的，到今年2月份达到了48%接近50% ，不愿意增加采购，打算缩减采购的企业比例是整体是下降的，打算减少采购量的企业达到13%，以2月份为例，天津地区的钢贸企业打算增加采购的占48%，打算减少的占13%，对于愿意增加的这一部分48%的企业中，其中钢铁企业一级代理商占了52%，也就是说我们钢厂普通净销售占29%，钢厂销售公司占19%。从企业的销售规模看，认为后期市场增加采购的占了96%，中小企业都愿意增加。
三、结论：整个钢铁流通业属于低迷萎缩的态势
1、2010.10-2011.2月天津地区钢铁流通业采购经理人指数(PMI)变化
我们从PMI总指数看表明我们整个钢铁流通业属于低迷萎缩的态势，从走势判断来看，下降到78.2，仍然处于50%以上的分界线以上，虽然走势下降了，但是仍然在比较高位的运行区间。而且采购意愿增加的PMI指数处于显著上升的。愿意增加采购量的企业量加大了，我们后期市场需求整体可能不是太大，不会有显著的增加一定的缩减，但是在某一时段我们受各方面因素的影响会出现钢材价格一个小幅上涨的情况。
2、天津地区钢贸企业对后期市场走势判断
刚才是通过PMI指数分析天津地区的钢贸商情况的分析，结合我们最近发生的现货市场的情况看一下，从2月初以后一周钢材价格出现了高点，也就是年后一周出现了高点，以后是一路下滑，到最近一期是价格出现了小幅的停涨，到3月初出现的下行，3月份出巡出现了上抬，就天津地区螺纹钢和热轧卷也是3月初的时候也是下跌的，到中旬的时候出现了下跌的情况。通过这个我们可以看出PMI综合指数对后期市场走势能做出的整体的判断。我们利用这个指数可以为我们钢贸企业在生产经营过程中做一个辅助判断作用，我们刚才分析的这些结果和我们现货市场的价格基本是吻合的。
最后请允许我代表兰格感谢参与PMI的企业，感谢你们对PMI调查的支持。我们会每个月发布PMI调查的指数，我们每个月1号会把相关的数据和文章发给参加调查的PMI的企业，最后我们会继续对在座的各位做好服务的工作。! |
