法国班轮巨头——达飞轮船已接近完成近8亿美元的债券发行，公司希望这会为公司吸引来新的投资，但是国际评级机构——穆迪(Moody’s)给出的临时评级显示前景不容乐观。
达飞上周向金融界展示了其重组方案，但在筹资过程中拒绝对穆迪的评级做任何评论。
穆迪共为达飞给出了两项评级——一项是针对公司的评级，另一项是针对债券的评级。该机构对前者给出企业家族评级为Ba3。
穆迪负责达飞的首席分析师、高级信贷专员MarcoVetulli说：“尽管达飞业务强健，但是此次临时给出的Ba3评级反映了公司当前的信用度疲弱。”
他接着说：“我们预计达飞大规模的资本投资计划将限制自由资金流的产生，导致公司近期内信用度保持疲弱，进而在短期内无法获得更高的评级。”
穆迪称，该评级同时也反映达飞需要巩固其资本结构，以在改善财务状况与在愈加成熟的经营环境中做必要投资并保持目前市场份额间做出平衡。
达飞吸纳新股东——土耳其Yildirim集团代表了公司向多元化资本结构迈出的第一步，但穆迪认为要达到必要的改进光靠这个还不够。”然而，Vetulli依旧表示在投资者眼里达飞有很强的实力。
达飞的债券获得了B2的临时评级，低于公司所获评级2等。
银行业内人士指出此评级与市场期望相符。独立投资银行家MichelBourgery说：“评级反映了公司在财政方面的不确定性。”
2009年达飞曾与穆迪“分手”，然而此次重修旧好有望帮助达飞吸引更多的投资者。Bourgery称考虑到要在一个相对短的时间内发行债券，接受评级机构的评级很有意义。
他说：“很多人都根据评级来进行投资，评级是一种与市场参与者对话的非常有益的工具。”
达飞目前的50亿债务分属70个债权人，既有无担保债务也有已担保债务。
据信，达飞无担保的未清偿债务约在20亿美元，占总债务的40%左右。平均而言，无担保债务较已担保债务早到期。
通过发行债券，达飞将获得新资金，这将平息部分无担保债务债权人的担心。
与此同时，通过在一个更长的时期内重新安排还款，达飞也将获得对债务何时到期更多的控制权。
达飞的债券能获得多高的利息还不得而知。不过，一消息人士称在现行市场条件下个位数的利息不大可能出现。
(上海航交所) |
