近期，螺纹钢期价跌宕起伏。目前来看，钢材的终端需求逐渐恢复，而粗钢的供应增长空间却相对有限，钢材价格得到有力支撑，处于上涨趋势中。
粗钢产量接近峰值，库存出现持续下降
据钢协数据，3月中旬我国粗钢日均产量194万吨，是近年来的历史新高，钢厂的供给释放基本接近高点，其产量边际增量有限。而在这种情况下，钢厂及贸易商的库存却在下降。自3月中旬开始，随着消费的转暖，钢材社会库存在连续上升7周后出现下降。根据统计，螺纹钢和线材库存已经连续下滑3周。在产量高企的情况下，库存的持续下滑只能说明消费的强劲恢复及阶段性供不应求局面的出现。
钢材终端需求增速大于供应增速，产能利用率上升
进入3月中下旬，钢材下游消费逐渐回暖。从终端消费占比最大的房地产行业来看，2011年，全国计划新建保障性住房1000万套，按照每套60平米，建成率60%来算，仅保障性住房新增面积就达1.512亿平方米，占2010年全年新开工面积的近10%。与此同时，全国除保障性住房外的新开工面积保持0增长的话，2011年的新开工面积增速也将达到13%，也就是说，保守估计房地产业的需求同比增速在13%以上。
钢材终端消费的第二大行业是工程机械行业，不管是从机械工业总产值还是机械行业出口交货值来衡量，机械行业的同比增速也应在30%以上。整体来看，虽然说汽车的产销量近2个月下滑迅速，但是汽车只占钢材终端消费的3%，而建筑领域可能使终端消费增速上涨7.5个百分点，工程机械领域可能贡献3.5个百分点。由此来看，钢材消费的全体增速至少上升10个百分点。
根据钢铁工业协会及各个研究机构的统计，由于近年来我国一直对钢铁等高耗能产业的新增产能实施控制，我国粗钢新增产能增速明显下滑，基本上保持在年5%左右的自然增长率。加上2011年部分新增产能的释放，推断其新增产能的增速最多在8%左右，而钢材需求的增速将达到10%左右，这意味着今年粗钢的产能利用率将提高。产能利用率提高必将导致钢材价格上涨，尤其是在消费旺季，钢材的上涨通道将被打开。
原料市场依旧紧张，钢价底部得到支撑
日本地震影响了矿石的销售，使得矿石价位出现调整，但是近一周来矿粉的价格已经企稳，内产矿和进口矿石都出现上涨，价格已经与3月上旬持平。
中期来看，矿石市场依旧紧张，价格高涨。进入4月，2季度的矿石协议价大幅提高，根据协议矿的价格，2季度吨钢成本上涨近400元/吨，这无疑抬高了钢价的底部。中国冶金矿山企业协会会长近期表示，2011年国内矿石产量增速可能只有13%，比2010年增速下降7%。虽说三大矿商今年有部分新增产能，但这部分新增产能要到下半年才会有陆续放出，而矿石市场真正紧张的缓解恐怕要等到2013年。与此同时，焦炭及废钢的价格持续坚挺。高位运行的原料价格决定了钢价的底部不断被抬高。
综上所述，由于需求增速大于供应增速且库存下滑，钢材必将出现一轮上涨行情。中长期来看，原材料价格持续位于高位，这抬高了钢材价格的底部。虽然资金的进一步紧缩将会对钢价带来不利影响，但不改变其上涨趋势。 |
