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铁矿石市场自三月底表现的反弹行情，其涨势在4月份有所延续，从国内大型矿选企业相继上调铁矿石出厂价格，到钢铁企业普遍上调矿石采购价格，种种迹象表现出3月底厂商上调幅度已被市场接受，整体市场继续上行的潜力较大，势有向年内高点发起冲击。从国产矿及进口矿市场状况来看，整体市场保持强劲上涨态势，三月底至今，国产矿主流市场价格上涨120元，进口矿现货车板价格上涨90元，进口矿期盘报价上冲至190美元，量价齐涨现象有所凸显，从钢厂到矿选厂商的操作方式来看，依然保持“保守”方式，矿选厂商随产随销，钢铁企业更是尽量压制采购量，抑制市场的快速上涨，市场运行至4月份中旬，从钢材市场传导的震荡行情，对铁矿石市场的持续看涨热情有所降温，而对于涨势的延续性来讲，仍会引导铁矿石市场价格向年内高点冲击，而冲破高点难度较大。具体分析如下：
第一，成品材价格上涨实质性推涨大于铁矿石价格效果明显。此番铁矿石市场形成上涨周期，其90% 功劳应归功于钢材市场强劲推升。以唐山地区市场为例，从3月下半旬至今，当地钢坯市场价格上涨360元，铁矿石价格上涨110元，涨幅均为8.8%左右，矿石价格紧跟钢坯价格上调，而武安、东北地区铁矿石市场价格只上涨了60-70元，由此补涨潜力较大，唐山地区再次成为国内矿市场领涨地区。在铁矿石先行市场状况来看，目前，唐山地区铁矿石价格距离年内高点还有30元，而当地钢坯价格已创年内新高，另武安、东北等地区补涨潜力尚存，为此，在钢材市场未出现大幅回调的情况下，钢铁企业维持正常采购，此点是铁矿石市场冲击年内高点的条件（见图1）。
图1 铁矿石与钢坯价格对比图
第二，进口矿市场止涨，观望气氛明显加重，市场运行有待观察。进口矿市场期盘价格上冲至190点位后，继续冲高的动力明显减弱。从历史数据分析，在进口矿市场涨势最火爆的2008年，印粉期盘报价最高报至200美元，巴西及澳大利亚长期协议价格（FOB价格）分别在118美元、144美元，其到岸价格也已超过200美元，其运费占据价格比重的30-50%。而今年进口矿价格蹿升至近200美元，而起运费所占的价格比重仅在10-15%。海运费的变化是反应市场需求的晴雨表，尤其国际海运费的价格水平，更能反映出国际铁矿石交易状况的优良，2008年由于铁矿石需求的强劲，推动海运费猛烈上涨，而今，刨除船只供应量的增加因素，进口矿价格的绝对价格比已经相当高，由此在当今的政策环境下，进口矿继续上提的难度加大，国产矿与进口矿价格水平相差无几，为此整体市场的上涨空间已十分有限(见图2、图3)。
图2 国产矿与进口矿价格对比图
图3 进口矿与海运价格对比图
国内经济环境依然保持“抑通胀、保稳定”的主基调，我国一季度CPI同比涨5.0% 3月份CPI同比涨5.4%，通胀压力依然较大，大宗商品在牛市背景下，促使以美元计价的商品进口额飙升。铁矿石市场4月份的阶段性上涨或告一段落，4.5月份仍属于钢材市场需求旺季，为此在整体市场适度调整后，很可能将再次恢复涨势。 |
